“打通从临床前研发到临床试验的全流程服务链条，构筑覆盖新药研发全生命 周期 的 CXO 产业生态”，这是 中赋科技 (300692)在11月10日投资者交流中给出的转型路径。当日下午，公司在位于北京昌平的军科正源总部举行现场交流， 国联民生 证券、华夏基金、易方达基金、上银基金、中邮基金、富国基金、人保养老等参会并参观了军科正源实验室，公司董事长刘杨、董秘赵盼盼与军科正源总经理欧伦也出席了交流活动。
此次会议最值得关注的信息集中在两处。一方面，继完成对军科正源的收购后，中赋科技此次进一步明确了后续以临床前细分环节或临床运营为并购方向，CXO产业生态有望逐步成形；另一方面，围绕投资者均高度关注的实验猴布局，公司详细披露了两基地繁育规模。两方面布局的进展，其意义均不止于当期，更有望在未来两三年逐步释放。
生物分析筑基，并购向临床前与临床运营延伸
纪要指出，“公司将通过持续并购优质标的，打通从临床前研发到临床试验的全流程服务链条，形成差异化的核心竞争力，构筑覆盖新药研发全生命周期的CXO产业生态。”而军科正源作为中赋科技转型CXO的首项收购，其交易成功与否及后续经营成果，无疑将成为产业生态构建的核心参照。
此轮对军科正源的并购，正为其后续产业生态的构建提供了一个良好的模板。交易层面，公司已通过全资子公司中赋军科正源（安徽） 生物医药 科技有限公司，联合合肥国投旗下基金等机构，以10亿元取得军科正源87%股权，资金由自有资金、外部投资与并购贷款筹措。10月，随着首期资金到位，公司已完成对军科正源55%股权的收购，并购顺利落地。
标的的价值更为关键。据公司介绍，军科正源是中国 创新药 生物样本分析领域的领军企业，曾拥有中国首个大小分子药物生物分析CNAS双认可实验室资质，在行业内具有显著的领先地位。
并表资产的经营表现提供了更为直接的验证。公司披露，截至三季度，军科正源营业收入同比增长28%，净利润同比增长48%；截至10月，新签订单较去年同期增长43%，在手订单超过10亿元，预计在未来2至3年内逐步转化为收入。订单增速高于收入增速，或许意味着当期确认的收入之外尚有项目储备待释放。
而支撑订单的，是生物分析这一环节的技术密度。截至2026年9月，军科正源累计支持158种产品获批上市，其中131种为生物大分子，覆盖生物技术药物80%以上靶点。会上，军科正源总经理欧伦进一步介绍了公司的多重技术壁垒。其中，技术层面公司方法学自建率超过90%，叠加其在国内率先建立起符合国际GLP规范的生物分析平台，共同支撑了公司极高的客户黏性。从成绩来看，公司年检测通量突破百万，千个项目并行运转，以饱和式交付能力断层领先。
更值得注意的是这一环节的位置。据悉，生物分析贯穿药物发现至临床各期，检测结果直接用于判断安全性与有效性。一条研发管线的方法学一旦确立，后续阶段通常在同一体系内延续。随着双抗、ADC、小核酸等新分子类型占比提升，检测对象更复杂、内源干扰更强，具备方法开发与合规交付能力的平台往往更易获得项目。公司也明确指出，这些领域正是军科正源的优势领域，公司将受益于市场总量增 长和 结构性变化（高难度分子占比提升）的双重红利。
也正因生物分析在药物研发中的关键价值，此次并购也为中赋科技向CXO两端延伸提供了支点。向临床前延伸，可介入药理毒理、动物模型评价等环节；向临床运营延伸，则有机会把试验执行、样本管理与中心实验室检测衔接起来。构建一条覆盖新药研发全生命周期的CXO产业生态，或将支撑中赋科技逐步构建起CXO领域的竞争壁垒。
猴源布局延伸至两地，交付能力获得支撑
协同能否兑现，还要看临床前项目能否按期启动，则又回到实验动物的供给。公司的猴源布局，也成为此次交流会中机构最为关心的要点之一。
据披露，开平基地现有猴场将改造升级，目标规模4000至5000只；池州基地仍在建设中，目标规模7000至8000只。两地规划合计约1.1万至1.3万只，既对应项目承接能力，也对应原料端成本。
并且，布局时点与临床前需求释放相吻合。据 昭衍新药 披露，其2026年前三季度累计新签订单约34.2亿元，同比增长109%； 益诺思 前三季度新签订单同样有183.27%的增长，行业整体对实验猴的需求仍十分旺盛。公司也指出，伴随创新药市场爆发，适合药物评价的实验猴需求大幅增长，但因实验猴繁育、成长需2年至3年周期，所以短期内供需矛盾难以化解。
价格层面亦有印证。据 中国食品 药品检定研究院数据，2025年5月、2026年6月与8月的食蟹猴采购中标单价分别为9.2万元、17.8万元与18.8万元，价格持续提升翻倍。
超1.1万只猴源的布局，不仅将支撑中赋科技在临床前研究环节的竞争壁垒，更有望为我国创新药行业突破实验猴这一研发瓶颈。而叠加军科正源在生物分析的扎实基础，中赋科技在CXO产业生态的布局也正逐步清晰。
