【盘面】

三大指数高开低走，全天震荡走弱，截止收盘，沪指跌0.26%，创业板指跌0.2%，深成指跌0.18%。板块方面， 封测概念 、 先进封装 、 半导体 设备、 工业母机 、 存储概念 、人形 机器人 等板块涨幅居前；AI应用、 AI语料库 、 智谱 AI、 短剧概念 、 华为盘古 、 知识产权 等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，市场近3000只股票下跌。

【资金】

沪深京三地成交额超3万亿，较上日放量超1000亿元。资金方面，半导体、 芯片概念 、 集成电路 、 新能源车 、 机器人概念 、存储等板块资金净流入居前； 人工智能 、 大数据 、 阿里概念 、 区块链 、智能体、 DeepSeek概念 等板块资金净流出居前。

具体来看，

存储芯片概念持续走强， 佰维存储 、 江波龙 、 德明利 、 兆易创新 、 神工股份 、 恒烁股份 、 北京君正 、 香农芯创 、 普冉股份 、 开普云 、 时空科技 等涨幅靠前。消息面上，Counterpoint Research发布报告指出，存储市场已进入“超级牛市”阶段。预计2026年Q1还将再涨40%–50%，2026年Q2预计再上涨约20%。

电网设备股活跃， 思源电气 、 广电电气 、 积成电子 、 森源电气 等涨停； 亿能电力 、 新风光 、 西高院 、 万胜智能 等跟涨。消息面上，国家电网公司发布消息称，“十五五”期间，公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%。此外思源电气业绩快报显示，2025年净利润同比增长54%。

人形机器人 概念异动攀升， 恒辉安防 、 德恩精工 、 宁波华翔 等涨停； 恒工精密 、 德迈仕 、 斯菱智驱 、 震裕科技 、 金沃股份 等涨幅居前。消息面上，根据Counterpoint Research的报告，2025年全球人形机器人年度装机量在该年度新增约1.6万台，智元机器人年度人形机器人装机量位居全球厂商榜首，其后依次为宇树科技、 优必选 。

午后 碳纤维 概念震荡走高， 中简科技 大涨， 华阳股份 、 奇德新材 、 吉林碳谷 、 中复神鹰 等跟涨。消息面上，近日，由中国科学院山西煤炭化学研究所与山西华阳碳材科技有限公司共建的智能化生产线，已成功稳定量产国产T1000级碳纤维。该材料将被广泛应用于国防军工、 航空航天 、 轨道交通 、新能源及 低空经济 等领域。

AI应用股出现调整， 新华都 、 省广集团 、 天下秀 、 视觉中国 、 引力传媒 、 三维通信 、 浙文互联 、 岩山科技 等多股跌停； 昆仑万维 、 值得买 、 拓尔思 、 汉得信息 、 彩讯股份 等跌幅居前。

【机构策略】

中信证券 指出，央行下调各类再贷款工具利率25bps，但该举措并非传统意义上的逆回购利率或LPR降息，而是通过结构性工具定向发力。中信证券认为，此举有利于提升银行投放积极性、促进信贷平稳增长，并在一定程度上缓解银行息差压力。与此同时，央行同步推进再贷款工具扩容与机制创新，通过“量的扩张+向的引导”双重作用，持续强化对重点领域的定向支持，有助于推动信贷结构向科技、绿色、普惠、养老和数字等方向优化。在总量政策层面，央行表示今年降准降息仍有一定空间，但在出口景气延续、短期经济动能尚可的背景下，预计短期政策加码将保持克制，全年逆回购利率降息幅度或为10bps。

银河证券指出，2026年1月15日，央行发布2025年12月金融数据，并举行新闻发布会。12月的金融数据有两个重要的积极信号，一是再次显示居民存款搬家正在进行，二是企业中长期贷款出现回暖。新闻发布会上，人民银行推出八项结构性货币政策措施，并强调在实施过程中，将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合。同时，央行指出今年降准降息还有一定空间。结构性货币政策工具的宽松在1月份率先落地，符合先前判断。银河证券认为当下货币政策呈现与财政政策高度协同发力的特征，一季度50BP的降准仍有望落地，保持流动性充裕配合政府债券发行，全面降息仍需等待时机。稳预期（外部）、稳就业（内部）、稳市场（金融）将是观察全面降息可能落地的主线。