【盘面】

沪深三大指数今日早盘震荡走低，集体收跌。截至早间收盘，沪指跌0.56%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.43%。盘面上看，AI应用方向大涨， AI文生视频 、 AI语料库 、 AI模型 、 华为盘古 、 快手概念 、虚拟 数字人 等板块表现活跃领涨， 六氟磷酸锂 、 电解液 、 福建国资 、 磷酸铁锂 、 黑色金属 等回调。总体上，市场个股跌多涨少，超4000股下跌，全市场约50股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额约1.3万亿元，较上日温和放量。资金方面， 光通信 、 AIGC概念 、 软件 、 集成电路 、 人工智能 等板块资金净流入居前， 锂电池 、 储能 、 固态电池 、 国资改革 、 太阳能 、 新材料 等板块资金净流出居前。

具体来看，

AI应用概念盘中再度活跃， 宣亚国际 、 浪潮软件 、 华胜天成 连续两日涨停， 值得买 、 元隆雅图 等大涨。消息面上，11月17日， 阿里巴巴 正式官宣“千问”项目，全力进军“AI to C”市场。当天，千问APP公测版上线，接入全球性能第一的开源模型Qwen3并免费开放。根据官方介绍，千问APP是基于阿里巴巴自研千问Qwen最强模型打造的同名个人AI助理，全面对标ChatGPT，正是阿里巴巴参与全球AI应用顶级竞赛的宣告。

CPO概念 盘中延续反弹， 源杰科技 盘中涨超10%， 剑桥科技 触及涨停， 永鼎股份 、 东山精密 、 德科立 、 新易盛 涨幅靠前。消息面上， 国信证券 研报指出，由于 ASIC芯片 出货量加大，测算明年全球800G光模块有望达4000万只，1.6T光模块有望超过700万只。

光刻胶 概念盘中异动拉升， 同益股份 直线拉升涨停， 凯美特气 触及涨停， 张江高科 、 茂莱光学 、 新莱应材 、 波长光电 、 海立股份 等跟涨。

海南板块早盘走强， 海南海药 3连板， 海马汽车 触及涨停， 海南瑞泽 、 康芝药业 、 欣龙控股 、 海南橡胶 跟涨。消息面上，11月18日，海南 自由贸易港 正式启动全岛封关进入30天倒计时。

量子科技概念再度活跃， 格尔软件 2连板， 科大国创 、 禾信仪器 、 苏州科达 、 国盾量子 、 神州信息 等冲高。消息面上，美国哈佛大学研究团队首次在一套集成量子系统中实现量子纠错所需的全部关键要素，向构建实用的大规模量子计算机迈出了决定性一步。最新成果发表于新一期《自然》杂志。

跌幅方面，此前表现火爆的涨价题材重挫，六氟磷酸锂、电解液、 有色锌 、福建国资等概念领跌。

【机构策略】

光大证券 认为，2025年以来， 化妆品 行业竞争进一步加剧，虽然存在整体需求偏弱、流量红利减弱以及费用居高不下等问题，但也看到部分公司和品牌通过发挥自身的差异化优势实现高增长，期待竞争格局的进一步明朗化和头部企业能力的进一步凸显。

中信证券 发布计算机行业研报称，多模态产业的奇点在理解端而非生成端，主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构，这是解决AI理解瓶颈、驱动产业价值跃迁的奇点。一方面，它抬高了构建基础模型的门槛，使得OpenAI、Google等全栈巨头能够构建垂直整合的生态闭环；另一方面，它也为垂类应用及技术赋能的公司打开了特定场景的商业化价值，多元化应用逐渐突围。中信证券建议沿着“基础”和“应用”两大主线布局：基础设施层，建议关注推理算力产业链的相关环节；应用层来看，原生多模态趋势下，建议关注垂类应用及技术赋能两大机遇。

【要闻精选】

我国首个采用冷却塔的“华龙一号” 核电 站正式开建

杭州润苗基金正式启动 首期规模20亿元

高盛 资管最新研判：美联储在2026年可能降息两次

蚂蚁加码AGI 推出全模态通用AI助手“灵光”

国内品牌金饰克价一夜下跌17元

央行公开市场今日净投放37亿元