【盘面】

沪深三大股指日内区间震荡，收盘小幅下跌，成交量日环比明显萎缩。截至收盘，沪指跌0.12%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。盘面上看， 新疆振兴 、 水泥 、 水电概念 、 民爆 、 西部开发 等概念表现活跃领涨， AI文生视频 、 AI训练 、工业 软件 、 NPU 等概念回调。总体上，市场个股跌多涨少，超过2400股红盘，全市场约70股涨停。

【资金】

沪深京三地成交额约1.73万亿元，较上个交易日缩量超1000亿。资金方面， 充电桩 、西部开发、 有色金属 、水电概念、新疆振兴等板块资金净流入居前， 人工智能 、 机器人 概念、 半导体 、 芯片概念 、 DeepSeek概念 等板块资金净流出居前。

具体来看，

水电概念盘中发力走高， 深水规院 20%涨停， 设研院 、 五新隧装 盘中涨超10%， 上海港湾 连续两日涨停。机构预计，雅下工程施工难度大，主要采用地下工程建设，预计水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、 电力 设备、地基处理、建材等多方面企业均受益。

光伏板块异动拉升， 阳光电源 午后涨超10%， 高测股份 、 上能电气 、 首航新能 、 固德威 、 锦浪科技 、 艾罗能源 、 捷佳伟创 等跟涨。消息面上，中国光伏行业协会发布通知称，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了《价格法修正草案（征求意见稿）》，并于近期面向社会公开征求意见。

午后新疆本地股持续活跃， 天顺股份 直线涨停， 天山股份 、 新疆交建 、 北新路桥 、 洪通燃气 涨停， 青松建化 、 八一钢铁 、 西部建设 、天山股份、 西域旅游 等涨停或是大涨。消息面上，天眼查工商信息显示，近日，新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿人民币。股东信息显示，该公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股。

液冷 服务器 概念股午后再度拉升， 华光新材 、 飞龙股份 触及涨停， 英维克 此前涨停。 中信证券 认为，随着 ASIC芯片 及 英伟达 GB300的持续放量，液冷渗透率将大幅提升，市场空间扩容。

钢铁板块拉升，八一钢铁涨停， 沙钢股份 、 西宁特钢 、 马钢股份 等涨幅居前。机构表示，在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业产能向优质龙头集中。

【机构策略】

方正证券指出，A股趋势性慢牛行情有望延续。今年来面对外部冲击加剧、内部困难挑战交织的复杂局面，我国各行业生产仍实现稳步增长，上半年GDP同比增长5.3%，经济运行总体保持平稳态势，宏观基本面整体较强有韧性。上市公司盈利当前同样处于下行周期尾声阶段，叠加“反内卷”等一系列政策利好出台，企业盈利后续有望逐步改善。此外当前市场流动性宽松充裕，风险偏好显著改善，有望推动A股继续向好前进。

东莞证券认为，当前大盘整体趋势仍偏强势，近期两融余额重返两万亿大关，显示市场信心不断回升，不过当前上证指数点位处于前期高位附近，市场上方或存在一定抛压，需要注意高位的震荡反复。中期在资金面支撑与基本面修复的背景下，预计A股市场向好趋势不改，后续指数中枢或将逐级抬升。

【要闻精选】

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