【盘面】

三大指数早盘高开高走，午后冲高回落，截止收盘，沪指收涨0.01%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.8%。板块方面， 稀土永磁 、 互联金融 、 有色锌 、 航母产业 、 期货概念 、 数据要素 、CRO、 多肽药 、 财税信息化 、 汽车拆解 、 大数据 、 跨境支付 等板块涨幅居前； PCB概念 、 高速连接器 、 变压器 、 云游戏 、 新型城镇化 、 BC电池 、 深圳国资 、 光刻胶 、 教育培训 等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，市场超2900只股票上涨。

【资金】

沪深京三地成交额超1.7万亿元，较上日放量超2000亿元。

具体来看，

稀土永磁概念股反复活跃， 奔朗新材 、 三川智慧 、 久吾高科 、 中色股份 、 华宏科技 、 包钢股份 、 北方稀土 、 中国稀土 、 盛和资源 、 中铝国际 、 京运通 等多股涨停。消息面上，北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿交易价格，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，环比上涨1.5%。

CRO概念股震荡走高， 药明康德 、 凯莱英 双双涨停， 美迪西 、凯莱英、 皓元医药 、 康龙化成 、 普洛药业 、 泰格医药 、 昭衍新药 等跟涨。消息面上，药明康德发布中报预告，预计上半年实现营收约207.99亿元，同比增长约20.64%，归母净利润同比增长约101.92%。

数字货币概念表现强势， 古鳌科技 、 金证股份 、 吉大正元 、 恒宝股份 等涨停， 信息发展 、 宇信科技 、 长亮科技 、 新致 软件 、 中亦科技 、 星网锐捷 等跟涨。消息面上，上海市国资委党委7月10日召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。

银行股午后持续回落， 浦发银行 、 长沙银行 、 浙商银行 、 华夏银行 、 张家港行 等超20股跌超2%。

【机构策略】

华泰证券研报称，财报视角，筛选固定资产周转率、毛利率处于历史低位、低HHI的行业，“内卷”压力主要集中在煤炭、钢铁、化工、电新、 机械 、轻工等行业。其中，从现金流、资本开支等指标上看产能加速出清，且中观景气筑底或改善的品种包括：1）煤炭：北方港口煤炭库存、重点电厂煤炭库存可用天数回落，煤价或企稳；2）钢铁：主要钢材毛利率回升，钢材重点企业库存、铁水产量回落；3）部分化工品：化学制品、化学原料、农化制品等供需改善；4）光伏：二季度抢装带动国内装机增速回升，中游出口受欧洲市场拉动。

中金公司认为电网和工控行业2025年上半年基本面保持韧性，提示投资者关注下半年业绩和估值修复机会。电网方面，1—5月国内电网投资保持高景气， 特高压 核准节奏虽慢于预期但有望在三季度快速追赶，面临 新能源 消纳压力，认为全年以及未来两三年电网投资均有望保持向上趋势。工控方面，2025年一季度以来部分行业需求持续改善，整体库存去化顺畅，但整体资本开支动能仍略显清淡，新周期有望窄幅波动。此外，中金公司重点提示关注新质生产力（AIDC+人形 机器人 ）、核能复兴、出海三大投资方向。

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