财经早餐摘要：（1）伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡；（2）国家药监局：支持高端医疗器械创新发展，将出台新措施；（3）跨境支付通正式上线，内地与香港两地居民即可实时跨境汇款。

一、政策和行业新闻

1、中国人民银行与香港金融管理局联合举办内地与香港快速支付系统互联互通启动仪式。跨境支付通于2025年6月22日上线运行。跨境支付通的推出，有利于提升两地跨境支付效率和服务水平，便利两地经贸活动和人员往来，巩固和提升香港国际金融中心地位。据了解，首批参与跨境支付通的内地机构包括，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行；香港机构包括，中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲，后续将逐步扩大参与范围。

2、美国商务部此前宣布，将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。据美国商务部工业与安全局（BIS）发布的通知，此次关税调整将八大类家用电器及相关产品新增为“钢铁衍生产品”，统一适用50%的税率。

3、国家药监局审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》，支持高端医疗器械创新发展。《举措》包括十方面具体措施。它的出台对支持高端医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域。

4、欧盟委员会决定限制中企参与价值超500万欧元的医疗器械招标，欧盟委员会表示，这是对中国对在华欧企采取限制性措施的回应。对此，外交部发言人表示，希望欧方恪守市场开放承诺和世贸组织规则，为中国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境，推动中欧经贸关系健康稳定发展。中方将坚决维护中国企业的正当合法权益。

5、财政部公布数据显示，1—5月，全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%。主要税收收入项目中，印花税1787亿元，同比增长18.8%。其中，证券交易印花税668亿元，同比增长52.4%。

6、据了解，消费品以旧换新加力扩围政策没有变化，补贴资金使用进度符合预期，第三、四季度中央资金将陆续下达。按照既定工作安排，国家发展改革委、财政部将在7月、10月分别下达第三季度和第四季度支持以旧换新的中央资金，各地也将持续做好配套资金支持。相关部门将指导地方进一步优化完善补贴发放方式，确保政策实施更加平稳有序、资金均衡使用到年底。

7、据中国证监会处了解，将从10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，届时合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种总数将达到100种。中国证监会表示，近期还将发布合格境外投资者制度优化方案，着力提升合格境外投资者制度的吸引力，持续深化资本市场高水平制度型开放。

8、美国总统特朗普21日在社交媒体上说，美军已“成功打击”伊朗三处核设施。“我们非常成功地完成了对伊朗三处核设施的打击，包括福尔多、纳坦兹和伊斯法罕。所有（美军）飞机目前都已在伊朗领空之外。”特朗普在社交媒体上写道，“满载的炸弹投向首要设施——福尔多。所有飞机正在安全返航路上。”

9、据央视新闻，美国国务卿鲁比奥当地时间22日在接受美国媒体采访时呼吁美国和伊朗进行直接谈判，并表示美国准备23日与伊朗对话。鲁比奥重申，伊朗可以拥有民用核计划，但不能进行铀浓缩。鲁比奥表示，伊朗拒绝了美国的提议，并在美国对其发动军事行动前消失了10天，尽管伊朗持续向对话者发送信息，但伊朗甚至不直接与美国交谈。

10、据央视新闻，美国参众两院分别发起决议，拟限制总统发起战争的权力。当地时间6月22日，美国共和党众议员托马斯·马西（Thomas Massie）和民主党众议员罗·卡纳（Ro Khanna）共同发起了一项战争权力决议，旨在控制行政部门并重申国会的权威。马西表示，美国没有面临迫在眉睫的威胁，发生这一切的时候国会正在休假，议员们没有得到简报。此外，弗吉尼亚州民主党参议员蒂姆·凯恩22日在接受美国福克斯新闻网的采访时表示，参议院少数党领袖查克·舒默正在推动尽快就一项限制总统战争权力的决议进行投票，以便参议院所有议员都必须宣布美国是否应该与伊朗开战。据报道，预计参议员将于24日听取有关伊朗局势的简报。

11、据央视新闻报道，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接了东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。

12、6月20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。记者提问，中方更倾向由谁主导调解以伊冲突？郭嘉昆表示，中方愿继续同地区国家和国际社会一道努力，为尽快恢复中东地区和平稳定发挥建设性作用。

13、近期，固态电池催化不断。产业层面，资料显示，五场大会密集召开。一是，6月19日，中国国际固态电池科技大会；二是，硫化锂与硫化物固态电池技术大会将于6月24日—25日召开；三是，固态电池大会暨硅基负极产创大会将于7月3日召开；四是，2025电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会将于7月9日召开；五是，7月底还有国际固态电池大会。

14、有消息称，中国光伏行业协会上周召开的会议主题，仍是关于“限产保价”，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%~15%。同时，针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价销售证据，对违规的企业采取多样化措施，“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。对此，中国光伏行业协会相关负责人表示完全不知道此事，“（这是）‘小作文’”。另一名工作人员也表示，别信这个消息。

15、“清朗·整治AI技术滥用”专项行动自2025年4月启动以来，中央网信办聚焦AI换脸拟声侵犯公众权益、AI内容标识缺失误导公众等AI技术滥用乱象，深入推进第一阶段重点整治任务，部署各地网信部门加大违规AI产品处置力度，切断违规产品营销引流渠道，督促重点网站平台健全技术安全保障措施，推动生成合成内容标识加速落地。

16、日前，京东集团董事局主席刘强东在一场分享会中表示，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，然后通过稳定币的牌照实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒钟之内。京东币链CEO刘鹏近期透露，目前京东币链在“沙盒”中的场景测试进展顺利，计划推出分别锚定港元及其他币种的稳定币。与此同时，有媒体传出京东稳定币最早将于今年第四季度上线的消息。

17、继今年3月推出“兆瓦闪充”技术后，比亚迪正陆续与多家头部充电运营商达成合作，以联合更多社会资本推动兆瓦闪充桩落地。比亚迪集团董事长兼总裁王传福此前介绍，“兆瓦闪充”可实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，最高充电倍率10C，最大充电功率1MW，最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里，即，在充电速度上实现“油电同速”。

18、在华为开发者大会2025上，华为鸿蒙6(HarmonyOS 6)操作系统首次亮相。华为常务董事、终端BG董事长余承东在会上宣布，鸿蒙6开发者Beta版面向开发者正式启动。据悉，鸿蒙6将带来全新的互联和智能体验，全场景体验更易用，同时，鸿蒙智能再进化，AI能力更开放。此外，鸿蒙智能体框架赋能鸿蒙应用和元服务智能化升级，让人机交互更自然、强大、高效和协同。

19、深圳市住房和建设局近日印发《深圳市拆除重建类城市更新单元保障性住房配建规定》。其中明确，在《国务院关于规划建设保障性住房的指导意见》施行前，城市更新单元规划已审批通过且未开工的城市更新单元，若城市更新单元规划中已明确配建的保障性住房为出售型保障性住房，申报主体或实施主体可将出售型保障性住房建筑面积的40%调整为商品住房，其余60%按照城市更新单元规划居住用地的平均容积率折算成用地无偿移交政府，用地面积原则上不小于3000平方米。

二、市场回顾

【国内股市】

1、6月20日，沪指跌0.07%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.84%。板块方面，白酒、港口航运、银行、电池等板块涨幅居前，油气、脑机接口、短剧、游戏等板块跌幅居前。

2、6月20日，香港恒生指数收涨1.26%，恒生科技指数涨0.88%，农业股、保险概念股涨幅居前，十月稻田涨超7%，中国人寿、新华保险涨超4%。

【环球市场】

1、美股：美东时间6月20日，美股三大指数收盘涨跌不一。截至收盘，道指涨0.08%，标普跌0.22%，纳指跌0.51%。大型科技股多数下跌，谷歌跌近4%，Meta、英特尔、亚马逊、英伟达跌超1%，微软小幅下跌；苹果涨超2%，奈飞、特斯拉小幅上涨。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.92%。

2、欧股：6月20，欧洲三大股指日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于8774.65点，较前一交易日下跌17.15点，跌幅为0.2%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7589.66点，较前一交易日上涨36.21点，涨幅为0.48%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23350.55点，较前一交易日上涨293.17点，涨幅为1.27%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货跌0.09%报3384.4美元/盎司，周跌1.98%。COMEX白银期货跌1.13%报35.95美元/盎司，周跌1.11%。

4、国际原油：国际油价走势分化，美油主力合约收涨0.22%，报74.04美元/桶，周涨1.45%；布伦特原油主力合约跌1.94%，报77.32美元/桶，周涨4.16%。

【机构策略】

1、天风策略：市场波动率或进一步放大围绕两大行业主线配置

展望2025年下半年，宏观环境面临多重矛盾冲突：一是经济新旧动能转换；二是虽有短期风险，但长期看我国出口背后的企业竞争优势较大。展望后续，我们认为围绕两大核心问题（关税反复性+减支能力有限）的政策博弈仍然激烈，市场波动率或进一步放大。行业主线：A.内需消费配置思路：财报拐点出现+政策支持力度与确定性大+纯内需板块。B.自主可控配置思路：筛选对美进口依赖度较高且国内具备供给能力的板块。

2、华安策略：震荡之中积聚向上突破的力量

宽松流动性托底市场难以向下，但内生增长动能修复缓慢和政策长短兼顾制约市场快速向上。全A盈利预测显示下半年基本能确立盈利自2024Q4触底后改善的趋势，或将成为市场向上突破的重要力量。增长整体呈现平稳回落态势，全年目标实现无忧。①下半年增长压力确定性增加，消费在政策的支撑下继续改善，但其“慢变量”的特性，终究抵不过出口和地产的快速下滑。②政策亦有储备与应对，财政与货币政策均有望再加码。

【投资聚焦】

1、我国微短剧市场规模超过全年电影票房收入

短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。《2024年中国微短剧产业研究报告》显示，2024年，我国微短剧市场规模已攀升至505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年达到856.5亿元。

近年，用户对微短剧需求高涨。QuestMobile数据显示，红果免费短剧月活跃用户在2025年3月达到1.73亿人，同比增长220.3%。东方证券研报指出，AI动漫短剧、AI转绘短剧以及AI真人短剧在2025年下半年将迎来高增长，尤其在动漫类短剧领域，AI技术的进步和产能扩张将降低成本，提高海外用户转化率和品类拓张。海外第一梯队平台更具备未来成为寡头的潜力。

2、国产C919再增新航点，中国商飞2025年采购额预计同比提高70%

20日10时28分，一架搭载着154名旅客的C919国产大飞机稳稳落地郑州新郑国际机场，顺利完成国产大飞机C919的郑州首航，这标志着郑州新郑国际机场成为国产大飞机的又一通航机场，正式开启C919广州至郑州航线的常态化商业运营。

浙商证券指出，据航空动力未来公众号披露，中国商飞2024年度采购额接近200亿，2025年采购额预计较2024年提高70%。采购额的大幅增长，标志着C919有望全面批产提速，同时有望大力拉动大飞机产业链发展。

3、2025世界机器人大会即将举行，分析师预测2030年中国将拥有25.2万台人形机器人

据媒体报道，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举行，本届大会以“让机器人更智慧，让具身体更智能”为主题，由中国电子学会、世界机器人合作组织主办。同期将举办世界机器人大赛，由共融机器人挑战赛、BCI脑控机器人大赛、青少年机器人设计大赛三大赛事组成。

摩根士丹利分析师预测，中国的人形机器人市场预计以每年63%的速度扩张，从今年的3亿美元增长到2030年的34亿美元。到2030年中国预计拥有25.2万台人形机器人，到2050年将增至3.02亿台，占全球人形机器人总量的30%。中航证券表示，人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从O到1的重要突破阶段，看好Tierl及核心零部件供应商。

三、公司新闻

1、*ST合泰：6月24日起撤销退市风险警示及其他风险警示

2、邵阳液压：拟购买新承航锐股权，股票停牌

3、信濠光电：拟向立讯精密转让全资子公司安徽信光100%股权

4、任子行：股票自6月24日复牌起被实施其他风险警示

5、杰美特：筹划以现金方式购买思腾合力控制权，可能构成重大资产重组

6、宁波华翔：因欧洲业务剥离，预计上半年亏损2.73亿元-3.69亿元

7、常山药业：艾本那肽注射液用于减重适应症的临床试验申请获得批准

8、ST百利：控股股东被申请破产清算

9、艾森股份：股东拟减持公司不超3.86%股份

10、津荣天宇：股东闫学伟拟减持公司不超3%股份

11、澜起科技：拟发行H股股票并在香港联合交易所上市

12、绿通科技：美国低速载人车辆“双反”终裁对公司在美业务存在较大影响