昨日A股三大指数全线走低，截至收盘， 上证指数 跌0.88%， 深证成指 跌1.97%， 创业板指 调整3.1%，全市场近4500只个股下跌，成交金额约1.42万亿元，较上日缩量2600多亿。

石油石化板块却逆势领涨，申万石油石化行业涨幅达2.30%，位居全行业第一，成为市场最强主线之一。“三桶油”A股并驾齐驱，均创阶段新高。

这轮石油板块走强的核心逻辑是地缘风险溢价持续上升+高股息配置价值凸显双轮驱动：也门胡塞武装与沙特之间的冲突升级，沙特阿美总部所在城市达兰遭导弹袭击，市场对中东 原油 供应稳定性的担忧急剧升温，布伦特原油期货盘中报价涨破107美元/桶，WTI原油期货主力合约日内一度涨超1%，站上95美元/桶。与此同时，多家机构强调“三桶油”派息率长期稳定，作为长期高分红公司较为稀缺，在低利率环境下高股息配置价值进一步凸显。

从板块内部结构看，上游油气开采与能源运输两大方向成为今日资金进攻的核心抓手，而 中国石油 与 中国海油 作为 沪深300 成分股中“三桶油”体系的两大核心标的，中报业绩分别展现出“半年净利首破千亿”与“桶油成本持续领先”的鲜明特征，自然成为承接板块热度的关键标的。

中国石油上半年实现营业收入15274.91亿元，同比增长5.3%；归母净利润1039.34亿元，同比增长22.0%，半年净利润首次突破千亿元大关，基本每股收益0.57元，经营业绩再创历史同期新高。业绩高增的核心 驱动力 来自油气两大产业链的安全平稳高效运行，在国际油气市场波动中保持了较强的盈利韧性。分红方面，公司以总股本1830.21亿股为基数派发中期股息每股0.26元（含税），总派息额约475.85亿元，延续了一贯的股东回报风格。

中国海油上半年实现营业收入2426.60亿元，同比增长16.9%；归母净利润858.18亿元，同比增长23.4%，刷新历史同期纪录；基本每股收益1.81元。业绩增长的含金量在于量利齐升，油气销售收入达2061亿元，同比增长20%，油气净产量达398.7百万桶油当量，桶油主要成本控制在29.7美元/桶油当量，成本优势在全球范围内持续领先。公司上半年获4个新发现、成功评价16个含油气构造，渤海、南海及海外勘探均取得积极进展，蓬莱19-3二次调整项目、巴西Buzios8等5个新项目顺利投产，产能建设持续提速提效。分红方面，公司拟派发2026年中期股息每股0.94港元（含税），派息率45.2%，派息额约人民币388亿元，创历史同期新高；其中A股每股派发现金红利0.81324元（含税），股权登记日为10月15日，除权（息）日和现金红利发放日均为10月16日。

相关交易工具中，石油ETF华安(159195)紧密跟踪国证石油 天然气 指数，截至2026年9月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油、中国海油、 中国石化 、 杰瑞股份 、 广汇能源 、 招商轮船 、 中远海能 、 新奥股份 、 招商南油 、 海油工程 ，前十大权重股合计占比72.7%。

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