7月初以来，全球芯片产业链迎来一轮震荡回调，期间暴涨暴跌不断，但看着持仓缩水，说不焦虑是假的。越是这种时候，越是需要冷静下来想一想：我们看好芯片产业的大逻辑，变了吗？
答案是没有。
这一轮市场波动，与其说是产业链出了问题，不如说是一次“堵车”后的自然疏通，在上半年的史诗级行情中，科技板块涨的快且集中，预期打的太满，在短期遇到不确定性发酵时，总会遇到一个释放压力的进程，并非产业本身基本面有实际变化。而近期的强势反弹也验证了，产业的大趋势并未结束。伴随着近期的有力反弹，市场的恐慌情绪充分释放，芯片板块或已进入“击球区”。
01.行业景气仍在走高，多家企业中报预增
全球产业景气不改：2026年5月全球 半导体 销售额达1206亿美元，较上个月环比增长9.2%，较2025年5月同期大增104.1%，创下有记录以来的最高月度销售额。SIA总裁表示，5月已是连续第15个月环比增长。
数据来源：WSTS
企业盈利增长确认：截至2026年7月16日晚间，科创板已有32家企业发布业绩预告，包含了多家芯片领域的龙头企业，其中部分企业实现超过2-3倍的利润增长。从率先披露的这批公司看，业绩表现与 人工智能 产业大周期、半导体国产化等科技产业趋势高度契合。AI算力需求的快速扩张正沿着存储、PCB等环节向上游传导，带动相关公司业绩持续释放。
02.巨头增长指引超预期，多家机构集体看好
近期，多家海外半导体行业巨头披露了最新的季报，不仅利润和毛利率显著超出市场一致预期，更给出了更高的全年业绩展望指引，其中某设备龙头企业预期今年销售额整体增幅将较此前提升10%。
与此同时，多家机构也发出看好的声音。 华泰证券 指出，近期的回调主要是科技交易降温下的结构再平衡，产业逻辑并未证伪； 东吴证券 也指出，坚定看好短期回调较大的 半导体设备 板块，国产算力迈入超节点时代，半导体设备有望充分受益；花旗银行将中国股票上调至“高配”； 高盛 最新的分析也指出AI半导体景气仍在持续增强，并上调了多家主要参与者的目标股价；瑞银预计存储芯片供应缺口将持续至2028年，2026年全年存储芯片行业总收入将达9920亿美元，到2027年预计将增长至1.76万亿美元。
03.估值消化+筹码出清，拥挤度显著降低
在经历一轮筹码的快速出清后，A股当前的拥挤度和杠杆水平显著下降，截至7月20日，A股两融余额已经连续13个交易日降低，相较此前的3万亿峰值已下降了超10%。
而估值层面，以芯片为首的科技板块调整幅度也非常显著。以上证科创板芯片指数为例，截至7月20日，该指数PE、PS估值均已较此前峰值下降超20%。
数据来源：iFinD
在无人问津的阶段，新的机会也许正在启航。
对长期看好国产芯片产业、且有足够风险承受能力的投资者朋友来说，不妨借助 科创芯片 ETF嘉实，通过定投的方式分批进行布局。
科创芯片ETF嘉实
交易代码：588200
联接A类：017469联接C类：017470
一键覆盖芯片产业关键环节科创龙头
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注：科创芯片ETF嘉实不收取申购赎回费及销售服务费，交易佣金详见 证券公司 收费标准。
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