微信

全球债市齐鸣衰退警告 收益率曲线倒挂非美国独有

新浪财经11-29 09:07

对于经济衰退威胁,全球债券市场的调门越来越高。
 
信号最突出的是美国,美债收益率曲线现在的倒挂幅度甚至超过2001年和2008年衰退之前。长期以来,收益率曲线倒挂被视为经济衰退的预兆,它的出现说明交易员押注美联储将来会因为经济放缓而下调利率。
 
曲线倒挂的现象不只在美国发生。全球各地的债券市场似乎都不同程度发出了经济萎缩信号。
 
下方全球收益率曲线中呈现全球15个最大经济体的购买力平价GDP加权名义收益率平均值。这条曲线自2014年Bespoke开始追踪相关指标以来首次发生倒挂。
 
“美国收益率曲线倒挂引发了对美国经济衰退的担忧,鉴于目前世界上大多数主要经济体的收益率曲线都倒挂了,可见全球衰退的可能性似乎越来越大,”Bespoke在报告中表示。
 
当然,关于收益率曲线倒挂作为衰退指标的有效性,目前仍然存在争议。大型投资者购买长期债券的原因有很多,推低收益率的不一定是因为经济衰退忧虑。但今年全球收益率曲线趋平的速度并不寻常。
 
Bespoke发现,至少有8个国家的收益率曲线倒挂,而去年年底只有1个。曲线倒挂的债券市场包括德国、俄罗斯、巴西、英国、墨西哥、韩国、加拿大,以及美国。
 
但即使在10年期和2年期债券收益率之差仍为正值的国家今年利差也一直在迅速收窄。
 
Bespoke表示,“全球收益率曲线趋平的速度也非常极端。短短一年半时间,从至少2014年以来的最陡峭变为最倒挂。总体而言,2022年迄今各国的收益率曲线平均趋平81基点”。