7月9日，对于中国 人工智能 产业来说，是一个信息密集到让人应接不暇的日子。外交部例行记者会上，发言人正式宣布：2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月17日至20日在上海举办。同一天上午，国家超算 互联网 核心节点在郑州正式上线运行，对外提供超过10万卡的国产AI算力——这是该平台上线以来接入的全国最大规模的单体国产AI算力资源池。也是这一天，MiniMax被曝计划开源2.7万亿参数的大模型， 智谱 刚发布新一代旗舰模型就在港股完成了314亿港元的配售。而在A股盘面上， 半导体 板块全天主力资金净流入292.49亿元， 科创50 ETF大涨8.63%，硬科技成为资金抱团的核心主线。

　　把这些信息放在一起看，一个清晰的信号浮现出来：中国AI产业正在从"技术展示"阶段进入"基础设施规模兑现"阶段。郑州10万卡算力节点的上线，不是一个孤立事件。就在一周前，北京发布了"AI4S十八条"——加快推进人工智能赋能科学研究的实施方案，明确提出到2028年建成自主实验室体系，推动重大科技基础设施智能化升级。广东省在上半年召开了人工智能应用大会，全省AI核心产业规模在2025年已突破3000亿元，增速超过40%，占全国的四分之一。河南也不甘落后，在7月9日的河南省人工智能大会上公布：全省AI上下游企业超过500家，产业规模首次突破1000亿元。超聚变国产 服务器 市场占有率位居全国首位，众擎、智元等 具身智能 龙头企业先后在河南落地布局。这些数字背后有一个共同的逻辑：各地对AI的投入已经从政策表态变成了真金白银的基础设施投资。

　　即将开幕的WAIC 2026，可能是近年来信息量最大的一届。"智能伙伴，共创未来"的主题之下，展览总面积超过10万平方米，1100余家全球企业参展，将推出3000余项展品。智算和具身智能两大赛道各汇聚超过200家企业，数十家龙头链主和央企携生态伙伴共同参展。大会策划了140余场论坛，联动12个国家部委、8个国家级重点实验室、10余个国际组织，集聚1400余位中外嘉宾。首次创办的高水平国际学术会议"WAIC Academic"，由图灵奖得主和中外院士领衔，已收到来自全球多个国家和地区的284篇投稿。

　　从目前披露的展前信息来看，今年的WAIC有几个看点值得特别关注。第一个看点是算力基础设施。 中科曙光 将带来scaleX十万卡超智融合集群系统， 中兴通讯 联合曦智科技、 壁仞科技 、 沐曦股份 、燧原科技、 天数智芯 等厂商，展示基于OEX加dOCS架构的国产超节点方案。这意味着国产算力集群正在从"能做"走向"好用"。第二个看点是AI智能体硬件。中兴努比亚的全球首款AI智能体手机将在WAIC正式亮相，阶跃星辰的AI智能体手机由 华勤技术 代工生产的消息也在这两天被确认。大模型能力从云端走向终端设备，这意味着AI正在从一个"对话工具"变成一个"随身助理"，这个品类一旦打开，对 消费电子 产业链的拉动将是系统性的。第三个看点是具身智能。宇树科技刚刚在7月6日获得科创板注册生效，这家以四足 机器人 和 人形机器人 闻名的公司，将在WAIC上首次公开机器人无人工厂。国地中心与华为围绕具身智能实训体系建设开展联合攻坚，这条赛道正在从实验室走向产业化。

　　大模型层面的竞争同样在加速。智谱7月8日发布的新一代旗舰大模型GLM，在多个基准测试中表现出色，而其7月9日在港交所完成的314亿港元配售更值得关注——这笔钱将为后续的算力采购和研发投入提供充足的弹药。MiniMax计划开源的2.7万亿参数大模型，如果属实，将是中国开源社区收到过的最大体量的模型。外交部发言人在今天的记者会上特别提到："中国开源模型大幅降低了人工智能使用的门槛与成本，有效助力各方特别是发展中国家在智能浪潮中平等受益。"这番话的背景，正是中国开源大模型生态在过去两年中的快速崛起。

　　这些事件和政策叠加在一起，正在重塑整个AI产业链的景气度。A股算力产业链已经用业绩给出了回应。根据业内不完全统计，截至7月8日，已有超过20家算力产业链上市公司发布了2026年上半年业绩预增公告。 浪潮信息 预增226%至288%，沐曦股份的 AI芯片 订单排到了2027年，存储和封测企业上半年净利润普遍同比翻倍。这些数据指向同一个结论：AI大模型的商业化落地正在带动算力采购与租赁需求持续释放，进而推动硬件、存储及算力服务环节的盈利能力同步提升。这不是某一个环节的景气，而是全产业链的共振。

　　从更宏观的视角来看，中国AI产业正在经历一个关键的切换期。过去两年，大家讨论的是"哪个模型更强"，现在讨论的是"算力够不够用"和"应用场景在哪里"。政策端在密集铺路：人社部等四部门印发了"人工智能加人社"实施意见，提出今年打造20个基于行业大模型的应用场景；福建出台了"人工智能加制造"行动计划，目标到2028年培育20个工业垂直模型和100个典型应用场景；商务部等9部门在 零售业 创新发展的意见中也专门提到了 数字人 民币和智能零售。当政策从"鼓励"升级为"要求落地"，AI的渗透速度会明显加快。

　　全球维度上，AI资本开支的扩张力度同样令人瞩目。根据多家机构的 综合 预测，明年全球AI资本开支有望接近1.5万亿美元。这个数字意味着什么？2025年全球半导体市场的总规模约为6000亿美元。AI资本开支一年花的钱，相当于整个半导体市场规模的两倍多。 英伟达 B300系列芯片预计今年第三季度量产， 微软 、谷歌、 亚马逊 的资本开支指引维持在历史高位。海外分析师普遍认为，AI服务器的强劲需求至少会持续到2028年，届时全球AI服务器年出货量有望接近500万台。

　　但在一片热火朝天中，也需要冷静看待几个问题。第一是算力供给的集中度风险。虽然国产AI算力在加速追赶，但在高端芯片领域，英伟达仍然占据绝对主导地位。郑州10万卡节点的上线值得肯定，但10万张卡放在全球AI算力版图里可能只是头部云厂商一个季度的采购量。国产替代的路还很长。第二是应用落地的速度。大模型和算力基建跑在前面，但真正的杀手级应用还没有出现。AI智能体手机、人形机器人这些方向令人兴奋，但距离大规模商业化还有相当距离。第三是行业估值。A股AI板块经过这一轮上涨，估值已经不便宜。科创50指数成分股中，部分公司的市盈率已经突破了历史区间。如果下半年业绩不能持续超预期，估值回归的压力不可忽视。

　　中国AI产业走到了一个很有趣的节点：基础设施在快速铺开，政策在密集加码，大模型能力在持续进化，但"证明自己能赚钱"这一步还没有完全走通。WAIC 2026将是一个很好的观察窗口——看看那些站在展台上的企业，有多少带着真实的订单和客户，有多少还在靠融资续命。真正的分水岭，不在参数排行榜上，在财报里。

　　7月17日，上海见。