4月18日，多位中国人民银行、国家外汇管理局相关负责人在国新办新闻发布会上介绍2024年一季度金融运行和外汇收支情况。
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。
要点速览：
未来货币政策还有空间，将择机用好储备工具
外汇市场运行展现出较强韧性，跨境资金流动总体均衡
相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制
境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势
坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定
根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势
未来货币政策还有空间
朱鹤新表示，今年以来，人民银行、外汇局坚决贯彻中央经济工作会议、中央金融工作会议精神和全国两会部署， 综合 运用多种政策工具，支持经济回升向好。
“截至目前，政策实施已取得较好成效。”朱鹤新表示，主要体现在：一是金融总量稳定增长；二是融资成本稳中有降，一季度新发放企业贷款利率为3.75%，同比降0.22个百分点；特别是新发放个人住房贷款利率3.71%，同比降0.46个百分点；三是信贷结构持续优化；四是信贷节奏平稳，今年一季度贷款投放比例向历史平均水平回归，为未来三个季度的信贷增长留足空间；五是外汇市场展现出较强韧性。
朱鹤新表示，总的看，前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用，国民经济持续回升、开局良好。未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。
跨境资金流动总体均衡
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，今年以来，外部环境依然复杂多变，中国经济持续回升向好。外汇市场运行展现出较强韧性，跨境资金流动总体均衡，市场预期和交易保持理性有序。
从具体数据看，今年一季度，银行代客涉外收入16586亿美元，对外付款16555亿美元，涉外收付款顺差31亿美元；从银行结售汇数据看，银行结汇5422亿美元，售汇5670亿美元，结售汇逆差248亿美元。
王春英介绍，具体表现出五方面特点，包括：跨境资金小幅净流入；银行结售汇小幅逆差；结汇率和售汇率均表现为稳中有降，企业结售汇意愿保持理性；外汇衍生品交易规模继续增长，市场主体汇率风险中性意识持续增强；外汇储备规模保持基本稳定。
加强对资金空转的监测
谈及3月末广义货币M2余额超过300万亿元，人民银行货币政策司司长邹澜表示，这是过去多年来金融持续不断支持实体经济发展的反映。过去相当长一段时期，我国经济保持高速增长，经济体量持续增大，企业资本和居民资产累积加快，这些都会带来货币需求的上升。与经济发展阶段相适应，我国货币信贷也长期保持两位数以上的较高增速，为经济发展创造了适宜的环境。尤其疫情三年，为着力稳住经济大盘，金融又加大了逆周期调节力度。总体看，当前存量货币确实已经不低了。
邹澜表示，当前，我国经济 结构调整 、转型升级在加快推进， 房地产 市场供求关系发生重大变化，地方债务风险防控加强，经济更为轻型化，信贷需求较前些年有所转弱，信贷结构也在优化升级。但各方面对变化还有个认识、适应的过程，一些银行在经营模式和内部考核上仍有规模情结，超过了实体经济的有效融资需求。部分企业借助自身优势地位，用低成本贷款融到的钱买理财、存定期，或转贷给别的企业，主业不赚钱，金融反而成了主要盈利来源，这就容易形成空转和资金沉淀，降低了资金使用效率。
“相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级、有效需求恢复、社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。当前庞大的货币总量增长可能放缓，数据上会有扰动，不宜简单作同期比较。但这并不意味着金融支持实体经济的力度减少，真正需要资金的高效企业反而会获得更多融资，是金融支持质效提升的体现。”邹澜说。
引导金融机构信贷均衡增长
中国人民银行调查统计司负责人张文红表示，从历史同期看，今年一季度社会融资规模的增加量仍处于历史同期较高水平。从结构上看，主要有四方面特点，包括：信贷投放节奏平稳，金融机构对实体经济发放的人民币贷款保持合理增长；政府债券融资保持合理规模；企业债券融资有所增长；表外融资中信托贷款、未贴现的银行承兑汇票同比多增。
“总体上看，一季度的社会融资规模增长与今年的经济增 长和 价格水平预期目标基本匹配，特别是在去年高基数的基础上实现8.7%左右的增长，实际上是不低的。”张文红表示，同时，今年人民银行更加注重引导金融机构信贷均衡增长，一季度新增社会融资规模虽然同比有所回落，但仍处于历史上较高水平，在稳固对实体经济支持的同时，避免过度冲高导致后劲不足，有助于增强信贷增长的可持续性。
境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势
王春英表示，展望未来，境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势。从经济角度看，一是宏观环境有支撑。我国经济长期向好趋势没有改变，各项宏观政策持续发力，国内经济持续回升向好，这为境外投资者提供了一个良好稳定的宏观环境。
二是投资价值有保障。人民币汇率相对稳定，人民币资产在全球范围内有比较独立的资产收益表现，这有助于投资者分散风险。同时，中国债券市场规模全球第二，广度、深度不断拓展，流动性也非常好，将提升人民币债券的投资价值。
三是全球配置有需求。人民币在全球跨境交易使用中的占比稳步上升，人民币的国际影响力在逐步增强，人民币资产已经成为境外机构全球投资布局的一个重要选择。
从政策角度看，王春英表示，人民银行、外汇局将继续遵循市场化、法治化和国际化方向，稳步扩大中国债券市场的对外开放，更加便利境外投资者参与。正在开展以下几方面工作：一是面向更多境外机构，放开回购业务，丰富境外投资者的流动性管理工具；二是继续推动境内人民币债券在离岸成为被广泛接受的合格担保品；三是优化境外机构直接入市、“债券通”“互换通”运行机制，持续加强与境外机构的交流沟通，营造更好的投资环境。
坚决防范汇率超调风险
谈及人民币汇率，朱鹤新介绍，短期看，一季度经济实现良好开局，多个领域边际改善，积极因素增多，将有利于对冲外部扰动因素，对人民币汇率形成支撑；从中长期看支撑因素更多。中国经济要迈入高质量发展阶段，国际收支自主平衡，外汇市场深度和广度将进一步拓展，市场主体风险中性意识也将显著增强。
朱鹤新表示，人民银行、外汇局将以我为主，兼顾内外均衡，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，既注重发挥市场在汇率形成中的决定性作用，也会继续综合施策、稳定预期，高度关注外汇市场形势的变化，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止市场形成单边预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
物价有望在低位温和回升
实际利率也会随之变化
“人民银行把维护价格稳定，推动价格温和回升，作为把握货币政策的重要考量，高度关注通胀指标的特点与走势。”邹澜表示，一方面我国经济持续向好，总需求在扩大，物价回升有基础、有条件；另一方面，部分 农产品 价格到了调整的拐点，旅游出行更加活跃，这些因素会助推价格回暖。总体上，物价有望低位温和回升，实际利率也会随之变化。
邹澜表示，未来人民银行会结合经济回升态势、通胀走势以及转型升级的推进，继续密切观察，既根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势，也要充分考虑高质量发展需要，避免削减结构调整动力，防止利率过低、内卷式竞争加剧或者资金空转，造成物价进一步降低，陷入负向循环。
