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加杠杆死磕银行股,净值不到0.4元,40万粉私募大V道歉

澎湃新闻11-25 09:41

以投资 招商银行 (600036)一战成名的私募大v“云蒙”发布道歉声明,透露基金净值比0.4元还要低得多。

11月22日下午,私募大v云蒙在雪球发布道歉声明,表示“辜负了投资人的信任和重托”,称其主要持仓是国有大行,且杠杆很高。

2014年下半年到2017年3月,云蒙在股市中的盈利从200万元做到了2000万元。然而,成败皆杠杆,随着A股银行股近几年的连续下跌以及自身多次“踩雷”,运用高杠杆的云蒙基金迎来巨大考验。

私募基金净值跌破0.4元

“云蒙基金净值比0.4还低得多。”云蒙在文中表示,云蒙基金是境外基金,基金管理公司是APEX,不公布净值是因为部分投资人不希望网上公布。

据云蒙自称,主要持仓是国有大行,且杠杆很高。云蒙还表示,自己及近亲所持基金份额占比超40%,投资人四十多人,一半为现实中的亲朋好友,一半为第三方平台上的网友或朋友。云蒙透露,云蒙基金没有管理费,开立基金以来,个人承担相关费用200万元左右。

“云蒙夫妇两人从央行和国家部委辞职后,离开北京生活在湖北一个五线小城市,曾经的梦想是像戴维斯一样,但现实投资残酷得多。”云蒙在文中写道。

这不是云蒙第一次公开道歉。2018年10月,云蒙曾在文章中公开基金净值,彼时仅有0.42514元。“对于如此糟糕的结果,我们再次给各位尊敬的投资人表达真挚的歉意,真的对不住你们的信任和支持。”

云蒙基金是云蒙投资公司发行的离岸私募基金,在中基协网站无法查询到云蒙基金相关备案信息。

根据云蒙在2018年10月9日文章中的自述,云蒙基金是云蒙投资公司发行的产品,云蒙投资公司和云蒙基金注册地为开曼群岛,投资公司和基金开户行均为英国 巴克莱银行 ,托管 券商 为美国盈透证券。“第三方独立管理人为凯思睿基金服务公司,这个基金服务公司也是桥水基金的第三方独立管理人。”

2021年底,就有爆料人士称云蒙“决定关闭其私募基金,基金净值低于0.4元”。对此,云蒙曾回应:“只是谣传,一切都还是正常的。”

坚守银行股

作为雪球上拥有近40万粉丝的头部账号,云蒙被认为是雪球研究银行股的大神之一。

根据其今年2月在雪球上的发文,云蒙,货币银行学专业,2007年五道口毕业前夕在 中关村 证券实习做银行股研究员,4月份投资买入招商银行,然后有资金就买入招商银行,从2007年4月至2015年上半年一直只投资招商银行,2013年融资加的杠杆,全部是招商银行,股份只增不减,2014年11月11日招商银行回本开始盈利。

2014年底,云蒙开始尝试使用盈透证券杠杆,2015年逐步把资金转入盈透,上半年主要做招商银行A H股 ,偶尔买一点点其他银行。2015年最高有一天只做招商银行盈利超过40%。

2015年下半年开始,云蒙慢慢卖出招商银行,并将资产分为两份:一是在境外通过盈透证券加较高杠杆买入A股和港股中的银行股。二是在境内运用多账户配置银行股打新股。

根据云蒙自己的说法,2014年下半年到2017年3月,其在股市中的盈利从200万元做到了2000万元。

2017年4月,云蒙开设云蒙基金,一是清空盈透资产投入基金,仍然坚持投资A股和港股中的银行股,2019年初出清其他个股全部投资四大行至今;二是国内打新账户慢慢清掉,申购基金投资。

有趣的是,云蒙发布道歉说明后,有一条高赞评论称:“很尊敬您们的坚持,但是不礼貌的问一句,买个银行股有必要辞职专门来做吗?”

成败皆杠杆

2021年4月,云蒙曾发文称,由于高杠杆遇到大跌,损失非常惨重,基金净值仍在非常低的位置。

10月14日,云蒙发文表示“投资真的好难啊”,并总结自己最大的问题是“轻视了杠杆的毁灭程度,无视了分散的保命作用,忽视了优秀的长期复利”。

事实上,杠杆贯穿了云蒙的投资生涯,可谓“成也萧何败萧何”。从2013年投资招商银行开始,云蒙就使用了杠杆。设立私募基金之后,依然坚持高杠杆投资银行股。显然,随着A股银行股近几年的连续下跌以及自身多次“踩雷”,运用高杠杆的云蒙基金迎来巨大考验。历史上因为加杠杆损失惨重的私募也不在少数。

在2018年10月发布的《云蒙基金总结暨给投资人的一封信》中,云蒙称对杠杆是双刃剑是清楚的,上涨放大收益下跌放大亏损,考虑到银行股非常低估,也考虑到盈透证券融资利率非常低,也就是认为划得来扛得住就可以,所以将基金的基本杠杆确定为1.8倍杠杆,其他随这个杠杆变动。

“从实践来看,上述杠杆率还是太高,极端的事件是经常会发生的,尤其是集中持仓,这个潜在的风险还是非常大,下一步我们的策略还是要降低杠杆,分散持仓,保命才是最重要的。”云蒙彼时写道。不过,从其基金净值表现来看,似乎并没有做到这一点。

值得注意的是,10月10日,云蒙在雪球平台发文称:“时隔七年,再次买入招商银行,小仓位先试试水温。”不知道这一次,云蒙是否还能复制当年的辉煌。