｜2026年11月4日星期三｜

　　NO.1 中信证券 ：展望2027年 锂 电行业整体景气度料将迎来上行

　　中信证券研报认为，展望2027年，锂电行业整体景气度料将迎来上行。需求端，受益我国单车带电量及纯电比例提升、全球油价上行以及新车 周期 ，全球 动力电池 需求高景气有望延续；此外，收益模式丰富、AIDC等新型应用领域等因素推动 储能 装机经济性继续提升，全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段。供给端，电池和中游材料环节新增扩产主要聚焦于高端产品及海外产能，预计2027年行业供需有望进一步改善，产业链整体价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。此外，固态、钠电等新型电池产业化加速，有望带来电池、材料、设备环节的投资机会。

　　NO.2 华泰证券 ：智能戒指仍处品牌与场景验证阶段尚未进入供应链全面放量期

　　华泰证券研报认为，智能戒指出货正在从小众市场迈向独立可穿戴品类。根据IDC数据，全球出货量由2023年的88万枚提升至2025年的434万枚；FDM CCS Insight预计2026年进一步增长至600万枚，2030年达到约1500万枚。但相较2026年约1.62亿只 智能手表 ，智能戒指销量仍仅相当于其约4%。华泰证券认为，智能戒指已经跨过“ 消费者 是否需要这一形态”的第一阶段验证，其中Oura已形成规模化用户基础，Samsung完成巨头验证，但Apple、华为、小米等头部厂商尚未全面进入。当前仍处品牌与场景验证阶段，尚未进入供应链全面放量期。

　　NO.3 中信建投 ：第三季度 医疗器械与服务 板块多家公司超预期

　　中信建投研报表示，第三季度医疗器械板块收入延续增长趋势，季度利润连续两个季度实现正增长，多家龙头公司业绩超预期，且有望于2027年业绩加速增长。其中高值耗材板块受集采政策及需求影响增速有所承压，板块内公司增速有所分化； 医疗设备 板块招标持续改善、收入同比增速较上半年有所提升，利润端恢复正增长；IVD板块连续两个季度实现收入正增长，检验立项指南等政策逐步落地，国内市场有望迎来拐点。 医疗服务 第三季度收入延续正增长，盈利能力有所修复。

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