Wind数据显示，9月1日至9月30日，机构调研步履不停，在节前密集走访超600家上市公司，其中57家公司获50家以上机构青睐。

　　从行业分布来看，电子、 机械 设备和 医药生物 等行业获机构投资者关注度较高，其中不乏外资机构的调研身影。从调研内容来看，上市公司业务进展、产能落地情况，以及海内外布局规划是机构追踪的热点。

　　产品出货、产能情况受追问

　　进入10月，上市公司三季报披露大幕即将开启，上市公司四季度及明年的产品和产能的落地情况、海内外布局等备受机构投资者关注。

　　 奥比中光 是9月最受机构青睐的公司，累计接待225家机构集中调研。公司于今年8月推出数据采集设备。机构投资者目光聚焦于公司目前数采设备的出货和客户导入进展。

　　奥比中光表示：“公司业务由‘ 传感器 广泛应用→数采设备快速推广→ 机器人 加速落地’的自我强化飞轮驱动。这一飞轮效应已在数据采集设备的商业化落地进程中得到早期验证。公司正式推出数采设备以来，不足两个月内已有超过100名客户下单，标志着数据采集设备从产品发布阶段快速进入客户采纳阶段。”

　　关于电镀液及添加剂业务的进展情况， 安集科技 介绍称，公司产品覆盖应用于 集成电路 制造的大马士革工艺铜电镀液及添加剂、应用于 先进封装 领域的铜、 镍 、 锡 银等电镀液及添加剂以及硅通孔（TSV）电镀液及添加剂。目前，集成电路大马士革电镀液及添加剂进入量产阶段，实现销售；硅通孔电镀液及添加剂进入量产阶段，实现销售；先进封装锡银电镀液及添加剂等产品开发及验证按计划进行。

　　除业务进展外，上市公司产能释放节奏也是机构的关注焦点。

　　“在2026年底前，公司光模块产品不低于600万年化产能目标已经提前实现，并在继续根据客户和市场需求扩产，有机会在年内达到千万级；明年产能目标继续向上爬坡，有望在现有产能基础上实现较大增长。” 剑桥科技 透露称。

　　对于NPO产品，剑桥科技表示，目前公司已与包括头部云厂商在内的多个客户进行NPO定制开发，预计下半年将送样测试，明年一季度有望小批量发货，大批量则预计在明年二三季度后。

　　 恒运昌 则透露，其2026年半年度的产能利用率达到102.46%。公司正通过多个措施提升产能：截至7月底，子公司恒运昌真空技术（沈阳）有限公司已通过客户验厂，下半年将逐步释放产能；公司也在同时推进深圳产能建设，包括不断挖掘现有产能潜力、新增租赁场地以扩大产能建设。

　　“未来，公司将重点推进 半导体 与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目的建设。”恒运昌表示。

　　 深南电路 PCB业务生产基地分布在深圳、无锡、南通及泰国。公司介绍，其中泰国工厂与南通四期项目已于2025年下半年顺利连线投产，目前正处于产能爬坡阶段；无锡深南电路AI算力电子电路产品项目处于建设中，建设期为1年。

　　外资机构“组团”出击

　　海外投资机构对A股公司的调研热情也颇为高涨，不少公司调研名单中有多家海外知名投资机构的身影。据统计，IGWT Investment、美银、 高盛 、 摩根士丹利 等外资机构调研节奏较为密集。

　　 澜起科技 在外资机构中保持较高的关注度。除了富国基金、 中信证券 等国内知名机构外，亦有包括黑石、Newton等多家外资机构扎堆对公司进行调研，公司芯片市场需求、产品布局和出货情况等问题逐一被投资者追问。

　　“以太网和光互连芯片领域是公司战略布局的重要方向。公司在该领域在研的首款产品是以太网PHYRetimer芯片，计划在2026年完成该芯片工程样片的流片。该产品与PCIe互连芯片有着类似的客户群体，将进一步完善公司高速互连产品矩阵。”澜起科技表示。

　　在PCIeRetimer芯片的出货情况方面，澜起科技称，今年上半年，公司已完成PCIe6.x/CXL3.xRetimer芯片量产版本流片，并在持续配合客户测试验证，该款芯片已成功列入PCI-SIG供应商名录。根据行业信息，支持PCIe6.xRetimer芯片的标准 服务器 CPU平台预计2027年量产出货。此外，公司正在积极推进PCIe7.0Retimer芯片的研发，计划2026年完成工程样片的流片。

　　当前，在AI浪潮下，市场对AI服务器需求增长，拉动MLCC产品需求。 风华高科 作为MLCC龙头，亦受到多家外资机构的关注。

　　风华高科称，公司持续发力新兴市场应用领域，加快新产品研发，发布一系列合金电阻、中高压和高温高容值的多层陶瓷电容器及大电流 电感 等高性能产品，新产品陆续通过客户认证，客户认可度和品牌影响力持续提升。

　　“2026年以来，行业景气度持续上行，产品价格稳步上升。公司目前订单饱满，产能利用率保持在较高水平，公司将根据自身规划和市场需求推进主营产品MLCC、片式电阻器和电感器等产品高端化转型，加快产品 结构调整 。”风华高科表示。

　　作者：何昕怡