9月15日，收盘前最后一小时，多只ETF成交量显著放大。

其中， 中证500ETF南方 临近收盘25分钟成交超13亿元，占全天成交额31.74亿元的四成以上。

此外， 沪深300ETF华泰柏瑞 午后成交量也有所放大，最后一小时成交11.45亿元，全天成交31.65亿元。

从成交额居前的ETF看，主要是科创芯片、 半导体 等行业主题ETF，以及中证A500ETF、创业板ETF、沪深300ETF等宽基ETF。

资金借道ETF积极入市

在过去一个月来的震荡行情中，大量资金借道ETF入市。

据Choice测算，近一个月（8月15日至9月14日），科创50相关ETF净流入229.67亿元。其中， 科创50ETF华夏 净流入129.01亿元， 科创50ETF易方达 净流入48.96亿元。另外， 科创50ETF广发 、 科创50ETF工银 净流入均超10亿元。

此外，半导体主题ETF、 人工智能 主题ETF等关注度也较高。据Choice测算，近一个月，截至9月14日，半导体主题ETF净流入197.46亿元。其中， 科创半导体ETF华夏 净流入37.66亿元， 半导体设备 ETF国泰净流入22.02亿元， 半导体ETF国联安 、 芯片ETF华夏 、 科创芯片ETF嘉实 等净流入均超10亿元。

此外，近一个月，通信主题ETF净流入50.88亿元。其中， 通信ETF国泰 净流入29.11亿元， 通信ETF富国 净流入11.03亿元。热度较高的还有人工智能主题ETF，近一个月净流入44.4亿元。其中， 人工智能ETF天弘 净流入14.74亿元， 人工智能ETF易方达 净流入10.16亿元。

公募看好科技方向

从当前公募产品端布局方向来看，科技依然是关键词。截至9月15日，共有4只人工智能主题指数基金、6只 金融科技 主题指数基金等正在发行。另外，南方 数字经济 精选混合基金、富国创业板 软件 ETF联接基金等发布了基金份额发售公告，即将启动发行。

鹏华基金权益投资一部副总监杨飞表示，以人工智能为代表的科技产业依然是市场核心的主线方向，但未来科技板块内部也将出现明显的分化。从投资确定性角度看，AI算力硬件依然是最具景气且最确定的投资方向之一，但内部差异会比较大。主要原因是AI产业演进的阶段、外部环境、技术方向发生了重要变化，价值量分配发生了变化，投资方向也需要及时调整。重点关注光互联和国产算力两大领域。其中，光互联领域看好 光芯片 产业链（光模块上游），包括光芯片制造、光无源器件、光芯片设备等方向。另外，国产算力看好国产 AI芯片 设备、国产AI芯片设计、国产 先进封装 制造等方向。

“美国10年期国债收益率处于历史较高水平，大型云厂商长久期融资需求较大，出现‘抢资金’的虹吸行为，导致整体的融资成本不断上升，美债长端利率易上难下，对科技板块估值造成了压制。”在平安基金基金经理王华看来，中长期看，AI产业的核心变量仍然是资本开支和商业化趋势。AI大模型高速迭代，应用场景不断尝试新的模态，导致相关板块的短期走势有所波折，但长期趋势仍然清晰可期。王华认为，当前科技板块并非逻辑发生根本变化，而是进入受到多重因素约束的阶段。短期来看，国内自主可控方向相对值得关注，具体方向包括国产半导体和国产算力。