财经早餐摘要：（1）科创板最大IPO亮相， 长鑫科技 今日上市；（2）“两高”修改司法解释，加大力度惩治内幕交易、泄露内幕信息犯罪；（3）三星、SK海力士与 英伟达 、博通等签9500亿美元 芯片 大单。
一、政策和行业新闻
1、全市场瞩目的长鑫科技于7月27日（周一）上市交易，公司股票发行价8.66元/股。此次募集资金将全额投向三大存储国产替代项目，分别为12英寸DRAM晶圆产线升级改造、HBM与车规存储技术升级、下一代存储前瞻技术研发，全面覆盖 消费电子 、AI算力 服务器 、车载高附加值存储赛道。
2、7月25日消息，SK集团、三星电子与美国大型科技公司达成价值1375万亿韩元（9500亿美元，约合人民币6.43万亿元）的芯片合作伙伴关系。其中，SK集团将向包括英伟达在内的美国科技公司供应价值7500亿美元的芯片；三星电子与博通公司拟合作开发先进内存芯片制造业务，该协议价值超过2000亿美元。
3、央视新闻报道，当地时间7月25日，美国总统特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。两名知情人士表示，特朗普此举一方面是为了给外交谈判留出更多空间，另一方面是认为在不重新展开大规模军事行动的情况下，目前的空袭已基本达到其效果上限。
4、中国人民银行公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，央行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标。7月29日至7月31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元。
5、最高人民法院、最高人民检察院24日联合发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》，自2026年7月27日起施行。相关部门将依法从严惩处内幕交易、泄露内幕信息犯罪，为资本市场稳健运行提供更加有力的司法保障。
6、商务部决定将拉法特集团、莱茵金属公司、嘉耐特公司等14家欧盟实体列入出口管制管控名单，禁止出口经营者向上述实体出口两用物项，特殊情况下确需出口的应当向商务部提出申请。
7、7月24日，通用AI 机器人 公司智元创新（上海）科技股份有限公司已启动赴港上市流程。据Omdia统计，2025年智元创新通用 人形机器人 出货量超5100台，按2025年及2026年第一季度收入计，智元创新是全球最大的通用AI机器人公司。
8、7月25日，SpaceX进行星舰第13次试飞，试飞中超重型助推器飞行约2分钟后分离并在墨湾溅落。这是星舰首次完整地落入水中，也是"有史以来最轻柔的溅落"。
9、7月25日，市场监管总局依法对携程集团滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，罚没款合计51.79亿元。携程随即回应称，诚恳接受、坚决服从，并将严格对照监管要求，逐项推进、系统落实各项整改工作，确保各项措施执行到位。后续，公司将面向社会公开发布具体整改措施，主动接受社会各界监督。
二、市场回顾
【环球市场】
1、美股：当地时间7月24日，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.64%， 标普500 指数涨0.05%，道指涨0.46%。费城 半导体 指数跌4.25%，存储芯片、 光通信 跌幅居前，闪迪跌超10%，SK海力士跌逾8%。中概股多数下跌， 纳斯达克 中国金龙指数跌0.66%。
2、国际黄金：7月24日，国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.14%，报4055.70美元/盎司；COMEX白银期货涨0.75%，报58.49美元/盎司。
3、国际原油：7月24日，美油主力合约跌1.87%，报90.47美元/桶；布油主力合约跌1.72%，报92.64美元/桶。
【机构策略】
1、 国泰海通 ：科技主题整体进入震荡阶段
当前AI板块进入预期混沌与瓶颈期，随着估值快速下杀有望逐步走稳， 宁德时代 大额回购注销为市场提供了新的交易可能。科技主题整体进入震荡阶段，但也将迎来错峰配置时机，关注板块轮动与产业新催化。建议聚焦国产模型与出海加速，能源与供应链安全。
2、 东吴证券 ：科技硬件板块将出现“分化”式的修复
A股风格切换已经是“进行时态”，但并不意味着科技行情彻底结束，只是“全面押注科技”不再是最优解。展望后市，在资金面矛盾改善后，科技硬件板块将出现“分化”式的修复，最具确定性的是“量增”逻辑主导的细分环节龙头，其次是高供应壁垒真实存在、中期难以缓解的细分，该类环节如果出现了部分场景下的替代技术路线，则需要适当降低预期。对于已经出现规模性扩产计划，或者供给难度明显被高估的方向，建议保持谨慎。
【投资聚焦】
1、视网膜芯片获准在欧上市，可帮助患者恢复视力
美国初创公司Science Corp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助"地图样萎缩"患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑。
随着技术持续突破、政策支持力度加大及应用场景不断拓展，脑机接口领域有望在未来5-10年内迎来爆发式增长，成为连接人类思维与外部世界的重要桥梁，重塑人机交互模式并创造巨大的经济价值。
2、国网上半年投资增长12.6%，拉动 电网设备 需求
国家电网公司7月24日宣布，公司坚持 电力 发展适度超前，加快新型电网建设步伐，2026年上半年累计完成固定资产投资超过3100亿元，同比增长12.6%。
红塔证券 最新研报认为，《“十五五”碳达峰行动方案》落地，长期明确能源绿色转型大方向；夏季全国用电负荷接连刷新历史极值，叠加全社会用电量持续上行，凸显电力保供需求持续加大；国家电网 特高压 招标规模创新高，主网架建设提速对冲用电增长需求。多重因素共振下，新型电力系统建设紧迫性进一步提升，持续利好产业链需求释放。
3、英伟达与SK集团推出5000亿美元AI计划
据报道，英伟达表示，将协助海力士设计未来的高带宽内存芯片，此举将有助于确保内存供应。英伟达还表示，与SK集团合作的“ 人工智能 计划”总价值将超过5000亿美元。
黄仁勋在采访中表示，这个数字包括英伟达购买内存芯片的资金，以及SK集团购买英伟达超级计算机的资金。英伟达表示，首批由SK电信公司建造的所谓“人工智能工厂”将于明年投入使用。
三、公司新闻
1、宁德时代：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。公司拟每10股派发现金红利14.11元(含税)。同时拟回购股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购股份将用于注销并减少注册资本。
2、 德明利 ：公司控股股东、董事长李虎自愿承诺自2026年7月27日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股票。截至公告披露之日，李虎持有35.01%公司股份。
3、 蓝思科技 ：全资子公司蓝思国际(香港)有限公司近日与Intel Corporation签署合作备忘录，双方将就 玻璃基板 穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺相关的潜在合作进行讨论和评估。
4、 朗姿股份 ：公司控股股东申东日7月23日与翁洁解除婚姻关系，申东日将其持有的公司8048.27万股股份(占公司总股本18.19%)分割至翁洁名下。公司实际控制人仍为申东日、申今花兄妹，合计持股38.38%。
5、 嘉必优 ：因受海外市场舆情和监管新要求影响，公司对生产经营计划进行了适应性和阶段性调整，目前产品生产及销售尚未完全恢复，公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常。公司股票将被实施其他风险警示。
6、 海康威视 ：上半年营业收入468.23亿元，同比增长11.97%；归母净利润78.96亿元，同比增长39.57%；基本每股收益0.862元。拟每10股派发现金红利5.5元（含税）。
7、 孚日股份 ：近期因供需关系影响精VC产品价格出现波动，对孚日新能源的销售及公司业绩产生一定影响。截至2026年半年度，孚日新能源的营业收入约占公司营业收入的10%，对公司营业收入贡献有限。
【风险提示】市场有风险，投资需谨慎。本文内容均来自公开信息，不构成投资建议。
