6月25日收盘简报

【盘面】

沪深三大股指今日集体收涨，深成指涨近2%，创业板指涨近3%。个股跌多涨少，下跌超4200家。盘面上看，MLCC、 CPU概念 、 CPO概念 、 电子布 、 民用航空 、 封测概念 、 存储概念 、 培育钻石 、 券商 等表现活跃， 有色金属 、油气、 丝杠 、 物理AI 、 黄金股 等调整。

具体来看：

CPO概念反复活跃，午后 新易盛 涨超9%，创历史新高，总市值超8500亿，此前 华盛昌 涨停， 罗博特科 、 联特科技 、 长光华芯 、 东山精密 等涨幅靠前。消息面上，6月24日，针对SemiAnalysis报告引发的“CPO量产延期”市场担忧， 英伟达 网络高级副总裁Gilad Shainer公开反驳，明确表态下半年CPO产品交付计划不存在延期，Spectrum-X以太网CPO 交换机 将严格按照规划在2026年下半年启动量产与客户爬坡交付。

午后 MLCC概念 再度拉升， 风华高科 涨停，创历史新高，此前 博迁新材 、 火炬电子 、 鸿远电子 涨停， 三环集团 、 昀冢科技 、 利和兴 涨超10%， 洁美科技 、 商络电子 等跟涨。消息面上，TrendForce近期判断26Q2 MLCC呈现“AI应用强、消费承压”的分化，高端MLCC受AI Server、ASIC封测订单驱动供给偏紧，下半年高端MLCC价格有望从盘整走向温和上行。

民航机场板块震荡走强， 华夏航空 封涨停， 中国东航 、 南方航空 、 中国国航 涨超5%。消息面上，国际油价近期已跌至中东战争爆发以来最低水平，市场预期更多油轮将驶出霍尔木兹海峡，原油供应端乐观情绪升温，将大幅压缩航空公司成本支出。

【机构策略】

银河证券首席经济学家章俊在2026年度中期策略会上指出，AI与地缘政治正成为重塑全球宏观的两大底层变量。AI作为新一轮康波周期起点，正驱动经济与市场“K型分化”，当前AI泡沫已进入回报率验证的关键阶段；地缘方面，全球正经历中东格局、地缘政治、经济周期、产业链供应链、能源体系及货币体系六大重构，传统分析框架失效，资产定价面临“AI资本开支+产业政策”与“地缘再通胀+安全资产”的双轨博弈。章俊认为，AI时代货币锚点有望回归生产力体系，Token凭借庞大高频的真实需求、标准化属性及去中心化特征，成为天然选择。中国在制度、市场、产业和人才领域具备竞争力，生产力体系下工业优势突出，人民币国际化有望依托产业与数字生态开拓新路径。

东莞证券认为，近年来我国聚焦化工 新材料 、精细化工等前沿领域，出台一系列顶层设计，通过专项产业政策等，加速推进行业向高端化、智能化、绿色化转型升级。在“反内卷”持续深化背景下，部分板块及企业对产品进行提价，化工行业总体利润明显提升，今年前4个月规模以上化学原料和化学制品制造业利润总额同比大增。展望2026年下半年，在当前复杂国内外形势下，基于对我国化工产业供需情况及边际变化等因素的 综合 考虑，建议关注化工新材料及精细化工领域。

【要闻精选】

在日前举行的IDC中国ICT市场趋势论坛上，IDC中国副总裁周震刚在演讲中表示，到2027年，推理将占智能算力需求的70%以上，边缘基础设施的增速将超过核心数据中心。全球加速计算 服务器 市场到2029年将超过1万亿美元，年复合增长率超过30%。AI领域的竞争优势已经转移：关键不再是拥有最强的算力，而是如何以最低的Token成本将AI转化为可持续的业务能力。

据工信部消息，近日，中国算力平台（贵州）正式建成上线，并同步接入中国算力平台，贵州省成为2026年全国首批接入中国算力平台的省份之一。依托作为“ 东数西算 ”重要算力枢纽的产业优势，贵州省算力规模持续扩大，已成为全国智算资源最集中、能力最强的地区之一。贵州分平台的建成投用，将有效支撑“全国算力资源一本账”在贵州落地见效，助力摸清省内算力底数、优化资源布局、释放算力潜能。

中国电子信息产业发展研究院24日发布《全域电动化产业发展研究报告》，报告首次提出全域电动化概念。报告显示，全域电动化涉及发电、 储能 、电动设备制造、充换电基础设施、 电池回收 利用等多个环节。初步估算，我国全域电动化全产业市场规模在2025年约为5万亿元，2030年有望超8万亿元，年复合增长率达10%。

据工信部消息，2026年6月22—26日，联合国世界车辆法规协调组织（UN/WP.29）第199次全体会议在瑞士日内瓦召开。会上，由中国、欧盟、英国、美国、加拿大和日本共同牵头制定的联合国自动驾驶系统全球技术法规（ADS GTR）经全体缔约方投票表决，正式获批发布。在深度参与国际法规研制的同时，工业和信息化部加快推进我国自动驾驶系统强制性国家标准制定工作，目前已完成标准编制，正在履行报批程序。