财经早餐摘要：（1）央行今日将以多重价位中标方式开展5000亿元1年期MLF操作；（2） 美光科技 财报大超预期，盘后股价大涨；（3）现货黄金跌破4000美元关口，白银较年内高点跌幅超50%。

一、政策和行业新闻

1、央行MLF操作：央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年6月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

2、产业链供应链安全调查：商务部制定《产业链供应链安全调查工作办法》，外国国家、地区和国际组织在产业链供应链方面对我国采取歧视性禁止、限制等措施，商务部可对其开展产业链供应链安全调查。

3、战略矿产出口管制：商务部进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理工作，任何组织和个人有权举报涉嫌违反相关法律法规出口战略矿产两用物项的行为。

4、 5G 工业专网试点：工信部联合国务院国资委等五部门启动工业5G独立专网试点，支持原材料、装备制造、消费品、电子信息等行业领域大型特大型企业建设独立专网。

5、量子计算突破：上海本土企业璇相科技成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面 芯片 ，为迈向百万比特量级通用容错量子计算补齐前置硬件能力。

6、国产稀释制冷机下线：科大 国盾量子 技术股份有限公司完成工程化开发的国产稀释制冷机ez-Q F1500首台6月24日正式下线，为我国后续千比特可纠错超导量子计算机的研制奠定基础。

7、 高盛 最新研判：高盛中国宏观经济团队称，中国居民资产配置正处于结构性转型初期，股票在居民资产中占比不足10%，随着居民逐步拓宽投资领域，进一步资产再配置空间较大。

8、美光科技财报：美光科技第三财季经调整营收414.6亿美元，预估356.9亿美元；第三财季调整后运营收益336.8亿美元，预估278.6亿美元；第三财季调整后每股收益为25.11美元，预估20.49美元。美光科技预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元；预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。美光科技股价盘后一度上涨超16%。

9、 英伟达 股东会：北京时间周四凌晨，全球市值最高上市公司英伟达举行年度股东大会。AI产业领军人物黄仁勋在股东大会上表示，关于AI投资回报率的问题“已有答案”。在业务更新中，黄仁勋反复强调，AI数据中心是“制造词元（token）”的工厂，词元可以变成代码、答案、设计、行动和服务，因此每个token都是利润单位。

二、市场回顾

【环球市场】

1、美股：美东时间周三，受科技股走弱拖累，同时市场持续担忧高估值风险， 纳斯达克 指数与 标普500 指数收跌；不过，原油价格下挫提振了航空及其他旅游类股票， 道琼斯工业平均指数 逆势收高。截止收盘，道指涨0.36%，纳指跌0.43%，标普500指数跌0.09%。

2、欧股：欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX指数跌0.62%报24740.36点， 法国CAC40 指数涨0.54%报8385.49点， 英国富时100 指数涨0.31%报10461.63点。

3、国际黄金：国际贵金属价格普遍收跌，现货黄金跌3.17%，报3991.7美元/盎司；COMEX黄金期货跌3.21%，报4016.40美元/盎司。现货白银跌6.79%，报57.37美元/盎司；COMEX白银期货跌7.39%，报57.48美元/盎司。

4、国际原油：国际油价大幅收跌，美油主力合约跌4.56%，报69.87美元/桶；布油主力合约跌4.4%，报73.42美元/桶。

【机构策略】

1、 中信建投 ：中国科技政策进一步进入产业闭环攻关阶段

中信建投研报指出，中国科技政策正在由追赶型创新、创新与安全并重，进一步进入以高水平科技自立自强为核心的产业闭环攻关阶段。与“十四五”侧重关键核心技术攻关相比，“十五五”的边际变化在于关注全链条、体系化攻关，政策目标是形成可规模化的国产技术供给体系。“十五五”期间，科技政策的重心将围绕国家能力建设展开，优先补足算力、数据、基础 软件 、关键材料、 工业母机 、高端仪器等薄弱环节。

2、银河证券：下半年市场有望回归多主线并行行情

中国银河 证券策略首席分析师杨超发表下半年策略展望。杨超认为，下半年投资环境有所改善，原油价格下行，市场有望回归多主线并行行情。结构布局上，一是AI“基建”，海外AI资本开支扩张与国内新型基建共振，算力、通信、 电力 等底层设施建设加速，产业链景气有望延续。二是周期与制造，输入型通胀抬升价格中枢，叠加新型基建和制造业出海需求修复，部分资源品与周期制造板块有望迎来修复。三是有业绩改善预期、分红稳定可持续的红利板块。

【投资聚焦】

1、AI算力建设推动光纤行业进入景气上行周期

受算力基建、 通信网络 升级带动，今年以来，高纯四氯化硅市场需求持续回暖。高纯四氯化硅下游主要应用于光纤预制棒、合成石英玻璃的生产。据了解，受益于全球光纤高景气，高纯四氯化硅同步进入紧缺导致的涨价周期。

开源证券金益腾指出，未来随AI数据中心集群建设、全球5G网络深度部署、光纤到户（FTTH）普及、海外数字基建升级等下游驱动，应用于光纤领域的高纯级四氯化硅需求有望迎来高速增长。目前国内仅有少数企业可生产高纯级四氯化硅产品，未来在供给受限、需求高增背景下，四氯化硅价格提升空间广阔，相关生产企业有望受益。

2、脑机接口行业正处于迈向商业化落地的关键阶段

据报道，脑机接口列为未来产业的重点方向之一，目前脑机接口产业化正加速落地。数据显示，我国脑机接口企业总量已突破200家。据行业报告预计，2026年中国脑机接口市场规模有望突破50亿元，到2030年将达150亿元。

中银国际认为，脑机接口行业正处于实验室技术突破向商业化落地的关键阶段，三大技术路径快速突破，市场规模有望快速扩张。行业产业链逐步搭建完善，上游核心器件壁垒高、下游医疗应用空间最大，长期具备从百亿级向千亿级升级的潜力。相关政策持续加码，商业化显著提速，持续看好脑机接口行业潜在成长空间。

3、全球首台5兆瓦级全碳型锂离子 超级电容 试验成功

据媒体报道，从中国绿发投资集团获悉，该集团旗下北京绿发中科锂电容科技有限公司自主研发设计制造的5兆瓦级全碳型超级电容功率舱日前完成全套型式试验，顺利取得具备国际互认效力的中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证报告。这是国内首款、全球首台整舱通过CNAS认证型式试验的5兆瓦级全碳型超级电容功率 储能 设备。

国金证券 指出，AI 服务器 功耗非线性攀升， GPU 训推过程中微秒级瞬时电流波动，正推动电容从配套件向“电RAM”核心增量环节转变。电解电容、超级电容、MLPC三条路径同步进入需求爆发、供给紧张与价格重估周期。

三、公司新闻

1、 高测股份 ：公司 半导体 产品重点聚焦半导体切倒磨核心环节，12寸硅基半导体切片机迎来订单放量，已获得头部客户批量订单，占市场绝大部分份额。

2、 中创环保 ：公司董事长张红亮因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，无法正常履职，申请辞去公司董事、董事长及董事会下属各专门委员会全部职务。

3、 招商轮船 ：近期中东进出波斯湾航线流量有所恢复，带动VLCC油轮运费上涨。公司预计短期内中东波斯湾恢复通航情况继续具有不确定性。

4、 红板科技 ：公司全资子公司赣州红板拟投资不超过9亿元，建设高阶HDI精密电路板生产线设备升级智能化改造项目，建设期12个月。

5、 昀冢科技 ：公司控股子公司池州昀冢拟与皖江江南新兴产业集中区管委会签署招商协议，投资建设高性能多层片式陶瓷电容器生产项目，总投资额15亿元。

6、 东阳光 ：公司控股子公司东莞云智算拟与关联方庆阳秦阳信息科技有限公司签署《IDC服务合同》，预计12个月内采购相关IDC服务项目费用合计不超过2亿元。

7、 平安电工 ：公司关注到近期"石英布"概念受到市场高度关注，截至公告日，公司研发的石英布目前仍处于送样验证阶段，未实现产业化供应。

8、 世名科技 ：截至本公告披露日，公司电子级碳氢树脂产品2026年实现营业收入182.3万元，约占公司2025年度合并经审计营业收入的0.25%，尚未形成规模化销售。

【风险提示】市场有风险，投资需谨慎。本文内容均来自公开信息，不构成投资建议。