去年以来，市场分化行情演绎之下，专注于消费板块的私募颇为落寞。

　　近期某昔日百亿级私募创始人在社交平台发声称：“过去几年我们被‘消费’框住亏了好多钱，下定决心今后主仓位只投估值可接受的高成长企业，类似当下的光模块公司。”

　　渠道人士提供的该私募最新产品月报也显示，3月份这家私募下调了消费板块配置比例，增配AI相关产业链，看好 光通信 赛道的投资机会。

　　该创始人称：“当下我们最为重视的是AI产业链，有估值可接受的高成长企业欢迎多多推荐。”

　　据公开资料，该私募创始人曾是国内消费行业的资深分析师，自立门户后也持续深耕消费领域，管理规模一度超过100亿元。不过，近年来消费板块尤其是传统消费板块表现低迷，该私募业绩波动也显著加大，目前规模已经收缩至20亿元—50亿元区间。

　　渠道人士透露，该私募在最新的产品月报中也大谈AI产业链的机会。该私募认为，从资本开支周期来看，全球科技巨头资本开支持续超预期上修，AI产业扩张趋势仍处于上行阶段。与此同时，AI算力需求从“训练主导”向“训练+推理共振”转变，驱动AI基础设施需求非线性扩容。因此，本轮AI产业周期尚未进入泡沫阶段，当前产业核心矛盾仍是有效供给跟不上需求扩张。在此背景下，光通信赛道的投资机会值得重点关注。

　　该私募分析称，数据中心内部 服务器 机柜之间需要高速光连接，直接驱动800G及1.6T光模块的大规模出货，构成2026年—2027年行业增长的基本盘。而且跨数据中心互联（Scale-across）打开了长期增长空间， GPU 规模的集群需要横跨多个数据中心协同运作，对远距离互联的端口需求达到传统场景的10倍以上，直接拓展了相关光通信的市场容量。整体来看，光通信产业正处于AI驱动的结构性增长周期之中。

　　这位昔日百亿级私募创始人全面转战AI产业链，其实是头部机构重点布局科技的缩影。

　　汐泰投资投资总监朱纪刚透露，短期来看，中东地缘冲突仍可能延续，但霍尔木兹海峡航运秩序后续有望逐步恢复，市场也正呈现阶段性企稳迹象。而且从基本面维度来看，海内外核心经济环境未发生根本性变化，国内消费延续温和复苏，AI产业投资布局依旧保持原有节奏。因此，公司组合核心结构保持稳定，投资主线依旧聚焦AI赛道相关科技产业，光通信、存储及其他细分AI领域仍具备结构性机会。

　　望正资产也认为，当前AI产业进入新的阶段，技术已从单纯的内容生成向“全能多模态”与“自主智能体（Agent）”跃迁，具备了独立思考与行动能力。在产业端，“万卡集群”算力竞赛白热化，能源成为新瓶颈；在应用端，AI深度重构科研、编程与 具身智能 等实体场景，市场呈现巨头垄断基座与开源生态繁荣的两极格局。如今，AI已成为不可逆的生产力革命，正以前所未有的速度自行铺轨、加速狂飙，公司会持续加大在AI领域的研究和投资力度。

　　兴证策略近期对多位机构投资者的调查显示，受访者对一季报业绩共识最强的高景气方向是北美算力链，其次是国产算力链条、 半导体 、存储等，再之后是先进制造（新能源、 机器人 等）、上游资源（石油、 天然气 、煤炭）和 有色金属 。