4月7日早盘，国内期货市场开盘后，能化板块全面爆发。乙二醇主力合约盘中涨超7%，暴力拉升之势令人瞠目。能化板块整体几乎被“点燃”：塑料、甲醇同步涨超7%，聚丙烯涨超6%，纯苯、对二甲苯涨超3%，苯乙烯、燃油、PTA、沥青全线涨超2%。整个期货市场涨幅榜前列，几乎被能化品种包揽，行情引爆的直接导火索，是周末美伊局势的再度升级。期货T+0日内交易，开户抓行情机会>>

（一）迈科期货观点

乙二醇：中东地缘局势持续，相关方表态偏向强硬，区域冲突进一步加剧，相关方正商议关键航道通行相关事宜，但当前霍尔木兹海峡通航量维持低位，乙二醇供应偏紧预期不改。沙特方面因卸载能力有限，宣布不可抗力，按22-30天航运周期推算，实物供应缺口或于3月底至4月逐步显现。需求端虽受下游复工不及预期拖累，但在供给持续收缩的预期下，行业供需格局有望向紧平衡转变。短期乙二醇价格受成本端及进口收紧预期影响，波动幅度有所加大，后续需持续跟踪霍尔木兹海峡通航情况、原油走势以及进口到港进度。短期跟随地缘波动。

（二）广州期货观点

乙二醇：供应扰动及成本提振 短期期价偏强

3.30华东部分主港地区MEG港口库存约107.5万吨附近，环比上期+3.6万吨。中东供应受地缘冲突影响，进口到港量锐减，3月预计减少15–20万吨。截至4月2日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.85%（环比上期-1.98%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.76%（环比上期+1.48%）。陕西榆林化学180万吨产能 3月11日起部分检修；榆能化学40万吨计划3月中上旬停车检修40天；巴斯夫80万吨已降负。外盘方面，伊朗、科威特累计199万吨装置停车中，因地缘危机外溢科威特等海外检修增多。

需求来看，下游聚酯、终端织造3月中旬集中复工复产，聚酯负荷当前86.6%附近，江浙织造进入传统旺季，开工率平稳。截至4月2日，江浙加弹、织机、印染 综合 开工率分别为69%、60%、81%，环比分别-3%、-2%、-2%，终端外贸订单疲软，涤丝产销维持在9成左右补库意愿薄弱，高价原料抑制下游采购积极性。

综合来看，中东地缘冲突持续发酵，受供应收缩、成本抬升及资金面推动，乙二醇整体偏强运行，其中伊朗作为我国乙二醇主要进口来源，霍尔木兹海峡航运受阻与装置扰动推升进口减量预期，叠加国内3月多套煤制、油制装置集中检修，供应端显著收缩，而下游聚酯复工提速，4月港口库存进入去库通道，供需格局由松转紧。油制、煤制乙二醇成本支撑强劲，短期地缘风险未消，期价偏强运行。中期则需关注冲突缓和、装置重启与进口到港恢复，高位波动加剧。短期驱动为库存高企压制价格但供应收缩预期提供支撑，乙二醇2605合约短期运行区间5000-5600。

（三）首创期货观点：

市场热点及投资逻辑：

油价偏强震荡。消息人士透露，美国、伊朗和一组地区调解人正在讨论一项可能为期45天的停火协议，该协议有望永久结束伊朗战事。消息人士称，未来48小时内达成部分协议的可能性微乎其微。伊朗政府高级官员表示，已收到调解方巴基斯坦提出的最新停火提案，目前正在审阅相关内容。伊朗已就美国提出的结束战争的提议向巴基斯坦作出回应。伊朗回应美方停战提议，提出10项要求。回应包含10项条款，核心内容包括：强调必须根据伊朗的关切实现永久结束战争；提出一系列诉求，如结束地区冲突、制定霍尔木兹海峡安全通行协议、战后重建以及解除制裁等。美国总统特朗普当地时间4月6日在白宫举行的新闻发布会上称，对伊朗的战事是否即将升级或接近结束，取决于伊朗对他设定的“最后期限”美国东部时间4月7日20时的回应。虽然谈判有进展，但市场选择观望，因变数较大。

策略建议：

观望

（四）申银万国观点

原油：尽管美国和伊朗正在进行间接会谈，可能会导致敌对行动降级，但双方的言辞却有所升级。当地时间6日，伊朗政府高级官员表示，已收到调解方巴基斯坦提出的最新停火提案，目前正在审阅相关内容。该官员表示，伊朗不会接受设定最后期限或施加压力以迫使其作出决定。伊朗不会以“临时停火”为交换条件重新开放霍尔木兹海峡。伊朗认为美国尚未做好实现永久停火的准备。OPEC+八国举行会议决定，5月份八国原油日产量限额将增加20.6万桶。此外，这八个OPEC+成员国重申了在第65次会议上所发表的联合声明，强调维护国际海上通道的重要性，以确保能源运输能够顺利进行，不会受到干扰。OPEC+的这八个成员国将定期召开月度会议，以评估市场状况、各国的履行情况以及应给予的补偿措施。这八个国家将于2026年5月3日再次举行会议。 

投资有风险、入市需谨慎，过往数据不代表投资建议，据此交易风险自担。