今天上午，A股反弹，上证指数上涨1.36%，深证成指上涨1.2%，创业板指上涨1.18%，科创综指上涨2.79%。

医药股和科技股上午走势最强。医药股全面爆发，医疗服务、 创新药 、化学制药等板块大涨。科技股反弹，AI硬件端和应用端集体走强，“国产大模型双雄” 智谱 、 MINIMAX-W 上午双双大涨， 半导体 产业链上涨。

盘面上还有两点值得关注。一是进入财报披露期，现实的业绩和市场的预期，成为一个重要博弈因素。存储龙头 德明利 开盘“一字”涨停，股价创出历史新高，但之后股价持续回落，上午收盘下跌1.9%。昨日晚间，德明利披露一季度业绩预告。公司预计2026年第一季度实现净利润31.5亿元—36.5亿元，上年同期亏损为6908.77万元。

阳光电源 下跌10.72%。昨日晚间，公司发布2025年年报，公司2025年实现营业收入891.84亿元，同比增长14.55%；实现净利润134.61亿元，同比增长21.97%。

另一个关注点是，此前多次受到 特斯拉 地面光伏和 太空光伏 项目相关消息催化的光伏设备板块，上午再度迎来爆发。人气股 拉普拉斯 直线拉升，迎来“20CM”涨停， 迈为股份 、 高测股份 等个股大涨。

海内外的消息面共振，催化上午科技股反弹。

海外方面，隔夜美股大涨， 英伟达 、谷歌等科技龙头股大涨，有两个事件引起市场关注：一是据中证海外资讯消息， 微软 正在与 雪佛龙 和投资基金Engine No.1进行谈判，计划在西德克萨斯州建设一座大型能源 综合 体，为一个大型数据中心园区提供 电力 。该综合体预计耗资约70亿美元，将成为美国同类电厂中最大的电厂之一。微软希望通过这次交易获得可靠的电力供应，以满足其不断增长的 人工智能 数据中心需求。

二是英伟达宣布向Marvell Technology投资20亿美元，将其纳入自身AI基础设施生态体系。根据合作协议，Marvell将为英伟达生态提供定制XPU（加速处理器）及兼容NVLink Fusion的扩展网络方案，同时双方将在硅光子技术以及 5G /6G网络领域展开联合研发。隔夜Marvell Technology涨超12%。

国内市场方面，“国产大模型双雄”智谱、MINIMAX-W上午双双大涨。智谱上涨31.87%，股价创历史新高。MINIMAX-W上涨17.27%。

3月31日，智谱发布上市以来首份年度业绩报告。2025年，智谱实现总营业收入7.24亿元，同比增长131.9%。全年综合毛利率41%，远超行业水准。

公司在财报中表示，由于算力需求强劲，已于2026年2月将编程套餐主动上调价格30%，其API调用定价也较去年底提升了83%。智谱CEO张鹏在业绩说明会上表示，2026年一季度，智谱的API调用定价提升83%，即便如此，市场依然呈现出供不应求的情况，调用量增长400%。当前，智谱已成为国内付费Token消耗量最高的厂商之一。

智谱API调用量飙升，催化今天上午算力租赁、国产算力等概念走强， 寒武纪 、 芯原股份 、 海光信息 、 宏景科技 等个股上涨。

分析人士表示，2026年AI应用商业化全面爆发，有望直接拉动云基础资源链条景气度。Token调用量指数级增长，标志着 数据要素 通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，AI Infra（人工智能基础设施）作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。