财经早餐摘要：（1）国常会：研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施；（2）美国防部被曝正为“在伊朗展开为期数周的地面行动”做准备；（3）美副总统称美国无意滞留伊朗，将很快撤出。

一、政策和行业新闻

1、国务院总理李强3月27日主持召开国务院常务会议，听取当前我国服务业发展情况汇报，研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施。会议指出，要充分挖掘服务业发展潜力，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质多样化便利化发展。会议指出，要统筹抓好分级诊疗体系建设和 医疗卫生 强基工程实施，以常见病、慢性病为重点引导群众基层首诊，以增强就医连续性为导向优化转诊服务管理，扎实做好家庭医生签约服务，推动医疗卫生服务下沉和基层能力提升。

2、中国人民银行召开2026年金融稳定工作会议。会议要求，2026年，不断完善系统性金融风险防范化解体系，推动科技赋能工作做深做实，强化金融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险。坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。筑牢金融稳定保障体系，充实风险处置资源和手段，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

3、新华社消息，俄罗斯政府表示，俄副总理亚历山大·诺瓦克27日指示能源部起草一项行政命令，自4月1日起禁止汽油出口，目的是在中东战事引发能源市场动荡之际稳定价格，并优先保障俄国内市场供应。按路透社说法，为稳定国内市场，俄罗斯此前已多次对汽油及柴油出口实施临时限制。

4、CCTV国际时讯报道，美国副总统万斯当地时间3月27日在接受采访时就伊朗问题表示，美国无意滞留在伊朗，等处理完眼前的事务后，很快会撤离。他补充道，完全有理由认为美国已经完成了所有的军事目标。目前还未结束军事行动是因为美国总统特朗普想确保，伊朗彻底丧失威胁美国的能力。至于当前美国国内油价上涨，万斯则表示，这是对美以伊冲突极其短暂的市场反应，美国撤离伊朗后，油价会回落的。

5、国是直通车援引《 华盛顿邮报 》28日报道，五角大楼正筹备为期数周的有限地面行动，而非全面占领式入侵。目前已有数千名海军陆战队员、第82空降师伞兵进驻中东，其中第31海军陆战队远征队约3500人搭乘“的黎波里”号两栖攻击舰，直抵波斯湾核心海域。而据伊朗方面3月29日消息，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫指出，美国表面大谈谈判，背地却在秘密策划地面进攻。卡利巴夫称，伊朗武装部队正“等待”美军地面进攻，并将“惩罚”其地区盟友。

6、中国证监会发布2025年法治政府建设情况，2026年，中国证监会将研究制定资本市场法治建设规划，加快重点领域立法修法，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力。全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管执法“长牙带刺”、有棱有角，严厉打击各类证券期货违法犯罪活动。加强资本市场中小投资者保护，推动更多代表人诉讼案例、先行赔付案例落地，切实提升投资者获得感。

7、据媒体报道，北京已在全国率先启动智能网联新能源汽车商业 保险 产品开发应用。新产品基本沿用现有的新能源商业车险体系，按照“总体稳定、部分优化”的原则，主要为消费者和汽车企业关心的特定智驾场景、软硬件损失等提供风险保障，可以统一适配L2至L4全级别智能网联新能源汽车。

8、3月29日，中国科学技术发展战略研究院在 中关村 论坛年会发布《国家创新指数报告2025》。报告从创新资源、知识创造、企业创新、创新绩效、创新治理5个方面构建指标体系，对世界60个国家创新能力开展评价。结果显示，中国国家创新指数 综合 排名世界第9位，向科技强国目标稳步迈进。

9、3月29日，宇树科技创始人、CEO王兴兴亮相2026中国网络媒体论坛，以《当 机器人 刷屏》为题发表演讲。他个人定义 具身智能 的“GPT时刻”为：带一台机器人到陌生场景，通过语音指令，机器人能完成80%到90%的任务。王兴兴表示，具身智能的“GPT时刻大概还要两到三年到来。“可能很快，也可能慢一点，但今年或明年一定会有非常大的技术进步在等待着大家。”

10、3月29日，据港交所披露，空间智能独角兽公司群核科技更新聆讯后资料集，标志着公司已顺利通过港交所上市聆讯。本次IPO由 摩根大通 和建银国际担任联席保荐人。

11、据中国科学院高能物理研究所消息，大科学装置中国散裂中子源近日首次实现医用级阿尔法同位素居里级量产，将加速我国自主化阿尔法核药从实验室走向临床应用。阿尔法同位素凭借“高能短程”的独特优势，能精准杀伤癌细胞且对周围健康组织损伤极小，是肿瘤治疗的利器，特别是对中晚期肿瘤靶向治疗具有重要临床价值。

12、央视军事首次披露：2025年12月10日，一套60千瓦混合动力电推进系统进行了飞发联调测试，它能够让飞机“用电飞行，用油发电”，燃气涡轮机不直接驱动飞机，而是直接驱动发电机工作，为电池充电，飞机飞行则由电动涵道风扇输出推力。这种增程式混合动力系统兼顾了燃油的长续航和 电力 的静音优势。

13、安居客上海监测数据显示，3月28日（周六），上海二手房（含商业）单日网签成交量达1585套，不仅刷新今年年内单日成交纪录，更是一举打破2025年3月15日1473套的前峰值纪录，创下近5年上海二手房单日网签成交历史新高。

14、海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。袭击造成人员受伤和财产损失。中东出口的铝产品约占全球供应一成，可能会对市场造成一定冲击。

二、市场回顾

【国内股市】

1、3月27日，A股三大指数低开高走集体收涨，截止收盘，沪指涨0.63%，创业板指涨0.71%，深成指涨1.13%。盘面上看，CRO、 创新药 、 电解液 、 盐湖提锂 、 钛白粉 等概念涨幅居前， 港口运输 、 算电协同 、 轴承 、 逆变器 、 福建国资 等少数概念回调。总体上个股涨多跌少，市场超4300只股票上涨。

2、3月27日，香港恒生指数收涨0.38%，恒生科技指数涨0.35%。医药股领涨，基石药业涨超20%， 石药集团 涨超13%， 恒瑞医药 涨超7%； 锂电池 股上涨， 赣锋锂业 涨超9%， 天齐锂业 涨超6%， 比亚迪 股份涨超3%， 宁德时代 涨近3%；黄金板块上涨， 赤峰黄金 涨超5%， 灵宝黄金 涨超5%， 山东黄金 涨超3%。

【环球市场】

1、美股方面：3月27日，美股三大指数收盘全线下跌。截至收盘，标准普尔500指数跌1.67%， 纳斯达克 综合指数跌2.15%， 道琼斯工业平均指数 跌1.73%。大型科技股普跌，Meta、 亚马逊 跌近4%， 特斯拉 、谷歌、 微软 跌超2%， 苹果 跌超1%，奈飞微涨。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.90%。

2、欧股市场：3月27日，欧洲三大股指全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9967.35点，较前一交易日下跌4.82点，跌幅为0.05%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7701.95点，较前一交易日下跌67.36点，跌幅为0.87%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22300.75点，较前一交易日下跌312.22点，跌幅为1.38%。

3、国际黄金：3月27日，COMEX黄金期货当月连续合约上涨113.40美元，涨幅2.59%，报4489.7美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨1.84美元，涨幅2.70%，报69.77美元/盎司。

4、原油动态：国际油价3月27日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨6.70美元，收于每桶101.18美元，涨幅为7.09%。

【机构策略】

1、 中信建投 ：紧盯中东变局，把握中国优势资产

美伊冲突局势有所降温，全球市场恐慌情绪修复。但是美军最新针对伊朗的部署计划仍然显示战争有升级风险，需注重未来一个月的市场情绪波动。目前A股调整较为充分，可静待做多信号、择机布局。后续A股聚焦能源安全与 高通 胀受益产业、高现金流产品、易被错杀的成 长和 估值较低的景气板块，可关注板块包括 煤化工 、新能源、 储能 、锂电材料、农药、 化肥 、煤炭、水电、AI算力、金属、创新药、消费等。

2、 华泰证券 ：弱平衡下寻找确定性

地缘局势反复交织全球流动性收紧预期，市场内在交投情绪极度谨慎，宏观定价逻辑生变的背景下，场内的微观博弈随之加剧，资金开始在能源冲击中寻找确定性（如锂电等），但需注意在市场缩量环境下，单一板块上涨的持续性面临考验，因此博弈方向的核心看点在于产业链中的“成本顺价”能力。向后看，当前的弱平衡即将面临多重窗口期的考验。展望后续，外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。配置上，适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭、电力链及化学原料，并以低位的刚需消费作为底仓。

【投资聚焦】

1、我国成功发射试验三十三号卫星，机构看好后续商业航天加速突破

近日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭/远征一号S上面级，成功将试验三十三号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。试验三十三号卫星主要用于空间环境探测科学试验。这次任务是长征系列运载火箭的第635次飞行。

长城证券 认为，当前商业航天在政策端以及产业端双轮驱动下进一步提速，伴随我国火箭端发射场端成本端的持续优化有望逐步对标海外SpaceX进度，国内主流星座建设稳步推进，同时产业端民营火箭及星座建设IPO加速推进，持续看好后续商业航天国产化加速突破，并带来下游各环节及太空算力等环节投资机会。

2、中国造光缆全球爆单，厂家加紧提升产能响应市场需求

据报道，“十五五”开局起步，眼下 人工智能 发展迅猛，随之而来的是全球对算力基础设施的投入快速增长。在江苏苏州，光缆生产企业的出口迎来快速增长。相关企业开足马力，抢抓全球市场。某企业工作人员表示，从去年底开始，企业的海外订单量明显增长，有来自南美、中东、非洲，还有东南亚的众多订单，且交货周期都要求不超过半个月。

AI对光纤的用量密度的显著提升，光纤在AI数据中心中主要应用于柜内互联、柜间互联及DCI三大场景。 国盛证券 宋嘉吉指出， 光纤光缆 行业已明确进入由AI驱动的全新上行周期，本轮周期的核心特征是“需求的结构性变化”与“供给的刚性约束”深度碰撞，建议重点关注光纤光缆龙头。

3、国常会研究推进分级诊疗， 体外诊断 行业迎来机遇

3月27日，国务院常务会议召开，会上研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施。会议指出，推进分级诊疗有利于提高医疗卫生服务体系运行效率，更好满足群众就近就便看病就医。

研究机构认为，基层首诊是分级诊疗的首要环节，而准确诊断是实现首诊的前提。基层检测能力不足导致患者向上级医院聚集，造成上级医院资源挤占；与此同时，重复检查也造成了医疗资源的浪费，不利于医疗成本的控制。在这一背景下，基层医疗机构检测能力提升成为了医疗改革的重点任务。体外诊断市场的核心增量将逐渐从头部医院转向需求规模庞大的基层市场。

【新股申购】

3月30日有2只新股申购，分别为科创板的有研复材和北交所的赛英电子。其中，有研复材是一家主要从事金属复合材料及制品、特种 有色金属 合金制品的研发、生产和销售的高新技术企业。

赛英电子是专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率 半导体 器件关键部件研发、制造和销售的国家高新技术企业。

三、公司新闻

1、 中国石油 ：2025年净利润1573亿元同比下降4.5%

2、 天山铝业 ：2026年第一季度净利同比预增107.92%

3、 欧科亿 ：预计一季度净利润同比增长2249%-2771%

4、 宏和科技 ：拟投建80亿元高性能电子材料产业园项目

5、 两面针 ：筹划控制权变更，股票停牌

6、 锴威特 ：拟购买晶艺半导体100%股份预计构成重大资产重组

7、 百邦科技 ：筹划控制权变更事项，股票停牌

8、 电魂网络 ：拟投资4920万元取得上海漫魂51%股权

9、 风范股份 ：控股孙公司发生火灾事故，初步预计将对2026年业绩产生一定影响

10、 中国铝业 ：2025年净利润127亿元，同比增长2.25%