三大指数集体低开，沪指低开0.95%，深成指低开1.34%，创业板指低开1.10%，CPO、玻纤、 铜箔 / 覆铜板 等板块指数跌幅居前。
【机构策略】
中信证券 研报称，3月20日—24日霍尔木兹海峡通行量2/1/5/7/3艘（2月27日为127艘），其中近3日两条成品油船通过海峡，部分原油轮进出海峡和波斯湾内全过程关闭自身AIS信号导致定位数据缺失，海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号。按照之前外发报告《物流与出行服务行业油运周期周谈系列—VLCC集中度提升重塑运价机制》推算通过延布、富查伊拉、阿曼港口改道的原油量实现600万~700万桶/天，假设通行量恢复至冲突前40%，考虑红海和美湾需求替换，实际需求缺口将持续缩小至10%以内。关注霍尔木兹海峡通行能力边际变化，短期调整供应链方式带来运距拉长，美国战储放量有望推动TD22（美湾-中国）运价上行。一旦海峡通行能力部分恢复，补库需求亦有望成为周期上行的催化剂。2026年油运企业利润有望创新高。
中信建投 研报称，当前 软件 板块的恐慌性无差别杀跌，为基于壁垒深度的分化定价提供了窗口。中信建投建议沿“壁垒攻防属性”进行配置：①核心超配“进攻性壁垒”标的，壁垒本身成为AI时代新增长基础的公司；②关注“防御→进攻转型”窗口，传统壁垒坚固但需验证AI收入转化的公司；③回避壁垒衰减时间常数短的标的，低复杂度+浅层数据的公司。关注OpenAI、Anthropic与咨询公司合作进展，企业软件公司AI定价及ARR增长拐点。
