财经早餐摘要：（1）商务部部长王文涛会见美国贸易代表格里尔；（2）特朗普表示将于5月中旬访华，外交部回应；（3）特朗普称对伊朗能源设施空袭再推迟10天。

一、政策和行业新闻

1、据商务部网站消息，3月26日，商务部部长王文涛在喀麦隆雅温得出席世贸组织第14届部长级会议期间，会见美国贸易代表格里尔。双方就中美经贸关系、多边和区域经贸合作等问题深入交换意见。王文涛强调，中方愿与美方加强多边与区域经贸合作，共同推进世贸组织改革，推动世贸组织第14届部长级会议取得务实成果，支持亚太经合组织和二十国集团会议取得积极成果。王文涛还就美方以所谓“产能过剩”和“未禁止进口强迫劳动产品”为由，对包括中国在内的多个经济体发起301调查等表达严正关切。

2、对美国总统特朗普表示将于5月中旬访华，外交部发言人林剑3月26日在例行记者会上答问时表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。

3、2026年3月26日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应约同加拿大外长阿南德通电话。王毅阐述了中方原则立场，表示伊朗核问题应该通过对话解决，不应成为动武的理由。滥用武力只会带来严重后遗症，战事外溢威胁地区安全稳定。美国和伊朗都有重启谈判的意愿，国际社会应鼓励双方重回谈判桌，寻求政治解决的有效途径。中加可为此共同发挥建设性作用。

4、据央视新闻报道，北京时间今天（3月27日）凌晨，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，“应伊朗政府请求，特此声明：我将把针对（伊朗）能源设施的打击再推迟10天，至美国东部时间2026年4月6日晚8点。”特朗普还称，“（与伊朗的）谈判正在进行中，尽管假新闻媒体及其他方面发表了错误的相反言论，但谈判进展非常顺利。”另据新华社报道，美国总统特朗普26日否认急于同伊朗达成协议，并表示美国对伊朗的军事行动正在继续。

5、据央视新闻报道，记者当地时间3月26日获悉，多名美国官员和知情人士透露，美国国防部正在制定针对伊朗的所谓“最后一击”军事选项，相关方案可能包括动用地面部队及大规模空袭行动等。有分析称，若外交谈判迟迟未取得进展，尤其是在霍尔木兹海峡持续受阻的情况下，局势升级的可能性将进一步上升。部分美方人士认为，通过强力军事行动结束冲突，或将为后续谈判争取更多筹码。

6、据央视新闻，当地时间26日消息，伊朗已通过中间人，正式就美国提出的15点停火方案要求作出回应。据知情人士透露，伊朗在回应中明确表示，必须停止敌方的侵略与恐怖行径；必须创造客观条件，确保战争不再重演；必须明确承诺赔偿战争损失并加以落实；必须推动所有战线及地区内参与战事的抵抗组织结束行动。

7、3月26日，市场监管总局召开2026年第一次企业公平竞争座谈会，围绕“规范企业竞争行为，构建企业出海良性竞争生态”主题，与五矿集团、中建集团、 宁德时代 、 比亚迪 、 奇瑞汽车 、滴滴、美团等企业有关负责人深入交流，听取意见建议。总局党组成员、副局长孟扬强调，总局将加强反垄断监管执法，加强企业合规指导，深入整治“内卷式”竞争，深化竞争领域制度型开放，更大力度支持企业开拓国际市场、实现高质量发展。

8、在 中关村 论坛年会—RISC-V生态科技论坛上，中国科学院正式公布在RISC-V关键技术突破、产业协同创新及人才培养领域的系列重要成果，集中发布“香山”开源处理器与“如意”原生 操作系统 两大重要成果，并正式启动下一代 芯片 与操作系统的联合研发工作。 中国移动 、 中国电信 、中兴、阿里、腾讯、字节跳动等数十家单位将协同攻关，覆盖芯片、操作系统、终端、应用全链条，加快形成产学研用紧密融合的创新体系。

9、中国信息通信研究院联合40余家单位共同起草的 具身智能 领域首个行业标准3月26日正式发布，该标准为具身智能领域构建了统一基准测试框架，标志着具身智能评测迈入“有标可依”的新阶段。据了解，这项标准聚焦 人工智能 关键基础技术和具身智能基准测试方法，同时明确了具身智能系统框架和能力要求，将于2026年6月1日正式实施。

10、3月26日，国家医保局、民政部、财政部等8部门印发《加快建立长期护理 保险 制度实施方案》。其中提出，统一制度安排，基金统一建账，资金统筹使用。国家层面建立长期护理保险基准费率制度，规范缴费基数政策、合理确定费率，明确基准待遇标准，并根据制度发展需要实行动态调整。依据缴费标准不同，待遇标准分就业人员和非就业人员两类设置。在完善量能筹资机制、均衡就业人员与非就业人员缴费责任的基础上，逐步适度均衡待遇水平。

11、3月26日，美团公告显示，2025年实现收入3649亿元，同比增长8%。受市场竞争影响，美团业绩由盈转亏，全年净亏损234亿元，经营亏损170亿元。其中，核心本地商业板块经营亏损69亿元。美团披露，由于对海外业务的投资增加，公司2025年新业务经营亏损同比扩大至101亿元。

12、3月26日消息，日前，小鹏汇天陆地航母飞行器动力电池的电芯量产下线。该电池采用高镍掺硅电芯，能量密度达到量产的310Wh/kg，最大瞬时放电倍率达25C，飞行时的持续功率输出约是电动汽车的10倍。据了解，该款动力电池也是首个同时满足汽车法规和适航要求双认证的动力电池。

13、沪市2026年一季报预约披露时间出炉， 天德钰 将于4月9日率先披露一季报， 高能环境 、 海光信息 、 保变电气 、 宝光股份 、 禾望电气 等将分别在4月10日、4月11日披露一季报。

二、市场回顾

【国内股市】

1、3月26日，沪深三大股指震荡走低，午后跌幅有所加剧。截至收盘，沪指跌1.09%，深证成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。盘面上看题材股普跌，仅 六氟磷酸锂 、 电解液 、 煤炭石油 、 开采辅助 等少数概念表现活跃，保险、 东数西算 、 AI训练 、 HBM概念 等回调。总体上，市场个股跌多涨少，近4500股下跌，全市场约50股涨停。

2、3月26日，香港恒生指数收跌1.89%，恒生科技指数跌3.28%。 泡泡玛特 延续前一日跌势，股价跌超10%；快手大跌超14%。AI应用股走弱， 智谱 跌10%， MINIMAX-W 跌超8%。 半导体 股走弱， 兆易创新 跌超7%， 华虹半导体 跌超6%， 中芯国际 跌近6%。权重科技股下跌， 阿里巴巴 跌超4%，美团跌超3%。

【环球市场】

1、美股方面：美股三大指数大幅收跌，截至收盘，纳指收跌2.38%，较去年10月29日的历史高点累计下跌逾10%，确认进入调整区间； 标普500 指数跌1.74%，道指跌1.01%。大型科技股普跌，META跌近8%，AMD跌超7%， 英特尔 、 台积电 跌超6%， 英伟达 跌超4%， 特斯拉 、谷歌跌超3%， 亚马逊 、 微软 跌超1%。热门中概股收盘集体下跌， 纳斯达克 中国金龙指数跌2.55%。

2、欧股市场：欧洲三大股指全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9972.17点，较前一交易日下跌134.67点，跌幅为1.33%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7769.31点，较前一交易日下跌77.24点，跌幅为0.98%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22612.97点，较前一交易日下跌344.11点，跌幅为1.5%。

3、国际黄金：现货黄金跌2.79%，报4379.68美元/盎司；COMEX黄金期货跌3.85%，报4376.90美元/盎司。现货白银跌4.38%，报68.06美元/盎司；COMEX白银期货跌6.22%，报68.12美元/盎司。

4、原油动态：国际油价集体收涨，美油主力合约收涨3.84%，报93.79美元/桶；布油主力合约涨4.15%，报101.3美元/桶。

【机构策略】

1、 中信建投 ：证券板块三重边际向好

中信建投研报称，证券板块三重边际向好，2026年业绩超预期可期。1.上半年交投活跃度同比大增趋势确立，全年增长或超预期；2.年初新开户数据亮眼，散户增量资金蓄势待发；3. 券商 发债融资规模边际大幅扩张，有望驱动杠杆提升、突破行业ROE高点。

2、 中信证券 ：氢能 综合 应用补贴方案出台，疏通产业发展堵点卡点

中信证券研报称，工信部、财政部、国家发改委联合发布氢能综合应用试点工作通知，试点将推动氢能应用场景从 燃料电池 汽车向交通、工业等多元领域拓展，提升清洁低碳氢供给能力，攻克氢能应用技术堵点、突破产业瓶颈，最终形成可复制的商业化应用模式，构建高效的氢能综合应用体系，推动“制储输用”全产业链一体化发展，完善产业政策环境、打造优质产业生态。

【投资聚焦】

1、 固态电池 产业化进展显著，太空算力打开新叙事逻辑

近日，重庆太蓝新能源有限公司与雅迪科技集团有限公司合作迎来关键进展，“2026雅迪冠能智能科技嘉年华”正式推出搭载量产半固态电池的高端电摩“雅迪冠能星舰Ⅱ-200L”，标志着固态电池技术在两轮车场景实现商用落地。

市场分析指出，曾被视为高端配置的固态电池技术，正逐步融入大众日常出行。国内对固态电池的战略布局一直处于前沿地位，并将其作为“锂电新技术”的攻关锚点。产业端，国内产业链布局完善，海外抢占技术制高点。应用端，太空算力拓宽应用场景，打开新叙事逻辑。太空 储能 市场的发展为固态电池产业提供了新的增长动力，根据应用场景，估算2030年固态电池有望实现100-200GWh的出货水平。

2、商业航天产业趋势已来， 太空光伏 成为主力赛道

2026年3月26日6时51分，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将四维高景二号05、06星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

机构认为，2026有望成为国内商业航天加速年。华金证券表示，商业航天产业趋势已来，关注太空光伏新技术方向。商业航天从技术验证迈入规模化应用，低轨卫星与太空算力中心建设推动太空光伏成为主力赛道。作为航天器核心能源供应方案，太空光伏凭借持续光照、高能量密度等优势，成为商业航天不可或缺的配套领域，而技术路线迭代与成本优化是行业突围的关键。

3、能源替代逻辑下，煤炭的预期需求有望得到改善

行业媒体报道，3月26日邯郸市场炼焦煤价格上涨，低硫主焦精煤报1460元/吨涨60元/吨，低硫肥精煤报1570元/吨涨70元/吨，以上均为出厂价现金含税。

方正证券 研报指出，地缘冲突加剧原油供应担忧，基于能源替代逻辑，煤炭的预期需求有望得到改善。能源危机下煤价上涨有望重现。2026年欧洲煤炭库存也处于低位，一旦危机成型能源开始短缺，煤价有望同2022年一样居高不下。大同证券表示，需求淡季不淡，煤价震荡上行。

【新股申购】

3月27日有2只新股申购，分别为沪市主板的红板科技、创业板的三瑞智能。其中，红板科技专注于印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场，是行业内HDI板收入占比较高、能够批量生产任意互连HDI板和IC载板的企业之一。

三瑞智能是行业领先的 无人机 与 机器人 动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品。

三、公司新闻

1、中芯国际：2025年净利润同比增长36.3%

2、 中国平安 ：2025年扣非净利润同比增长22.5%，拟10派17.5元

3、 鼎龙股份 ：一季度净利同比预增70.22%-84.41%

4、 山东黄金 ：2025年净利润同比增长60.57%，拟10派1.8元

5、 吉比特 ：2025年净利润同比增长89.82%，拟每10股派70元

6、 鼎泰高科 ：拟投资50亿元建设智能制造总部基地

7、中国移动：2025年净利润1371亿元，同比下降0.9%

8、 沐曦股份 ：2025年净亏损7.9亿元

9、中信证券：2025年净利润同比增长38.58%

10、 中国海油 ：2025年净利润同比下降11.5%