财经早餐摘要：（1）王毅同伊朗外长阿拉格齐通电话；（2）加量续做，央行今日开展5000亿元MLF操作；（3）美方向伊朗提出含“15项条件”的和谈方案。

一、政策和行业新闻

1、中共中央政治局委员、外交部长王毅24日应约同伊朗外长阿拉格齐通电话。阿拉格齐通报了地区局势发展演变的最新情况，感谢中方提供紧急人道主义援助。表示伊方致力于实现全面停战而不仅仅是暂时停火。霍尔木兹海峡对所有人开放，船只可以安全通过，但正在交战的国家不在考虑之列。希望各方采取的举措有利于推动局势降温而非升级冲突。期待中方为促和止战继续发挥积极作用。王毅重申了中方的原则立场，中方将继续秉持客观公正立场，反对侵犯别国主权，积极劝和止战，致力于地区和平稳定。

2、为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。

3、 高盛 首席中国股票策略分析师刘劲津3月24日表示，国际投资者对于中国股票的兴趣可能已攀升至近年高点，当时仅有约10%的受访客户认为中国股市“不可投资”，相比两年前的约40%已大为改观。在中东地缘政治日益紧张以及能源价格飙升的局势下，刘劲津表示，高盛维持对中国股票（A股和港股）的高配建议，并认为短期内来自A股的夏普比率更高。

4、当地时间3月24日，央视记者获悉，美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，涵盖核计划、导弹能力及地区问题。据称，美方主要要求包括：伊朗解除现有核能力、承诺不发展核武器、禁止在本土进行铀浓缩、移交约60%高丰度浓缩铀库存、拆除纳坦兹、伊斯法罕及福尔多等核设施，并允许国际原子能机构（IAEA）全面核查等。同时，美方还要求伊朗停止支持地区盟友武装，禁止对其提供资金、指挥及武器支持，并限制弹道导弹的规模与射程，仅用于防御用途，同时确保霍尔木兹海峡保持开放。

5、据央视新闻报道，当地时间24日，巴基斯坦总理夏巴兹表示，已准备好主持美国和伊朗的会谈，以解决持续不断的冲突。伊朗伊斯兰革命卫队3月23日发布消息说，伊朗总统佩泽希齐扬与巴基斯坦总理夏巴兹通话，双方强调急需缓和波斯湾局势并就此进行外交斡旋。当地时间23日，伊朗外长阿拉格齐与巴基斯坦副总理兼外长达尔通电话，就最新地区局势交换意见。双方就当前局势进行了沟通，并同意就地区事态保持联系。

6、在3月23日举行的中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏介绍，2024年年初，中国日均Token调用量为1000亿；到2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。Token“词元”不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能。此次发言也从官方角度上为Token给出了翻译：“词元”。

7、据“上海发布”公众号，上海市与全国社会保障基金理事会战略合作框架协议签约暨国投科创基金揭牌仪式3月24日在沪举行。国投科创基金由社保基金会、国家开发投资集团、 建设银行 、 交通银行 、上海国投公司、浦东 创投 共同组建，规模为100亿元。根据协议，在推动国投科创基金落地运营的基础上，上海市将与社保基金会依托各自优势，进一步拓展股权投资基金、重大战略项目等领域的合作，携手打造基金矩阵，加强领投定价和投资接续功能建设，树立会市联动、央地合作新标杆。

8、3月24日，中国首个“ 具身智能 工程 机器人 行业标准”编制工作在四川成都启动。该行业标准预计于今年内完成发布，填补智能工程机器人行业空白，为产品技术评价、安全规范和规模化应用建立统一标准，推动产业从“技术研发”迈向“规则制定”。活动现场，成都 人形机器人 创新中心也发布了全球首个具身智能工程机器人多模态大模型。

9、3月24日，成都住房公积金管理中心召开新闻通气会，发布一系列政策举措，内容涵盖提升最高贷款额度、不再限制贷款次数，进一步放宽首套房认定标准等。此外同日“武汉发布”也于下午披露，该市近期正在就“武汉住房公积金异地个人住房贷款实施细则”公开征求意见（至3月28日截止）。

10、3月24日，小米集团公告，2025年，“手机×AIoT”分部收入为人民币3512亿元，同比增长5.4%；“智能电动汽车及AI等创新业务”分部收入为人民币1061亿元，同比增长223.8%。小米集团2025全年总收入4573亿元，同比增长25%，经调整净利润392亿元，同比增长43.8%，毛利润首破千亿元。

11、达摩院公众号消息显示，3月24日，在上海举行的“2026玄铁RISC-V生态大会”上， 阿里巴巴 达摩院发布新一代旗舰CPU产品玄铁C950。

二、市场回顾

【国内股市】

1、3月24日，沪深三大指数集体收红，截至收盘，沪指涨1.78%，深成指涨1.43%，创业板涨0.5%。上市公司涨多跌少，上涨5100多家，下跌300多家。板块来看，光纤概念午后持续走高，商业航天概念探底回升，锂矿概念， PCB概念 ，存储 芯片 等板块上涨。沪深京三市全天成交超2万亿，较前一日缩量超3500亿。全市场百股涨停。

2、3月24日，香港恒生指数收涨2.79%，恒生科技指数涨2.51%。贵金属板块领涨， 老铺黄金 涨超16%， 赤峰黄金 涨近13%，万国黄金涨超9%， 灵宝黄金 涨超9%；AI应用产业链板块上涨， MINIMAX-W 涨超12%， 智谱 涨超11%， 金山云 涨超5%， 腾讯控股 涨超3%， 阿里巴巴-W 涨近3%；新消费概念股午后走强， 泡泡玛特 涨超7%， 蜜雪集团 涨近6%。

【环球市场】

1、美股方面：美股三大指数集体收跌，截止收盘，道琼斯指数跌0.18%， 标普500 指数跌0.37%， 纳斯达克 综合 指数跌0.84%。大型科技股普跌， 甲骨文 跌超4%，谷歌跌超3%， 微软 、奈飞、 美光科技 跌超2%， 亚马逊 、Meta跌超1%， 英伟达 小幅下跌； 苹果 、 英特尔 、 特斯拉 小幅上涨。热门中概股收盘涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.43%。

2、欧股市场：欧洲三大股指涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9965.16点，较前一交易日上涨71.01点，涨幅为0.72%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7743.92点，较前一交易日上涨17.72点，涨幅为0.23%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22636.91点，较前一交易日下跌16.95点，跌幅为0.07%。

3、国际黄金：现货黄金涨1.47%，报4472.02美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.53%，报4474.90美元/盎司。

4、原油动态：国际油价尾盘跳水，美油、布油盘中均涨超5%，最终涨幅大幅收窄，美油主力合约涨0.3%，报88.39美元/桶；布油主力合约涨0.02%，报95.94美元/桶。

【机构策略】

1、 中信证券 ：政策助电价早触底，行业估值重拾扩张

中信证券研报认为，辽宁省推出 核电 机制电价政策，稳定省内核电回报的保障效果明显，后续其他沿海核电省份或将陆续跟进；通过政策有形之手稳定回报的趋势有望向其他区域和其他电源蔓延，政府态度正在从降发电侧电价转为稳定发电侧合理回报；中信证券测算虽然市场供需出清时点或在2028年左右，但政策保障料将助力行业电价底部提前出现，有助于 电力 行业基本面预期改善和整体估值扩张。

2、瑞银证券：短期“去风险化”或已接近尾声

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，从宏观的视角来看，中国对于石油与 天然气 的依赖在全球主要经济体中较低。从指数来看，油价短期内的跃升对于A股市场主要指数的影响似乎有限。近期A股主要股指的隐含波动率也低于2025年4月全球贸易冲突升级期间，以及其他海外主要股指，判断短期内“去风险化”或已接近尾声。

【投资聚焦】

1、存储缺口巨大！群联CEO称70%的需求无法满足

据媒体报道，NAND闪存芯片控制大厂群联CEO潘健成表示，群联目前仅能满足客户三成需求，有高达七成的缺口无法应对。潘健成分析称，这波存储超级循环与过往消费性电子景气循环不同，这波存储市况大好主要由AI数据中心建置与应用导入驱动，呈现结构性成长。

西南证券 指出，AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求，存储行业迎来超级景气周期。

2、国家数据局称下一步将会同相关部门大力推进 算电协同 工程

据媒体报道，国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥 绿色电力 的支撑作用。

华创证券研究报告指出，电力成本已占数据中心运营成本的56.7%，是首要支出项，而AI驱动下，数据中心规模还将持续扩张，预计2026年我国算力总规模将达到767EFLOPS，其中智能算力占比达73%，这将直接带动电力需求的爆发式增长。

3、能源价格波动加剧， 煤化工 原料成本优势被显著放大

据媒体报道，因原油价格持续走强所带来的“替代效应”在煤化工领域展现得淋漓尽致。一边是国际油价飙升导致油制化工品成本高企；另一边则是煤化工产品与原料煤炭之间的“剪刀差”被强势拉大，毛利率迎来大幅抬升。

综合中国工程院、 中国石油 和化学工业联合会等多方报告，当布伦特油价升至80美元/桶以上时，煤化工经济性将进入显著增强的强盈利区间。 光大证券 指出，当前能源价格波动加剧，高油价已成为阶段性重要变量。在成本优势凸显、产业替代增强、行业格局优化的多重驱动下，煤化工板块业绩弹性与配置价值持续提升。

【新股申购】

3月25日有1只新股申购，为北交所的晨光电机，发行价为15.5元/股。公司专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。

三、公司新闻

1、 佰维存储 ：签订15亿美元存储晶圆采购合同

2、 源杰科技 ：2025年净利润1.91亿元，拟每10股派7元转增4.5股

3、 沪电股份 ：2025年净利润同比增长47.74%，拟每10股派发现金5元

4、 中海油服 ：2025年净利润同比增长23%，拟10派2.825元

5、 中国电信 ：2025年净利润331.85亿元，同比增长0.5%

6、 广和通 ：筹划收购航盛电子控制权预计构成重大资产重组

7、 海天股份 ：与通威 太阳能 签署战略合作协议合作开发钙钛矿浆料等事项存在不确定性

8、 东微半导 ：拟4.08亿元收购慧能泰 半导体 公司53.09%股权

9、 通策医疗 ：拟6亿元收购四家眼视光公司100%股权

10、 三超新材 ：拟投资2.4亿元建设电池技术研发实验基地