财经早餐摘要：（1）证监会：严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事；（2）美联储如期维持利率不变；（3）美官员称特朗普暂不想再袭伊朗能源设施。

一、政策和行业新闻

1、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作的意见》对外发布，对第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作（以下简称延包试点）作出具体部署。意见主要包括总体要求、稳妥有序开展延包试点、加强农民土地承包权益保护、加强农村土地承包合同管理、加强组织领导等5个部分，共15条具体措施。在总体要求方面，意见重点强调坚持集体所有制不动摇、坚持农户家庭承包经营、坚持农民主体地位、坚持维护农村社会稳定。

2、3月18日，外交部发言人林剑主持例行记者会。路透社记者提问，美国总统特朗普已确认推迟访华行程，他说与中方会晤将在大约五到六周后举行，他提到中方对此表示接受。请问中方对这一时间安排是否认可？林剑表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方将继续就特朗普总统访华事保持沟通。

3、美国联邦储备委员会3月18日宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，这一决定符合市场预期；美联储表示，中东局势发展对美国经济的影响存在不确定性。鲍威尔称，如果在他作为美联储主席的任期结束时，继任者尚未获得确认，那么他将继续担任“临时主席”，直至继任者正式获得确认为止。

4、中国证监会3月17日召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，会议对全面贯彻落实二十届中央纪委五次全会精神、做好证监会系统纪检监察工作进行了部署。会议提到，进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。

5、据央视新闻报道，当地时间18日，美国官员称，在以色列袭击了伊朗南帕尔斯 天然气 田之后，美国总统特朗普表示“不希望再发生针对伊朗能源设施的袭击”。美国官员称，特朗普提前获悉了以色列对南帕尔斯气田的袭击计划，并表示支持，意在借此向伊朗传递信息，以“回应其封锁霍尔木兹海峡的行为”。据美方官员称，特朗普认为“伊朗已领会了这一信息”，因此目前他反对继续袭击伊朗的能源基础设施。

6、3月18日， 百度 智能云发布AI算力、存储等产品调价公告。AI算力相关产品服务：上调约5%~30%；并行文件存储等：上调约30%。自2026年4月18日00:00起执行。 阿里云 官网发布公告：因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。阿里云此轮涨价包括：平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%~34%；文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。

7、原材料、能源及物流成本飙升，德国化工巨头将涨价压力向下游传导。德国化工巨头巴斯夫（BASF）宣布，自3月18日起，将对旗下多个品类产品在欧洲市场即时启动提价，涨幅最高可达30%，部分产品涨幅甚至超过这一水平。此次涨价涵盖家庭护理、工业及机构清洁，以及工业配方剂等多个业务板块。巴斯夫宣布，相关调整即日起生效，或按现有合同约定逐步执行。

8、京东云宣布，明确拒绝跟风涨价，现有云主机、AI算力、存储、网络等全系核心产品价格保持稳定，不新增涨价项、不提高收费标准。下调多款产品价格，将对数据库、中间件等多款产品实施更大力度的优惠措施，平均降幅超16%，最高降幅达40%。

9、三星电子工会18日发布消息，从本月9日起进行的投票结果显示，集体斗争行动议案以93.1%的赞成率获得通过，由此工会将于5月举行总罢工。国研 新经济 研究院创始院长朱克力表示，罢工势必会对三星 芯片 生产形成明显冲击，尤其影响DRAM、NAND闪存芯片的产能释放。

10、北京市人民政府办公厅印发《北京市2026年推动经济稳中有进的若干措施》，其中提出，壮大未来产业。深化未来产业投入增长机制，科技、经济和信息化等主要产业部门投向未来产业的资金比例不低于20%。支持拓展星箭制造、卫星运营等业务，对商业航天投保企业按有关政策给予保费补贴。

11、新华社消息，伊朗迈赫尔通讯社18日报道说，伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标，将在未来几个小时内进行打击，敦促相关区域民众撤离。

12、央视新闻报道，伊朗方面当地时间18日消息称，伊朗成功打击位于沙特首都利雅得郊区的利雅得油气联合炼油厂美方专属区域。炼油厂内接连发生爆炸，引发了大规模火灾。当地时间18日晚，沙特阿拉伯国防部发布消息说，该国首都利雅得当晚遭到弹道导弹袭击，防空系统拦截并摧毁4枚弹道导弹。卡塔尔能源公司当地时间18日发表声明称，卡塔尔拉斯拉凡工业城当晚遭遇导弹袭击。

二、市场回顾

【国内股市】

1、3月18日，沪深三大股指日内先跌后涨，尾盘拉升并集体收红。截至收盘，沪指涨0.32%，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.02%。盘面上看 东数西算 、 AI训练 、OpenClaw、 存储概念 、 CPO概念 等表现活跃领涨， 开采辅助 、 种业 、 油气改革 、 化肥 等周期品种回调。总体上，市场个股涨多跌少，超3500股上涨，全市场约70股涨停。

2、3月18日，港股午后拉升，恒生指数收涨0.61%，恒生科技指数收涨0.01%。国产AI大模型板块领涨，MiniMax涨近20%， 智谱 涨超19%。存储 半导体 股走强， 兆易创新 涨超11%， 澜起科技 涨超8%。

【环球市场】

1、美股方面：美东时间周三，美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌1.64%，纳指跌1.46%， 标普500 指数跌1.36%。大型科技股多数下跌， 亚马逊 跌超2%， 微软 、 苹果 、 台积电 、 特斯拉 、meta、谷歌跌超1%， 英伟达 跌0.84%，AMD涨超1%， 英特尔 涨超2%。热门中概股多数下跌， 纳斯达克 中国金龙指数跌2.06%。

2、欧股市场：欧洲三大股指全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10305.29点，较前一交易日下跌98.31点，跌幅为0.94%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7969.88点，较前一交易日下跌4.61点，跌幅为0.06%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23502.25点，较前一交易日下跌228.67点，跌幅为0.96%。

3、国际黄金：现货黄金跌3.67%，报4822.05美元/盎司；COMEX黄金期货跌3.72%，报4821.90美元/盎司。

4、原油动态：WTI原油期货收于每桶96.32美元，涨幅为0.11%；布伦特原油期货收于每桶107.38美元，涨幅为3.83%。

【机构策略】

1、 华西证券 ：AI用电需求持续提升Agent爆发加速需求

华西证券指出，受AI产业拉动，算力规模快速增长，尽管目前我国算力中心用电量在全社会用电量中所占比例不大，短期内仍在 电力 系统可支持范围内，但算力用电占全社会用电量的比例不断增加，呈现出快速增长趋势。政策层面，绿电有望加大承接算力需求。伴随OpenClaw项目火爆，AI Agent需求有望爆发，token数爆发有望进一步带动算力需求，从而加大电力需求。

2、 华泰证券 ：石油化工供给持续优化下2026年行业景气有望上行

华泰证券指出，2月提价产品主要由供给偏紧、头部企业提价意愿较强等因素驱动，认为近年来行业盈利已处底部，在“反内卷”等政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；行业资本开支增速自2025年6月以来持续下降，供给侧优化下2026年景气有望上行。

【投资聚焦】

1、AI时代的硬通货，“Token工厂”时代开启

英伟达创始人兼CEO黄仁勋在GTC2026主题演讲中反复强调的一个核心概念是“token工厂”：在既定电力、空间和成本约束下，让数据中心产出更多、更快、更有商业价值的token。他在演讲中提出，token是AI时代的硬通货，计算能力就是企业的收入。

当前模型市场扩容&加速兑现，Token产业链兑现成为新的核心关注点。 长江证券 宗建树认为，模型进入需求时代，随着安装用户量增长，Token爆发短期直接拉动推理算力、上云需求，细分场景来看，工具、社交、娱乐等领域垂直AI应用产品有望受益于模型能力持续提升。

2、SK海力士称全球存储芯片短缺现象可能持续至2030年

据媒体报道，韩国SK集团会长崔泰源16日在美国圣何塞接受记者采访时表示，全球存储芯片短缺现象可能持续至2030年，SK海力士将为稳定价格竭尽全力，并正在考虑发行美国存托凭证（ADR）的方案。

爱建证券分析师表示，受益于AI 服务器 持续高景气叠加iPhone等 智能手机 存储芯片参数升级周期，存储行业将开启新一轮发展周期，建议关注国产存储产业链上市公司投资机会。

3、北斗 卫星导航 系统将于近期实施在轨升级

中国卫星 导航系统管理办公室近日发布消息，为提供更加优质的服务，北斗卫星导航系统将于近期实施在轨升级，对部分卫星的工作状态进行优化调整。作为建设成熟、功能完备、性能优越的全球卫星导航系统，目前北斗卫星导航系统在轨运行卫星数量已达50颗，空间信号精度优于2米。

北斗系统作为我国自主建设的全球卫星导航系统，通过多技术深度融合与跨界创新，正加速推动应用市场向多元化、智能化方向拓展。国家发展改革委最新数据显示，2025年北斗产业规模达到6200亿元，“十五五”时期，我国将继续实施北斗规模应用工程，推动产业规模五年内突破1万亿元，并加快拓展北斗在大众消费、民生服务以及 无人驾驶 、 低空经济 、智能 机器人 等新兴领域的广泛应用。

三、公司新闻

1、 腾讯控股 ：2025年净利润2248.42亿元，同比增长15.85%，拟每股派息5.3港元

2、 和顺石油 ：拟5.4亿元收购高速接口IP公司奎芯科技51.11%表决权并取得控制权

3、 协鑫集成 ：第四大股东前海金控3月12日至3月17日减持5800万股

4、 长飞光纤 ：第三大股东 长江通信 拟减持不超100万股

5、 沃森生物 ：实际控制人将变更为黄涛，股票复牌

6、 *ST景峰 ：控股股东变更为石药控股

7、 ST易购 ：拟8元出售四家子公司100%股权，预计增加公司归母净利润约1.17亿元

8、 众泰汽车 ：全资子公司深康车身复工复产启动

9、 吉峰科技 ：子公司签署低空经济领域战略合作协议

10、 名臣健康 ：股东吴心玲拟减持不超3%股份

11、 长芯博创 ：股东 东方通信 、JIANG RONGZHI拟合计减持不超1.46%股份

12、 三房巷 ：控股股东所持有的公司股份已被全部质押和司法冻结