【盘面】

三大指数早盘震荡走强，临近午间收盘出现回落涨幅收窄，沪指半日涨0.3%，盘中站上4100点，创业板指涨0.1%，深成指涨0.57%。板块方面，AI应用、卫星 互联网 、 有色锌 、商业航天、 稀土永磁 、 核聚变 等板块涨幅居前； 定制家居 、 民用航空 、 光刻胶 、 光伏胶膜 、 生物农药 、 模拟芯片 等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，市场超2900只股票下跌。

【资金】

沪深京三地半日成交额超2万亿元，较上日放量超3000亿元。资金方面， AIGC概念 、智能体、DeepSeeK概念、 网络营销 、虚拟 数字人 、元宇宙等板块资金净流入居前； 半导体 、 5G 、 集成电路 、 无人驾驶 、芯片、 航天军工 等板块资金净流出居前。

具体来看，

商业航天概念反复活跃， 巨力索具 、 银河电子 、 中衡设计 、 光启技术 、 云南锗业 、 江顺科技 、 安泰科技 、 达华智能 等多股涨停。消息面上，广州市人民政府办公厅印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》提出，到2035年，打造具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极。

AI应用端持续拉升，AI营销、AI医疗方向领涨， 利欧股份 、 易点天下 、 引力传媒 、 美年健康 等涨停； 迪安诊断 、 省广集团 、 天龙集团 、 创业慧康 等跟涨。消息面上，2025年AI应用在消费层的渗透快速推进。根据QuestMobile上月统计数据，原生AI市场中豆包1.55亿周活稳居榜首，DeepSeek8000万+、元宝2000万+位列二三席；年底发布的阿里“千问”迅速追至第二梯队，周活已逼近千万。

稀土永磁概念盘中震荡拉升， 厦门钨业 触及涨停创历史新高， 九菱科技 、 金力永磁 、 中稀有色 、 银河磁体 、 中科磁业 等跟涨。消息面上，据包头稀土产品交易所，昨日稀土主流产品价格大幅上涨。氧化镨钕均价62.55万元/吨，上涨0.83万元/吨；金属镨钕均价75.70万元/吨，上涨1.10万元/吨；氧化镝均价149.63万元/吨，上涨8.81万元/吨；氧化铽均价627.36万元/吨，上涨19.86万元/吨。

面板股盘中再度活跃， 深天马A 涨停， 凯盛科技 、 TCL科技 、 京东方A 、 彩虹股份 、 维信诺 冲高。消息面上，根据TrendForce集邦咨询最新调查，由于中国农历春节将于二月来临，BOE（京东方）、TCL CSOT（华星）和HKC（惠科）等三大LCD电视面板厂均规划针对后端模组厂实施五至十天的停产，预估第一季整体LCD电视面板稼动率将季减3.5个百分点至87.7%，供需转为偏紧格局。

【机构策略】

中信建投 认为， 白酒 产业“五底阶段”（政策底、库存底、动销底、批价底、产销底）与资本市场“三低一高”（预期低、估值低、公募持仓低、高分红）共振，结合近期市场策略相继落地，站在春节旺季来临之际，认为本轮白酒调整期拐点将至，资本市场预期先行，白酒板块迎来周期底部配置机会。

华泰证券 认为，港股 创新药 估值较全球同类产品仍有绝对吸引力，流动性折价是11—12月创新药下跌的主因。随着流动性修复及对外BD持续，以及JPM峰会、年报周期的BD旺季和数据披露高峰的到来，认为开年以来的流动性修复有望提振创新药板块β，上涨趋势有望持续。