当所有人的目光还聚焦在震荡的原油价格上时，今日国内期货市场却杀出了一匹令人意外的“黑马”。它并非万众瞩目的原油，而是其下游看似低调的“亲兄弟”——低硫燃料油和燃料油（FU）期货。今日开盘，低硫燃料油主力合约暴涨超4%，领涨整个商品市场；燃料油主力合约亦强势跟涨超2.5%。两者携手“起飞”上演了一场独立的“狂欢秀”。面对燃料油系的意外爆发，各大期货公司密集发布了最新观点。

申银万国期货观点：原油：SC夜盘下跌2.19%。委内瑞拉最大的油田包括14个超大型油田，其中11个油田的剩余储备量仍超过其总储备量的50%。预计油价偏空为主。投资银行瑞银在分析报告中指出，该国的未来前景依然充满不确定性，而石油生产方面所面临的短期风险则倾向于对生产造成负面影响。但是在接下来的12个月里，我们预计全球石油市场的供需平衡不会出现任何显著变化。

光大期货观点：原油：

（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）

周四油价重心上移，其中WTI 2月合约收盘上涨1.77美元至57.76美元/桶，涨幅3.16%。布伦特3月合约收盘上涨2.03美元至61.99美元/桶，涨幅3.39%。SC2602以424.6元/桶收盘，上涨6.6元/桶，涨幅为1.58%。美国总统特朗普威胁称，如果伊朗杀死抗议者，将对其进行“沉重”打击。在当前市场预期原油供应将过剩的背景下，伊朗石油供应中断将构成意料之外的障碍。1月8日，伊朗国家媒体报道，总统马苏德·佩泽什基安警告国内供应商不要囤积或过高定价商品，德黑兰正在全国范围抗议经济困难期间推行高风险的补贴改革。根据局势的发展，伊朗的石油出口，相当于全球供应的2%，可能面临风险。伊拉克政府此前发表声明说，内阁已批准一项由国家接管该国南部的西古尔纳-2油田经营的计划。此举是为了避免因美国制裁油田原经营方俄罗斯卢克石油公司而影响到后续生产出口。当前来看，来自地缘不确定性的影响加剧，需进一步平衡 综合 影响，油价反复震荡运行。

恭喜您解锁日内交易权限，点击领取>>链接

燃料油：

（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）

周四，上期所燃料油主力合约FU2603收涨0.04%，报2458元/吨；低硫燃料油主力合约LU2603收涨1.14%，报2929元/吨。截至1月5日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2540.8万桶，环比前一周减少134.4万桶（5.02%）；富查伊拉燃料油库存录889.9万桶，环比前一周减少101万桶（10.19%）。供应端，新加坡预计在未来几周将迎来稳定的低硫燃料油套利船货及调油组分的到货，将持续增加当地现有的库存。新加坡低硫燃料油市场预计在2026年1-2月都将保持供应充足。新加坡高硫船货到港量也将继续增加。预计1月新加坡燃料油整体供应过剩。需求端，受假期影响含硫0.5%船用燃料油的加注需求清淡；而受安装脱硫塔的船舶数量增加的推动，高硫船用油加注需求维持强势，高硫市场预计在1月将继续获得船燃和炼化需求方面的支撑，而低硫燃料油市场需求预计仍难有较大起色。整体来看，高、低硫燃料油市场因供应充足预计继续承压，未来一个月FU和LU绝对价格或仍以跟随油价波动为主，但近期FU仓单增加数量较多，关注内盘可能受到的额外压力。

投资有风险、入市需谨慎，过往数据不代表投资建议，据此交易风险自担。