地产股突然异动了！

12月10日，地产股午后异动上涨， 万科A 冲击涨停，最高超过27亿资金封死涨停板， 财信发展 、 华夏幸福 、 金地集团 、 保利发展 、 绿地控股 等跟涨。港股 万科企业 一度大涨超19%。

那么，究竟发生了什么？行业层面，关于房贷贴息的消息此前已经多次在市场上传播。另外，涉及万科债务重组和纾困等消息于近期频繁传出，万科境内债集体大涨，多只涨超30%，并触发临停。

地产股爆发

午后，万科A突然冲击涨停，最高封单一度达到27.385亿元。万科企业股价一度飙升超19%。万科境内债“22万科04”涨超42%，“23万科01”涨超34%，“22万科06”“22万科02”“21万科06”涨超33%，“21万科04”涨超30%。

在万科带动之下， 房地产 板块集体大爆发。港股内房股走高， 融信中国 、 融创中国 涨超12%， 世茂集团 涨11%， 中国金茂 涨逾9%， 碧桂园 涨超5%。A股财信发展、华夏幸福涨停，金地集团、保利发展、绿地控股等跟涨。

有分析认为，万科股价异动的核心触发点可能是，12月10日召开的“22万科MTN004”债券持有人会议。据报道，11月26日，该笔债券存续期管理机构上海浦东发展银行股份有限公司在上海清算所发布公告，拟于12月10日召开万科2022年度第四期中期票据（以下简称“22万科MTN004”）2025年第一次持有人会议，对本期债券展期相关事项进行审议，债权登记日为12月9日。该20亿元中期票据原定于12月15日到期。其展期方案备受市场关注，也是修复市场信心的决定性因素。

行业层面的利好预期

据 华泰证券 研报，市场近期关于房贷贴息政策讨论增多。而今天整个行业的上涨可能也与此有一定关联。那么，这一利好预期影响有多大？

据不完全统计，2023年至今，包括南京、长春、运城、武汉等在内的城市均已出台购房贷款贴息政策。华泰证券认为，房贷贴息政策既可降低购房成本，又对预期产生正向作用，将一定程度促进市场筑底回稳，后续可以关注更大范围推出的可能性。

方正证券 认为，房地产行业整体仍处于调整期，2025年1—10月新房销售中房贷首付比例达68.22%，显示居民购房杠杆率偏高。行业利润总额为负，平均PE达141.01，估值偏高，但市场预期逐步企稳。

房贷贴息政策有望分步推进，优先覆盖新增首套房贷，逐步向高风险存量贷款延伸。政策目标是通过财政贴息收敛房贷利率与租金回报率利差，稳定房价预期，带动刚需和改善型需求温和释放，而非强刺激销量。银行息差压力缓解，资产质量有望改善。

方正证券表示，当前，财政空间充足，超长期特别国债扩容及央行购债操作为政策落地提供资金支持；政策精准导向首套及改善型需求，避免投机性挤占红利；银行参与积极性高，贴息模式可提升信贷投放效率并保障盈利。