【盘面】

沪深三大股指今日触底回升，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.23%，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02%。盘面上看， 海南自贸区 、 免税概念 、 房地产 、 CPO概念 等板块领涨， 培育钻石 、 国产乳业 、 银行类 、 服务器 等方向领跌。总体上，市场个股跌多涨少，超过2800股下跌，全市场约60股涨停。

【资金】

沪深京三地成交额近1.8万亿元，较上个交易日缩量1000多亿元。资金方面，海南自贸区、房地产、免税概念、 新零售 、 电解液 等板块资金净流入居前， 华为概念 、 机器人 概念、 消费电子 、 5G 等板块资金净流出居前。

具体来看，

海南自贸区概念日内领涨， 海南瑞泽 、 海南高速 、 罗牛山 、 海南发展 、 欣龙控股 、 康芝药业 等涨停或大涨， 神农种业 20%涨停。消息面上，今日《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。

午后 光通信 概念回暖， 特发信息 直线涨停，走出4天2板， 新易盛 、 长光华芯 、 东田微 、 赛微电子 、 福晶科技 、 德科立 、 源杰科技 均创历史新高。消息面上，根据TrendForce集邦咨询最新研究，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍。

地产股回暖， 世联行 、 万科A 、 广宇集团 、 华夏幸福 、 财信发展 等涨停， 金地集团 、 金融街 、 保利发展 等跟涨。消息面上，据上证报报道，12月10日，万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会召开，将讨论债券展期事宜。一位 券商 人士表示，此次债权人大会对于万科纾困而言十分重要。此次会议共有三个议案，较此前市场预期版本，新增两个议案，有利于各方达成统一共识。

教育板块尾盘异动拉升， 中公教育 涨停， 中国高科 、 学大教育 、 豆神教育 、 科德教育 、 全通教育 跟涨。消息面上，12月10日，从BOSS直聘获悉，小米集团发布了多个AI教育相关岗位招聘需求，涵盖教研产品经理、儿童与教育高级产品经理、高级商务等职位，表明其有意涉足AI教育领域。对于进军AI教育的消息，小米官方暂无回应。

热门股方面， 摩尔线程 股价日内大涨，盘中逼近800元大关且创出新高，成交金额超过百亿。摩尔线程目前股价在A股市场中仅次于 寒武纪 -U和 贵州茅台 ，位列第三高。

【机构策略】

国泰海通 认为，多重因素支持中国权益表现，维持对A/H股的战术性超配观点。2026年是“十五五”规划开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济政策有望更加积极。若美联储12月降息，当下人民币稳定升值也为2026年初中国宽松货币提供有利条件。改革提振中国市场风险偏好。中国权益相较于其他主要大类资产的风险回报比较高。

中信证券 指出，近期谷歌在AI方向的加速让市场看到其软硬件一体化的潜力，也强化了其自研的TPU 芯片 在AI计算加速的适用性，同时The Information报道谷歌和Meta正商谈进行对外销售TPU，如果落地也将是ASIC商业模式的突破。中信证券认为 英伟达 GPU 作为主流AI算力芯片的格局仍会保持不变，谷歌TPU产业链也有潜力成为2026年AI硬件领域弹性最大的子板块之一，建议关注算力基建和应用落地等层面的机会。

【要闻精选】

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