财经早餐摘要：（1）李强同主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会；（2） 多晶硅 整合平台来了？业内人士回应；（3） 海光信息 终止换股吸收合并 中科曙光 。

一、政策和行业新闻

1、12月9日，国务院总理李强在北京钓鱼台国宾馆同主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会。李强表示，中方愿同各方一道筑牢互利共赢的国际经贸格局，推动经济全球化深入发展，提升多边机制权威和效能，汇聚促进共同发展的更大合力。中国将继续积极承担与自身能力相匹配的国际义务，建设性参与国际交流合作，提供更多公共产品，为推动世界经济健康稳定发展贡献更大力量。

2、12月9日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。彭博社记者提问，美国总统特朗普称将批准向中国出售 英伟达 H200 人工智能 芯片 。请问中方是否会允许购买这些H200芯片？另外，特朗普何时将这一决定告知中方？中美领导人之间是否通过电话？对此，郭嘉昆表示：“我们注意到有关报道。中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。”

3、海光信息9日晚间公告，公司于2025年12月9日召开公司第二届董事会第十七次会议审议通过了《关于终止换股吸收合并曙光信息产业股份有限公司并募集配套资金暨关联交易的议案》，同意公司终止通过向曙光信息产业股份有限公司（简称“中科曙光”）全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，并授权公司管理层办理本次终止相关事宜。

4、12月9日有消息称，“多晶硅平台公司注册”，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。据媒体报道，有头部硅料企业人士称，该消息属实，但具体安排由行业协会负责。截至发稿，天眼查等工商信息查询平台尚未收录该企业信息。据上述企业人士对媒体记者透露，该注册公司主要为行业内主要企业探索行业内潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓展、产能与成本优化。

5、路透社记者提问，近日多位欧洲领导人访问中国，表达了对中国向欧洲供应稀土的担忧。这些访问是否旨在寻求中方就确保欧洲稀土供应作出承诺，或者承诺发放稀土通用许可证？第二个问题，日本媒体报道称，由于北京和东京之间的外交争端，中国向日本出口稀土出现延误。中方对此有何评论？郭嘉昆表示，中方主管部门已经多次介绍了稀土相关物项出口管制的工作情况，中方正在依法依规处理有关问题。

6、 摩尔线程 于12月9日在官方微信号发布，12月19日至20日，摩尔线程首届MUSA开发者大会将在北京 中关村 国际创新中心拉开帷幕。大会期间，摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中将发表重磅演讲，首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代 GPU 架构、推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局，分享多领域落地案例与生态建设进展。

7、商务部副部长盛秋平9日表示，“十五五”时期，要把 零售业 作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动，实现高质量发展。

8、中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰12月9日下午在京会见美国科恩集团高级顾问艾伦。何立峰表示，今年以来中美两国元首多次通话并在韩国釜山成功会晤，达成一系列重要共识。双方应在两国元首战略引领下，坚持正确方向，保持合作势头，不断拉长合作清单、压缩问题清单。中国即将迈入“十五五”规划开局之年，将持续扩大高水平对外开放，欢迎更多美国企业来华投资兴业，力促中美经贸关系平稳健康可持续发展。

9、《贵州省促进 白酒 销售若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持酒企与金融机构深化合作，探索“品牌白酒质押贷”“白酒收益权理财产品”等服务，盘活酒企资产，缓解企业资金压力。严厉打击白酒市场侵权假冒、虚假宣传等违法违规行为；加快推进白酒流通溯源体系建设；着力保障产品质量，切实维护消费者合法权益和企业品牌信誉。

10、12月9日，国家能源局最新数据显示，2025年原油产量有望达到2.15亿吨，创历史新高。“十四五”期间，我国累计新建原油产能1.05亿吨。其中，海洋原油成为重要“增长极”，连续五年占全国石油新增产量的60%以上。

11、12月9日，一批自意大利米兰启运的 服装 货物，搭乘格鲁吉亚航空落地海口美兰国际机场，完成换单后，换装海南航空航班顺利飞往中国香港，标志着海南自贸港首单国际中转“换单”业务试单成功，实现国际航空货运中转模式的又一项突破，为海南自贸港即将启动的全岛封关运作提供了关键的中转保障能力支撑与高效的物流运输基础。

12、媒体记者获悉，阿里已成立千问C端事业群，由 阿里巴巴 集团副总裁吴嘉负责。该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。阿里巴巴在内部沟通中提及，千问C端事业群的首要目标是将千问打造成为一款超级APP，成为AI时代用户的第一入口。

13、哈啰集团副总裁李志超9日表示，得益于L2及智驾、新能源产业链生态，让成本快速下降，从而使智驾能力能够平权，用户对于Robotaxi的接受度也在提升。“Robotaxi在商业上已经形成了闭环，盈利近在眼前。”

14、12月9日，努比亚技术有限公司总裁倪飞发文称，团队已收到一些问题与反馈，正在与合作伙伴积极沟通与解决。抖音集团副总裁李亮转发并配文称：AI带来的变革是真实存在的，用户的需求也是真实存在的。豆包和中兴的探索是一个开始，不论这次是否会成功，但AI一定是未来。

二、市场回顾

【国内股市】

1、12月9日，三大指数涨跌不一，沪指、深成指震荡回落，创业板指冲高回落尾盘拉升。沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日缩量1327亿。截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。板块方面，算力硬件、零售、福建等板块涨幅居前，海南、 有色金属 、煤炭等板块跌幅居前。

2、12月9日，香港恒生指数收跌1.29%， 恒生科技 指数跌1.9%。 生物医药 板块下跌， 银诺医药-B 跌超14%， 药捷安康-B 跌超6%； 半导体 板块走弱， 华虹半导体 跌超5%， 中芯国际 跌超4%； 泡泡玛特 跌超5%。

【环球市场】

1、美股方面：美股三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，道指跌0.37%，纳指涨0.13%， 标普500 指数跌0.09%。大型科技股涨跌不一， 美光科技 涨超2%，谷歌、博通、 特斯拉 涨超1%， 苹果 跌0.26%，英伟达跌0.31%，Meta跌超1%。 摩根大通 股价下跌4.66%，创4月份以来最大单日跌幅。 纳斯达克 中国金龙指数收跌1.37%，热门中概股多数下跌。

2、欧股市场：欧洲三大股指涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9642.01点，较前一交易日下跌3.08点，跌幅为0.03%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8052.51点，较前一交易日下跌55.92点，跌幅为0.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24162.65点，较前一交易日上涨116.64点，涨幅为0.49%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货涨0.45%，报4236.6美元/盎司；COMEX白银期货涨4.72%，报61.16美元/盎司。

4、原油动态：WTI原油期货收跌1.07%，报58.25美元/桶。布伦特原油期货收跌0.88%，报61.94美元/桶。

【机构策略】

1、 中信建投 ：脑机临床和商业化进展加速

中信建投研报称，近期，部分脑机接口企业升级产品通道数，或计划提交三类证注册申报。预计国家及各地政府对脑机接口产业的支持政策将持续推出，在多重政策强力支持下，临床和商业化落地有望提速，投资机会将逐步增多。今年以来脑机接口相关上市公司估值提升，有望带动一级市场融资热度及相关公司估值重构，资本和产业发展形成共振，建议关注自研能力较强或与头部高校院所有深度合作的标的，或与知名脑机接口一级市场企业有投资入股或深度合作的标的。

2、 中信证券 ：燃气轮机行业有望持续保持较高的产业景气度

中信证券研报认为，结合全球“两机”（航空发动机和燃气轮机）OEM与国内配套供应商在近期的财报表现，梳理目前的燃机订单和产能情况，经中信证券测算，预计至2028年全球燃机的供需逐步实现平衡。在未来主要OEM的新一轮扩产周期中，我国供应链将充分且持续受益于下游订单与交付的高景气度。燃气轮机行业受益于海外AIDC建设带来的用电供需紧张、后市场维保的快速起量，有望持续保持较高的产业景气度。

【投资聚焦】

1、一天一个价，存储芯片或迎以AI驱动的新一轮景气周期

媒体报道，瑞银认为，随着行业产能大规模转向HBM，传统DRAM市场供应持续收紧，而需求保持稳健，供需错配推动定价能力显著增强。2026年第二季度美光传统DRAM毛利率预计达67%，首次超越HBM的62%。此后这一优势将持续扩大，第三季度传统DRAM毛利率将达71%，第四季度更是高达75%。

据媒体报道，64G的DDR5内存套装，价格超过4000元，比游戏主机PS5还贵出1000块。华强北商家已经不给内存条贴价格了，因为一天一个价，乃至上午一个价、下午一个价。万联证券研报指出，当前存储芯片有望迎来以AI驱动的新一轮景气周期，需求拉动力更强、存储技术迭代进一步加速、供给端产能调控策略升级，同时短期供给端新增产能有限，供需缺口有望维持，本轮存储行业涨价持续性或更强。

2、TrendForce预计2026年全球800G以上光收发模块达近6300万组

据媒体报道，根据TrendForce集邦咨询最新研究，随着数据中心朝大规模丛集化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍。

东北证券 指出，光模块行业景气度持续攀升，明年需求可见度较高，订单指引持续上修，供不应求将成为行业常态。上游物料是影响光模块厂商交付能力的核心因素，需重视EML光芯片、CW光源、硅光芯片、无源光器件等上游核心环节的投资机遇。

3、美国电信业将迎最强搅局者？“星链移动”商标暗藏大棋局

公开文件显示，美国太空探索技术公司（SpaceX）已提交一项名为“StarlinkMobile”（星链移动）的商标申请，暗示马斯克已有建立一家移动通信运营商的计划。SpaceX提交的申请文件显示，“星链移动”的业务为通信服务，即通过无线电信设备和卫星网络实现双向的、实时的传输服务，包括语音、音频、视频和数据。

银河证券赵良毕认为，卫星通信正在从传统的语音与应急连接，走向“通信+算力+数据”的复合型基础设施升级。其对标的是新一代信息网络的延伸与补充，而非对现有 光纤光缆 的替代。随着卫星产业链在中国的加速成型，ToC与ToB两类模式将共同构成卫星应用的“双轮驱动”，为天地一体化网络的长期发展奠定坚实基础。

三、公司新闻

1、 天源迪科 ：董事长陈友被实施留置

2、 龙洲股份 ：不涉及商业航天相关业务

3、 博纳影业 ：《阿凡达3》投资收益权比例较低，对公司短期业绩无重大影

4、 思瑞浦 ：决定终止购买奥拉股份股权，股票复牌

5、 厦门空港 ：筹划收购控股股东子公司兆翔科技100%股权

6、 嘉美包装 ：控股股东筹划控制权变更，股票停牌

7、 大业股份 ：江北公司主要从事 航天动力 系统、天线罩等航天产品研发生产

8、 ST凯文 ：撤销其他风险警示，股票简称变更为“凯撒文化”

9、 兴福电子 ：拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目

10、 航天发展 ：第四大股东航天科工资产公司12月9日减持134.35万股

11、 嘉澳环保 ：因2022和2023年年报存在虚假记载，公司股票将被实施其他风险警示

12、 复星医药 ：控股子公司与辉瑞签订许可协议