【盘面】

沪深三大股指日内冲高回落，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.29%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.44%。盘面上看， 消费电子 方向， 有机硅 、 电解液 、 光伏胶膜 、5. 5G 概念、 固态电池 、 HBM概念 等板块领涨， 海南自贸区 、 培育钻石 、高送转、 短剧概念 等方向领跌。总体上，市场个股涨多跌少，超过2700股上涨，全市场约60股涨停。

【资金】

沪深京三地成交额超1.7万亿元，较上个交易日缩量约700亿元。资金方面，固态电池、 SOC芯片 、 智能家居 、 工业4.0 、 RISC概念 等板块资金净流入居前， 华为概念 、 人工智能 、 大数据 、IDC概念、 阿里概念 等板块资金净流出居前。

具体来看，

有机硅概念日内涨幅居前， 东岳硅材 盘中涨超10%， 晨光新材 、 宏柏新材 、 华盛锂电 、 硅宝科技 、 金银河 、 合盛硅业 等涨停或大涨。消息面上，11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起（或按合同约定日期），对旗下Xiameter业务线中主要产品实施10-20%的价格上调。

陕西国资股走强， 西安饮食 直线拉升触及涨停， 西安旅游 、 陕国投A 、 曲江文旅 、 陕西华达 、 西部证券 等纷纷冲高。消息面上，陕西省出台深化资本市场改革助力陕西高质量发展的十六条措施，重点推动主业不突出、经营效益差的国有控股上市公司实施重大资产重组。

机器人 概念午后活跃， 力星股份 盘中涨超11%， 万向钱潮 、 永创智能 、 斯菱股份 、 大洋电机 、 中大力德 、 五洲新春 、 长盈精密 、 嵘泰股份 、 浙江荣泰 、 拓普集团 跟涨。消息面上，据报道，华为常务董事、终端BG董事长余承东在新品发布会上宣布，推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，售价399元。此外，工信部表示将会同有关部门加强养老服务机器人等产品研发。

商业航天概念震荡回升， 天宜新材 、 中天火箭 直线涨停， 超捷股份 、 春晖智控 、 上海沪工 、 航天智装 跟涨。消息面上，工信部日前印发通知，组织开展卫星 物联网 业务商用试验，商用试验期为两年。

锂电池 电解液概念回暖， 石大胜华 封涨停， 海科新源 20%涨停， 奥克股份 、 富祥药业 、 孚日股份 等冲高。消息面上，上海有色网数据显示，截至11月25日，电解液均价已达54250元/吨，而今年年初价格约为19400元/吨。在价格飙升的同时，头部电解液企业订单火爆，批量斩获长协大单，其中部分企业订单更是排至2028年。

跌幅方面，海南自贸区、培育钻石、短剧概念、 AI语料库 等跌幅居前， 海南海药 、 罗牛山 、 康芝药业 等多股跌约5%。

【机构策略】

东兴证券 认为，人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及 云计算 龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。

华鑫证券认为，供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，新能源汽车产业链价格处于底部，易涨难跌，需求端韧性强劲，调整带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史较低水平，看好产业链优质公司。

【要闻精选】

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