财经早餐摘要：（1）习近平：认真学习贯彻党的二十届四中全会精神 高标准建设海南 自由贸易港 ；（2）事关稀土出口、安世 半导体 问题，商务部最新回应；（3） 多晶硅 行业或迎大整合，头部企业拟成立联合体收储。

一、政策和行业新闻

1、中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在听取海南自由贸易港建设工作汇报时强调，建设海南自由贸易港，是党中央着眼新时代全面深化改革开放作出的重大决策。要认真学习贯彻党的二十届四中全会精神，在党中央集中统一领导下，各级各有关方面密切协作、主动作为，通过持续努力，全面实现海南自由贸易港建设目标。

2、商务部新闻发言人何亚东6日表示，中方愿与各方加强沟通合作，将不断优化许可流程，积极适用通用许可等便利化措施，促进出口管制物项合规贸易。有记者问：白宫11月1日发布的《报告》提到，中国将对部分稀土元素发放一般性出口许可证。外界注意到，这一表述与中国商务部发布的新闻稿似乎有所不同，后者仅提及10月9日公布的出口管制措施。请问中方对此有何评论？商务部新闻发言人何亚东：稀土等相关物项具有明显的军民两用属性，中方依法依规开展许可审查，对符合规定的申请予以许可。

在回应安世半导体相关问题时，何亚东说，中方本着对全球半导体产供链稳定与安全的负责任态度，已及时批准中国出口商的相关出口许可申请，并对符合条件的出口予以豁免，努力促进安世半导体（中国）恢复供货。中方希望，荷方从维护中荷、中欧经贸关系大局和产供链稳定与安全的角度出发，以负责任的态度与中方相向而行，停止干涉企业内部事务，为安世半导体问题找到建设性解决方法。

3、国务院发布关于《成渝地区双城经济圈国土空间规划（2021—2035年）》的批复。原则同意自然资源部审查通过的《成渝地区双城经济圈国土空间规划（2021—2035年）》。到2035年，成渝地区双城经济圈耕地保有量不低于7417.58万亩，其中永久基本农田保护面积不低于6327.78万亩；生态保护红线面积不低于1.58万平方千米；城镇开发边界扩展倍数控制在基于2020年城镇建设用地规模的1.32倍以内；用水总量不超过国家下达指标。明确自然灾害风险重点防控区域，划定地质灾害、洪涝、森林防火等风险控制线，落实战略性矿产资源、历史文化保护等安全保障空间，全面锚固高质量发展的空间底线。

4、11月5日，在第八届中国国际进口博览会期间，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激在上海主持召开外资企业圆桌会，阿法拉伐、安赛乐米塔尔、 默克 、 英特尔 、空气化工、日产汽车、乐高、英中贸协等30余家外资企业及在华外国商协会代表参会。与会外资企业表示，通过“十五五”规划看到中国未来发展的光明前景和广阔的投资机遇，愿扩大在华长期投资和开展研发创新，提升本地化水平，以先进技术、高质量产品服务，积极参与中国高质量发展。

5、北京时间11月6日早间，全球知名指数公司MSCI宣布了2025年11月份指数审核结果。此次调整将于11月24日收盘后正式生效。具体来看，MSCI全球标准指数新纳入69只股票，剔除64只股票。在中国公司方面，本次调整中， MSCI中国 指数新纳入26只中国股票，剔除20只。

6、北京时间周五清晨， 特斯拉 股东以超过75%的票数通过了一项最高价值可达1万亿美元的薪酬计划，终结了围绕马斯克薪酬长达数年的纠葛。投票结果公布后，现场爆发热烈的欢呼，特斯拉股东高声呼喊马斯克的名字。这份薪酬协议也为特斯拉CEO铺设了一条从世界首富到首个“万亿美元富豪”的道路。同时他对特斯拉的持股也将在未来10年里逐步提升至25%或更高。毫无疑问，这也是地球史上最夸张的高管薪酬包。

7、据 美国消费 者新闻与商业频道（CNBC）报道，谷歌正在推出其最强大的 AI芯片 Ironwood，未来几周将全面上市。TPU已经开发了十年。Ironwood是谷歌第七代张量处理单元（TPU），最初于4月推出进行测试。据谷歌称，Ironwood的速度比其前身快四倍多，主要客户已经在排队。谷歌表示， 人工智能 初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。

8、11月6日，根据宇树科技官方视频号，宇树发布了全身遥操作平台。视频中，在人类遥操作的控制之下，宇树的G1 机器人 能够进行洗碗、使用扫地机器人清洁、整理衣物、端水等家务活动。据了解，遥操作是指用远程控制的方式，跨越物理空间，让人类的动作“映射”到机器人上，人类可远程操作机器人完成关键环境作业，例如 核电 、钢铁高温场景。

9、据媒体从消息人士处获悉，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。据悉，目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。今年5月，多家多晶硅龙头企业筹划发起 并购重组 ；近日有消息称，10月28日，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成。

10、近日，第二批全国 中药 饮片联盟采购征求意见稿发布，本次集采包括人参片、天麻、熟地黄等41个品种，加上上一批集采的45个品种，实际中药饮片集采品种已经达到86个。随着品种的不断扩容，集采市场规模迅速扩大，中药饮片市场正在全国集采政策影响下重塑，多家上市公司开始提高对中药饮片市场的重视程度。

11、11月5日举办的第七届小鹏科技日上，小鹏研发的全新一代 人形机器人 IRON引起市场关注，尤其“走着猫步”，让不少网友怀疑里面藏了一个真人。为此， 小鹏汽车 董事长何小鹏11月6日在微博进行了回应。

12、据媒体报道，SK海力士向 英伟达 供应的HBM4单价提升至约560美元，较目前供应的HBM3E价格（约370美元）大涨51.35%。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元。据悉，这款HBM4将搭载于英伟达明年下半年发布的下一代人工智能芯片Rubin。

13、根据机构调研报告，全球燃气轮机市场正在经历订单的大幅增长，西门子能源、GE Vernova和三菱 电力 等主要参与者报告了创纪录的积压订单，部分燃气轮机型号的交付周期长达37个月。

14、生意社的数据显示，黄磷指数11月4日大涨超过4%，磷酸指数近期也呈抬头之势，使得市场对于 磷化工 领域的涨价预期增强。百川盈孚的数据则显示，11月5日，国内黄磷现货2.22万元/吨，较前一交易日每吨上涨264元，较上月同期上涨2.36%。

15、下半年以来，铝期货价格持续上行。LME电解铝期货价格从4月最低点2300美元/吨上涨23.7%至11月5日的2845.5美元/吨；上海铝主连期货（al9999）近三月上涨5.20%至21630元/吨。

16、11月6日，深向科技股份有限公司（简称：DeepWay深向）向港交所递交招股书，成为首家拟赴港上市的重卡新势力企业。DeepWay深向是全球领先的新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司。目前，公司已推出深向星辰和深向星途两款新能源重卡车型，满足公路货运多元化的运营需求。

17、第八届进博会上，eVTOL产业迎来新一波订单潮。与去年不同的是，今年进博会期间，eVTOL主机厂商收获的订单不少来自海外客户。沃兰特、御风未来、时的科技今日分别获95架、200架、100架订单，前两者签约金额均超20亿元。

二、市场回顾

【国内股市】

1、11月6日，市场全天震荡走强，沪指放量涨近1%重回4000点。沪深两市成交额2.06万亿，较上一个交易日放量1829亿。截至收盘，沪指涨0.97%，深成指涨1.73%，创业板指涨1.84%。板块方面，磷化工、半导体、CPO等板块涨幅居前，海南、影视院线、旅游及酒店等板块跌幅居前。

2、11月6日，香港恒生指数收涨2.12%， 恒生科技 指数涨2.74%。半导体板块涨幅居前， 华虹半导体 涨超9%， 中芯国际 涨超7%， 上海复旦 涨超4%；大型科技股上涨， 阿里巴巴 涨超4%，京东集团涨超3%， 腾讯控股 涨超2%；黄金板块上涨， 紫金黄金国际 涨超8%， 灵宝黄金 涨超6%。

【环球市场】

1、美股：三大指数集体收跌，截至收盘，纳指跌1.9%， 标普500 指数跌1.12%，道指跌0.84%。大型科技股普跌，英伟达、特斯拉跌超3%，英特尔、 亚马逊 跌近3%、Meta跌超2%， 微软 跌超1%，奈飞、 苹果 小幅下跌； 美光科技 、谷歌小幅上涨。其中，微软连续七个交易日下跌，创2022年以来最长连跌天数。热门中概股涨跌不一， 纳斯达克 中国金龙指数跌0.03%。

2、欧股：欧洲三大股指11月06日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9735.78点，较前一交易日下跌41.3点，跌幅为0.42%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7964.77点，较前一交易日下跌109.46点，跌幅为1.36%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23734.02点，较前一交易日下跌315.72点，跌幅为1.31%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货跌0.14%，报3987.4美元/盎司；COMEX白银期货跌0.36%，报47.85美元/盎司。

4、国际原油：WTI原油期货12月合约跌0.29%，布伦特原油期货1月合约跌0.22%。

【机构策略】

1、 中信证券 ：2026年 房地产 企业可能进入资产负债表修复的关键一年

房地产市场供需情况已经有所改善，调整也比较充分，预计2026年市场有止跌回稳的基础。研报认为，2026年房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部。率先脱困的企业，往往布局好的城市，更具备正在良好运营的投资性房地产，或拥有一些有增值潜力的金融资产。看好好区域、好业态、好运营的三好企业。

2、 天风证券 ：供给端有序释放且集中头部，下游需求快速增长

近年来，氨纶的需求呈现出应用领域持续扩展，以及在下游面料中的添加比例持续提升的两大趋势。2024年氨纶下游维持刚需，随着下游应用的拓展，展望未来氨纶需求有望持续增长。此外，差别化氨纶将氨纶的应用领域由简单的针织品拓展至汽车内饰、医用绷带、保健用品、人工器官等各个方面。我国差别化氨纶的产量占比约为23%，而发达国家化纤差别化率高达60%；差别化氨纶的应用有望打开更广阔的需求空间。

【投资聚焦】

1、小鹏计划2026年底规模量产高阶人形机器人

小鹏汽车董事长何小鹏表示，小鹏的目标是在2026年底实现规模量产高阶人形机器人。同时，小鹏将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态。宝钢将成为小鹏机器人IRON的生态合作伙伴，在巡检等工业领域探索场景应用。

据悉，量产供应链准备时间定为2026年4月，并将于26年底进行量产，并将有望向“先锋”个人消费者发售。华鑫证券认为，小鹏第五代的人形机器人与小鹏汽车有高度技术同源性，比如EEA架构、三电系统以及720°鹰眼系统，看好车企具备布局机器人具备硬件、模型、产业链三大优势，考虑到其在行业处于领先地位，小鹏链相关标的有望受益。

2、AI浪潮推动全球数据中心电力需求激增，SOFC具有广阔空间

人工智能有可能在未来十年改变能源行业，推动全球数据中心的电力需求激增，同时也带来削减成本、增强竞争力和减少排放的重大机遇。报告预测，到2030年，全球数据中心的电力需求预计将增长一倍以上，达到约945太瓦时，略高于日本目前的总用电量。 国海证券 认为，AI电力需求大幅增长，SOFC具有广阔空间。SOFC 燃料电池 由电极、电解质、连接体构成。

据BloomEnergy官网预测，随着数据中心的能源需求继续大幅超过供应，未来五年内将宣布3 5G W的数据中心容量，相当于纽约市每年平均能源容量的六倍多。国海证券认为，相对于燃气轮机和现有的蒸汽轮机，由于SOFC能源转化效率更高，随着产能释放，SOFC对应的度电成本有较大的下降空间，未来面对的市场空间不仅仅限于AIDC，在化石能源转化为电能的工艺中具有替代空间。

3、10月锂电全产业链增量显著，动力 储能 消费三线共振

行业媒体报道，10月锂电全产业链增量显著，动力储能消费三线共振。具体看，2025年10月，国内碳酸锂月度总产量延续增长态势，环比增长6%，同比大幅增长55%。新能源动力与储能市场优于预期，需求刺激下，国内碳酸锂冶炼厂生产积极，整体开工率维持高位。10月，中国 磷酸铁锂 材料产量环比增长约10.5%，同比增长51%，行业开工率约74.4%。展望11月，行业需求依然强劲，磷酸铁锂产量预计仍将继续维持正增长。

锂电池 增量主要关注动力和储能电池。华福证券表示，需求方面，新能源汽车市场在商用与乘用领域同步快速增长，加上储能市场呈现供需两旺格局，继续拉动锂电材料需求。 中原证券 研报指出，展望十五五，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。

【新股申购】

11月7日有2只新股申购，分别为科创板的恒坤新材和创业板的南网数字。恒坤新材申购代码是787727，公司主要从事光刻材料和前驱体材料等产品的研发、生产和销售，是中国境内少数具备12英寸 集成电路 晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一。

南网数字申购代码是301638，公司专注于电力能源行业数字化业务，也是南方电网在数字电网建设方面的主力军，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台，客户包含南方电网、内蒙古电力集团等。

三、公司新闻

1、 上纬新材 ：提名“稚晖君”彭志辉等为公司非独立董事候选人

2、 天赐材料 ：获 国轩高科 、 中创新航 长单，预计供货总量159.5万吨

3、华虹半导体：2025年第三季度销售收入创历史新高，达6.35亿美元

4、 中简科技 ：签订5.63亿元物资采购合同，占最近一个会计年度主营业务收入69.34%

5、 标榜股份 ：终止控制权变更事项，股票今日复牌

6、 百济神州 ：2025年前三季度归母净利润11.39亿元

7、 星网宇达 ：恢复参加军队物资采购活动资格

8、 苏大维格 ：拟5.1亿元收购常州维普 半导体设备 有限公司51%股权

9、 立中集团 ：子公司山立新拟引入战略投资者昆仑新材，加速 固态电池 等领域的业务布局

10、 节能风电 ：拟定增募资不超过36亿元，用于中节能阿克塞县10万千瓦风电项目等

11、 多氟多 ：子公司取得中广核子公司订单开始交付硼同位素产品

12、 悦心健康 ：公司与金矢机器人成立合资公司，共同研发康养领域机器人