【盘面】

A股主要指数今日高开后区间震荡，半日集体收红，创业板盘中一度涨超3%。截至早间收盘，沪指涨0.69%，深证成指涨1.38%，创业板指涨2.49%。盘面上看， CPO概念 、 光通信 、 量子技术 、脑机、 铜箔 等概念表现活跃， 黄金股 、 有色铜 、银行等少数概念回调。总体上，市场涨多跌少，超过4000股上涨，全市场约70股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额不到1.2万亿元，较上日温和缩量。资金方面， 5G 、光通信、 芯片概念 、CPO概念等板块资金净流入居前，黄金股、 小金属 、 HJT电池 、有色铜等板块资金净流出居前。

具体来看，

CPO概念盘中强势上扬， 源杰科技 触及20%涨停， 天孚通信 、 中际旭创 、 中石科技 、 剑桥科技 等多股涨停或大涨。兴证通信产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署， AI训练 与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

存储芯片概念活跃， 三孚股份 涨停斩获4连板， 万润科技 、 天奥电子 、 诚邦股份 、 兆易创新 等大涨。机构指出，美光事件反映出贸易科技战背景下供应链分化的长期趋势已从高端 GPU 领域延伸至存储器与 服务器 领域。随着特朗普政府持续扩大对我国 AI芯片 与制造设备的出口限制，我国正通过政策扶持推动本土供应商实现自给自足。

脑机接口概念股震荡走强， 狄耐克 盘中涨超10%， 创新医疗 涨停， 倍益康 、 爱朋医疗 、 岩山科技 、 三博脑科 、 翔宇医疗 跟涨。消息面上，10月18日，在2025脑机接口-核磁共振高峰论坛上，由天津大学脑机交互与人机共融海河实验室与上海 联影医疗 科技股份有限公司合作研发的全球首套脑机交互定制化磁共振平台“神工-神观”正式启用。

量子科技概念盘中异动拉升， 吉大正元 直线涨停，此前 德美化工 走出3天2板， 禾信仪器 、 科大国创 、 格尔软件 、 盛洋科技 、 国盾量子 跟涨。消息面上，近日，2025 中国移动 全球合作伙伴大会量子科技创新发展分论坛在广州举行，论坛现场，中国移动正式发布量子通信领域最新创新成果及产品。

跌幅方面，有色、 养鸡 、银行股早盘回调， 农业银行 续创历史新高，日线12连阳。

【机构策略】

中信证券 认为，当前A股最大的结构性基本面线索依然是中企出海。4月后的TACO经验加上中国底气的增加，导致不少投资者调仓时犹豫不决，给了红利板块阶段性高切低并获取超额的机会，但这只是旧逻辑下的轮动，并非新的主线。新的线索是中国长期且系统性的保障资源安全、产业链安全和领先技术安全的战略意图，红利轮动结束后，需密切跟踪可能贯穿明年的新线索，包括产业链安全和端侧AI。

中信建投 认为，目前A股市场进入横盘震荡、缩量轮动的原因有：1）牛市整理期结束条件尚未满足，目前上指尚未调至60均线附近，且未充分缩量；2）市场对中美关系带来的不确定性仍存忧，目前已完成类似四月初关税扰动的修复，进入类似五月的缩量轮动阶段。关于后续市场走势，牛市底层逻辑仍在，资金面充裕，下修幅度有限。一方面，资本市场改革稳预期，多项举措促进市场升级；另一方面，结构性景气仍作为市场驱动支撑。

【要闻精选】

国家统计局：前三季度GDP同比增长5.2%

国家统计局：9月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%

9月社会消费品零售总额41971亿，同比增3.0%

10月LPR报价出炉：1年期和5年期以上利率均维持不变

财政部决定开展国债做市支持操作

国家药监局家用 医疗器械 座谈会在江苏召开