财经早餐摘要：（1）央行：前三季度社会融资规模增量30.09万亿元人民币贷款增加14.75万亿元；（2）六部门发布电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案；（3） 三花智控 ：关于获得 机器人 大额订单的传言不属实。
一、政策和行业新闻
1、15日，人民银行公布9月金融数据。数据显示，2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.03万亿元，同比增长6.4%。值得关注的是，2025年前三季度，社会融资规模增量强劲，累计为30.09万亿元，同比多增4.42万亿元。9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。9月末，人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%。9月末，狭义货币供应量（M1）同比增长7.2%，增速比今年2月末的年内低点（0.1%）提升了7.1个百分点。M1增速上行也带动M1-M2剪刀差继续收窄为-1.2%，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。
2、10月15日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就中方出口稀土管制措施提问。林剑表示，中方的主管部门已经就稀土出口管制的政策阐明了立场。中国依法对相关的物项实施出口管制，目的是更好地维护世界和平与地区稳定，履行防扩散等国际义务，这也符合国际惯例。中方的立场一以贯之，清清楚楚。“倒是美方，一边要谈，一边威胁恐吓加征高额关税、出台新的限制措施，这不是与中方打交道的正确之道。我们敦促美方尽快纠正错误的做法，在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话协商解决有关问题。”林剑如是说。
3、商务部新闻发言人就中方在世贸组织起诉印度电动汽车及电池补贴措施答记者问，有媒体问：据悉，中国在世贸组织起诉印度电动汽车及电池补贴措施。能否请您介绍具体情况？答：10月15日，中方就印度电动汽车及电池补贴措施在世贸组织向印方提出磋商请求。印方相关措施涉嫌违反国民待遇等多项义务，并构成世贸组织明令禁止的进口替代补贴。这些措施给予印方本国产业不公平的竞争优势，损害了中方利益。中方将采取坚决措施，切实维护国内产业合法权益。中方注意到，一段时间以来，印多项经贸措施涉嫌违规，已引发世贸成员广泛关注。我们敦促印方恪守其在世贸组织有关承诺，立即纠正错误做法。
4、10月15日下午，国家发展改革委官网显示，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部等六部门发布关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》。方案提到，到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。
5、中国人民银行发布了2025年前三季度金融统计数据报告。报告显示，前三季度，我国住户存款增加12.73万亿元，最新数据报163.98万亿元；非银行业金融机构存款增加4.81万亿元，最新数据报33.00万亿元。结合前八个月的数据计算，9月份，居民存款增加了2.96万亿元，同期非银行业金融机构存款下降了1.06万亿元。
6、十四届全国人大常委会第十八次会议将于10月24日至28日在北京举行。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第十八次会议审议国务院关于金融工作情况的报告、关于2024年度国有资产管理情况的 综合 报告和关于2024年度企业国有资产（不含金融企业）管理情况的专项报告、关于刑罚执行工作情况的报告等。
7、当地时间10月14日，云服务供应商 甲骨文 （Oracle）和AMD宣布扩大合作，甲骨文将从2026年第三季度起在其数据中心中部署5万块来自AMD的InstinctMI450 芯片 ，采用AMD的下一代“Helios”机架设计，并计划在2027年之后进一步扩大部署规模。
8、中汽协最新发布的数据显示，今年9月，重卡市场月销量达10.6万辆，较去年同期大幅增长82.9%，连续六个月实现同比增长。“金九”行情的带动下，今年1-9月，全国重卡累计销量达82.1万辆，同比增长超过20%。
9、10月15日，工业和信息化部部长李乐成在北京会见美国 苹果 公司首席执行官蒂姆·库克，双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作等议题进行交流。库克感谢工业和信息化部对苹果公司在华发展的支持，表示将继续加大在华投资，进一步提高对华合作层次和水平，实现互利共赢发展。
10、据智元机器人官微，智元精灵G2新品发布直播将于10月16日10:00-11:00举行。据悉，智元精灵G2前期将重点应用于平板产线，实现 具身智能 机器人在 消费电子 组装制造场景批量落地。
11、富士康日前在官网上宣布，公司正在与 英伟达 合作，推动800伏直流（800V DC）架构落地AI数据中心。这一新架构将首先在高雄K-1 人工智能 数据中心项目中实施，该项目作为展示平台，展现公司在AI 服务器 、数据中心及可再生能源整合方面的能力。
12、内蒙古自治区人民政府就其境外旅客购物离境退税政策实施方案向财政部、海关总署和国家税务总局申请备案，经审核，予以备案。内蒙古自治区自2025年11月1日起，按照有关规定实施境外旅客购物离境退税政策。
13、伦敦现货黄金价格10月15日突破每盎司4200美元，创下历史新高。此外，同日纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价也突破每盎司4200美元。数据显示，国际金价今年以来的涨幅已超过50%。
14、10月15日下午，Chip期刊在湾芯展开幕上发布了2024年度中国芯片科学十大进展：一、新型非晶P型 半导体 薄膜晶体管与CMOS集成；二、基于范德华层压的单芯片三维集成工艺；三、人造蓝宝石晶体介质助力低功耗芯片发展；四、基于原语表示的类脑互补视觉感知芯片“天眸芯”；五、Pb级超分辨三维纳米光子存储器技术；六、太极：大规模智能光计算芯片；七、N型半导体水凝胶；八、全降解植入式颅内生理信号无线监测超凝胶芯片；九、仿人类皮肤 机械 感知功能的三维架构 电子皮肤 ；十、一种基于载流子可控受激发射的热发射极晶体管。
15、10月15日， 宁德时代 官微宣布与京东集团签署战略合作协议。此次宁德时代与京东集团的合作，将围绕“绿色低碳转型的可持续发展新范式”和“供应链数智化运营的降本增效”两大战略支点展开。据悉，在 新能源 汽车补能生态领域，双方将协同建立巧克力换电官方直销渠道，共同推广车电分离用车模式，拓展巧克力换电 整车 销售。依托“京东养车”全国服务网络，双方也将开展电池后市场业务合作。
16、据 优必选 官微消息，10月15日，优必选与A股某知名上市汽车科技公司正式签署 人形机器人 采购合同。该公司将向优必选采购总金额超3200万的以最新款Walker S2为主的人形机器人产品及解决方案，涵盖工厂制造应用并配套嵌入式数采工厂产品服务。该订单计划于2025年内完成交付。截至目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。
17、15日市场有传闻称， 特斯拉 已向中国供应商三花智控下达了价值6.85亿美元的Optimus线性执行器订单。三花智控15日晚公告称：近日关注到网络媒体上有大量关于公司获得机器人大额订单的传言，经核实，该传言不属实；公司也不存在应披露而未披露的重大事项；2025年10月15日公司亦未接受任何媒体的采访。
二、市场回顾
【国内股市】
1、10月15日，截至收盘，沪指涨1.22%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%。板块方面，汽车、电网设备、医药等板块涨幅居前，港口航运、 光刻机 等板块跌幅居前。
2、10月15日，香港恒生指数收涨1.84%， 恒生科技 指数涨2.57%。黄金板块涨幅居前， 珠峰黄金 涨超24%， 老铺黄金 涨超9%， 万国黄金集团 涨超8%；芯片股多数走高， 晶门半导体 、 华虹半导体 涨超5%， 中芯国际 涨超3%； 广汽集团 涨超9%， 阿里巴巴 涨近4%。
【环球市场】
1、美股：三大指数收盘涨跌不一，截止收盘，道指跌0.04%，纳指涨0.66%， 标普500 指数涨0.4%。大型科技股多数上涨，AI龙头英伟达早盘一度涨2.7%，尾盘翻绿，收跌0.1%。特斯拉涨1.38%， 亚马逊 跌0.38%，苹果涨0.63%，谷歌A涨2.27%，Meta涨1.26%，芯片巨头AMD大涨9.4%。 纳斯达克 中国金龙指数收涨1.7%，热门中概股多数上涨。
2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9424.75点，较前一交易日下跌28.02点，跌幅为0.3%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8077.0点，较前一交易日上涨157.38点，涨幅为1.99%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24181.37点，较前一交易日下跌55.57点，跌幅为0.23%。
3、国际黄金：COMEX黄金期货收涨1.48%，报4224.9美元/盎司。
4、国际原油：WTI 11月原油期货收跌0.43美元，跌幅0.73%，报58.27美元/桶；布伦特12月原油期货收跌0.48美元，跌幅0.77%，报61.91美元/桶。
【机构策略】
1、 华泰证券 ：化工行业9月“旺季不旺”，26年景气或上行
9月行业整体价差仍偏弱，中游复苏渐进。25年9月末CCPI-原料价差为2439，处于2012年以来30%以下分位数，受下游需求整体偏弱影响，行业“旺季不旺”特点明显，多数化工品价格表现仍相对弱势。9月提价产品主要系供给端降负和海外需求较好的品种，我们认为近年来行业盈利已处底部，在反内卷等政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；行业资本开支增速自25年6月以来持续下降，供给侧加快调整下26年景气有望上行。
2、 中信证券 ：股息率重回吸引力区间，重视第四季度红利股布局
公路、铁路、港口、物流供应链优质龙头股息率重回吸引力区间，关注高速公路政策端边际变量，中信证券测算ETC收费折扣变动或增厚部分上市公司千万级利润，同时关注铁路市值管理边际变化，中短期逻辑有望推动某公司业绩明显提升。另一方面物流供应链挖掘出海、“反内卷”、复苏方向，中国制造更多环节加速出海，同时“反内卷”有望优化大宗商品供给结构，在能源安全需求提升背景下，相关物流供应链标的有望受益。
【投资聚焦】
1、蚂蚁发布并开源万亿参数思考模型Ring-1T
据媒体报道，蚂蚁集团正式推出万亿参数思考模型Ring-1T，并全面开源模型权重、训练配方。Ring-1T在9月30日开源的预览版Ring-1T-preview基础上，持续扩展大规模可验证奖励强化学习（RLVR）训练，进一步激发万亿基座的自然语言推理能力，并通过RLHF训练完善模型通用能力，在各项任务榜单上表现更加均衡。
上海证券表示，看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻。国产算力端，国产算力产能瓶颈已经突破，预计2026年国产晶片将迎来放量。海外算力端，OpenAI等海外AI大厂商业化加速，推动AI应用的广泛落地，算力硬体需求维持高景气。
2、加强光伏产能调控文件或将于近日出台
有消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。对此，记者向接近主管部门的业内人士求证。该人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。
在此背景下，未来的光伏出路将依赖于政策引导、技术创新和全球化布局。 中国银河 证券电新行业认为，此轮改革的核心是“禁止低于成本价销售”，并以位于产业链最上游、化工属性强、产能弹性低的硅料环节为突破口。未来，以 BC电池 为代表的高效技术路线和以降本为核心的铜浆金属化技术，被视为企业摆脱同质化竞争、实现差异化盈利的核心途径。
3、数据中心建设加速，SOFC需求有望出现爆发性增长
机构指出，SOFC（固态氧化物 燃料电池 ）具有高发电效率、减碳潜力突出、可快速部署等优势，高度适配数据中心用电需求，在海外数据中心建设加速的大背景下，测算未来三年SOFC在数据中心领域的市场规模有望达到70亿美元。
数据中心的用电负荷全年维持高位，能效考核要求较高，而且近年来算力需求快速扩张，需要可快速部署的电源。SOFC与上述需求高度匹配，SOFC通过电化学反应将 天然气 、氢气等燃料转化为电能，发电效率可达60%以上，热电联产场景下可接近90%。中信证券指出，2024年以来，海外数据中心采用SOFC作为电源的案例逐渐增加，受到数据中心建设加速带动，市场预期SOFC需求也有望出现爆发性增长，相关公司业绩有望快速释放。
【新股申购】
10月16日有1只新股申购，为科创板的西安奕材，申购代码为787783。公司为中国大陆产销规模排名第一、全球排名第六的12英寸硅片厂商。公司已实现国内一线逻辑晶圆代工厂和存储IDM厂大多数主流量产工艺平台的正片供货，以及联华电子、力积电、格罗方德等全球一线晶圆厂的批量供货。
三、公司新闻
1、 天普股份 ：停牌核查完毕今起复牌，中昊芯英已启动IPO相关工作
2、 海光信息 ：第三季度净利润7.6亿元，同比增长13%
3、 硕贝德 ：第三季度净利润同比预增2837%-3204%
4、 芯原股份 ：拟联合收购逐点半导体控制权，交易对价不超9.5亿元
5、 养元饮品 ：向私募基金增资10亿元，后者持有长江存储科技控股有限责任公司0.98%股份
6、 纳尔股份 ：拟购菲莱测试不低于51%股权，尝试进入 半导体设备 、设备零部件等领域
7、 慧智微 ：第二大股东大基金二期拟减持不超过1%公司股份
8、 均普智能 ：拟定增募资不超11.61亿元，用于智能机器人研发及产业化项目等
9、 光华科技 ：前三季度净利润同比增长1234%
10、 德力股份 ：控股股东变更为新疆兵新建合伙，股票复牌
11、 海南华铁 ：第二大股东胡丹锋增持计划实施完毕，累计增持644.8万股
12、 中国瑞林 ：拟参与设立总规模暂定20亿元的江钨矿业基金，聚焦钨、稀土等稀有金属项目
