财经早餐摘要：（1）《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国 统一大市场 建设》；（2）中美就妥善解决TikTok问题达成基本框架共识；（3）剑指美 芯片 巨头！商务部、市场监管总局启动调查“组合拳”。

一、政策和行业新闻

1、9月16日出版的第18期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章强调，建设全国统一大市场，是党中央作出的重大决策，不仅是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，而且是赢得国际竞争主动权的需要。我国作为全球第二大消费市场，必须把全国统一大市场建设好，增强我们从容应对风险挑战的底气。

2、当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。

3、市场监管总局于9月15日宣布，近日，经初步调查， 英伟达 公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络 思科 技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。

4、有记者向外交部发言人林剑提问，近日，美方以中国进口俄罗斯石油为由，要求七国集团和北约成员国集体对华加征关税，推动中方在结束俄乌冲突上发挥作用，请问中方对此有何评论？林剑表示，美方的做法是典型的单边霸凌和经济胁迫。中方在乌克兰危机上的立场是一贯的、明确的。如果中方的正当权益受到损害，中方必将坚决反制，坚定维护自身的主权、安全和发展利益。

5、国务院新闻办公室将于2025年9月17日（星期三）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长盛秋平和国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行有关负责人介绍扩大服务消费有关政策措施，并答记者问。

6、国家外汇管理局发布关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知，进一步提升跨境投融资便利。（一）取消境内直接投资前期费用基本信息登记。（二）取消外商投资企业境内再投资登记。（三）允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资。（四）便利境内非企业科研机构接收境外资金。（五）扩大跨境融资便利。（六）简化跨境融资便利化业务登记管理要求。（七）缩减资本项目收入使用负面清单。（八）优化资本项目外汇收入支付便利化业务。（九）便利境外个人境内购房结汇支付。

7、连锁餐饮集团西贝的 预制菜 争议持续发酵。对此，记者获悉，北京市市场监督管理局已关注到相关信息，正进一步了解相关情况。资料显示，西贝品牌餐饮连锁门店的总公司为内蒙古西贝餐饮集团有限公司，其第一大股东为北京西贝企业管理有限公司。

8、中国汽车工业协会15日发布《汽车 整车 企业供应商账款支付规范倡议》，围绕订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节，对整车企业与供应商企业采购合同中相关内容作出规范倡议。倡议明确了货物交付验收、账期起计、对账结算、款项支付等要求，如明确货物验收时间原则上不超过3个工作日，倡导供货双方建立稳定合作关系、每次合同签订的有效期不少于1年。随后， 上汽集团 、 比亚迪 汽车、 广汽集团 、小米汽车、 赛力斯 等多家车企纷纷表态，积极响应协会倡议。

9、9月25-26日，2025 先进封装 及热管理大会将于江苏苏州举办，特设“先进封装产业创新大会&高算力热管理创新大会”两大平行论坛。AI、大模型、数据中心等高性能场景快速演进，芯片带宽、功耗、集成密度面临“功耗墙、内存墙、成本墙”三重瓶颈，传统工艺难以支撑性能跃升。先进封装凭借小型化、高密度、低功耗、异构集成等能力，正从制造后段走向系统设计的前端。

10、9月12日，国家发展改革委、国家能源局发布《新型 储能 规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》。《通知》指出，2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。

11、据媒体消息，由于AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗或高达2000W以上，现有散热方案无法应对，英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的3至5倍，水冷板、均热片成为新“战略物资”。另据媒体称，已有公司完成向英伟达送样MLCP。不过供应链人士坦言，MLCP并非AI 服务器 唯一解法，还有多个其他新散热方案在并行验证。

12、 摩根大通 乐观预计，新款iPhone17系列的市场需求可能将好于去年的iPhone16系列。摩根大通的分析师在最新报告中指出，从上市首周的表现来看， 苹果 近期推出的iPhone17系列的市场需求似乎比去年的16系列更为强劲，这主要是基于关键市场的交货时间所做出的判断。

13、近日，深圳市海思 半导体 有限公司（下称“ 华为海思 ”）发生工商变更，徐直军卸任法定代表人、董事长，由高戟接任；与此同时，公司多位高管均发生变更。业内人士分析认为，这可能是华为内部正常的管理轮换机制，也可能预示着公司在半导体战略布局上将有新的方向。

14、据北汽集团官微消息，9月15日，华为和北汽就享界品牌达成进一步深化合作，双方合作正式升级为“车企+华为科技全生态”的战略共同体，并将聚焦专属团队、专属研发资源、专属制造与供应链体系、专属双质检体系、专属渠道网络五大专属体系赋能。据悉，双方计划3年将投入200亿专项资金。

15、9月15日，雷军微博发文称，小米17系列，产品力跨代升级，全面对标iPhone，正面迎战。此前，小米集团总裁卢伟冰在社交平台宣布，本月将发布全新小米17系列。据介绍，小米17系列包括三款产品：小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max，将全球首发第五代骁龙8至尊版移动平台。

16、9月15日，宇树官微宣布开源UnifoLM-WMA-0。UnifoLM-WMA-0是宇树科技跨多类 机器人 本体的开源世界模型-动作架构，专为通用机器人学习而设计，其核心成分在于一个可以理解机器人与环境交互物理规律的世界模型。

17、据央视新闻报道，美国特朗普政府发布消息称，对日本汽车的进口关税将从美国东部时间16日0时1分（日本时间16日13时1分）起，下调至15%。

二、市场回顾

【国内股市】

1、9月15日，截至收盘，沪指跌0.23%，深成指涨0.63%，创业板指涨1.52%。板块方面，游戏、猪肉、汽车等板块涨幅居前，贵金属、文化传媒等板块跌幅居前。

2、9月15日，香港恒生指数收涨0.22%， 恒生科技 指数涨0.91%。药捷安康涨超115%， 宁德时代 涨超7%， 药明生物 涨超6%， 理想汽车 、 农夫山泉 涨超4%。 泡泡玛特 跌超6%； 黄金股 下跌， 灵宝黄金 、 赤峰黄金 跌超4%， 中国黄金 国际跌超3%。

【环球市场】

1、美股：三大指数集体收涨，截至收盘，道琼斯指数涨0.11%， 标普500 指数涨0.47%， 纳斯达克 综合 指数涨0.94%，标普500指数、纳指创收盘新高。大型科技股大多走高， 亚马逊 涨1.44%，Meta涨1.21%，苹果涨1.12%， 微软 涨1.07%，英伟达则收跌0.04%， 特斯拉 上涨3.6%。谷歌涨超4%并成为第四家市值超过3万亿美元的美股上市公司。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.87%。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9277.03点，较前一交易日下跌6.26点，跌幅为0.07%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7896.93点，较前一交易日上涨71.69点，涨幅为0.92%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23748.86点，较前一交易日上涨50.71点，涨幅为0.21%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货涨0.90%报3719.50美元/盎司。

4、国际原油：纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨61美分，收于每桶63.30美元，涨幅为0.97%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨45美分，收于每桶67.44美元，涨幅为0.67%。

【机构策略】

1、 华泰证券 ：储能专项行动方案推出，看好国内储能盈利模式完善

9月12日，发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知，通知对未来储能装机给出了明确规划，并理顺了独立储能的盈利模式，有望促进国内储能行业长周期健康发展。需求维持强劲的同时，国内产业链价格竞争也已接近尾声，看好国内储能产业链企业量价齐升。

2、 华西证券 ：9月A股“慢牛”行情延续，高景气赛道仍是首选

海外因素方面，美联储9月降息已成市场“共识”，后续中美谈判进展将成为影响全球风险偏好的重要因素。对于A股而言，本轮牛市 驱动力 并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，居民端潜在增量资金也依旧充沛。结构上，牛市行情中景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价；政策维度，十月将召开四中全会，硬科技、新质生产力领域或有较多政策催化；产业维度，近期海外AI产业资本开支预期持续增强，市场对此反应积极；盈利维度，A股盈利筑底阶段需在结构上精选高景气赛道，从2025年盈利预期来看，TMT领域亮点较多。

【投资聚焦】

1、下载量免费榜排名第一，谷歌Nano Banana图像生成模型爆火

随着谷歌Nano Banana图像生成模型爆火，美区App Store中谷歌Gemini下载量已超过ChatGPT，成为免费榜排名第一的应用。

海通国际认为，谷歌Nano-Banana模型在多模态AI领域另辟蹊径，其SOTA图像生成和编辑能力、强角色一致性和闪电的速度，便于用户高效处理已有的图片素材，无论是在生产力场景还是创意场景，已展现出超强的实用性与惊人的图像效果，建议关注多模态模型与应用迭代带来的发展机会。华源证券指出，以Kimi、DeepSeek等为代表的国产大模型不断迭新，实现大模型底层能力的突破，将有望持续推动国产大模型和AI应用侧的跨越式发展，建议重视底层大模型突破带来的AI应用侧的变化。

2、 灵巧手 等关键部件的核心传动方案，腱绳正成为行业关注的焦点

随着 人工智能 与机器人技术的飞速发展， 人形机器人 正逐渐从科幻走向现实，成为推动社会进步与产业升级的关键力量。其中，腱绳作为灵巧手等关键部件的核心传动方案，凭借其轻量化、高强度、高灵活性等独特优势，正成为行业关注的焦点。

人形机器人腱绳材料是指用于连接和固定机器人关节的细绳或纤维绳，主要功能是模拟人体肌腱的作用，通过拉动或放松绳索来驱动关节运动。腱绳材料是灵巧手的“肌腱”，牵引手指活动，完成各种动作，是提升灵巧手的精细控制能力和轻量化的重要材料。 长江证券 指出，机器人产业发展日新月异，腱绳传动作为机器人灵巧手必不可少的传动模式，并且有望拓展至其他关键关节部位，预计拥有着巨大空间，关注超高分子量聚乙烯纤维、PBO产业链的投资机会。

3、 德州仪器 数据中心业务有望激增50%

来自 模拟芯片 与嵌入式处理解决方案芯片巨头德州仪器的总裁兼首席执行官HavivIlan近日表示，该公司的数据中心业务正助力该公司的整体模拟芯片产品需求迈向复苏阶段。“通信业务确实正在复苏。但是与数据中心相关的业务可能是复苏最快的市场。我们即将在这里看到约50%的非常强劲的增长，它也几乎在创出新的需求峰值。所以它正在回到2022年左右的巅峰水平。”Ilan在华尔街金融巨头 高盛 举办的Communacopia+Technology大会上表示。

我国占全球模拟芯片市场规模的35%，是国际大厂的主要收入来源地之一。 国信证券 胡剑指出，2024年TI/ADI/MPS2024财年来自中国的收入分别约30/21/12亿美元，合计63亿美元，而A股模拟芯片龙头圣邦2024年收入仅33.5亿元，潜在国产化空间较大，看好具有高端化和平台化能力的企业，核心逻辑为去库周期结束+AI增量+国产化率提高+份额提升+盈利能力改善。

【新股申购】

9月16日有2只新股申购，分别为建发致新和锦华新材。其中，建发致新申购代码301584，公司作为全国性的高值 医疗器械 流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供 医用耗材 集约化运营(SPD)服务。

锦华新材申购代码920015，公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产 有机硅 密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源 电力 、电子以及 新能源 汽车等其他领域。

三、公司新闻

1、 均胜电子 ：子公司新获总金额约150亿元全球性汽车智能化项目定点

2、 商络电子 ：拟7亿元收购立功科技88.79%股权，后者主要从事授权分销存储芯片等各类IC产品

3、 新大正 ：拟购嘉信立恒设施管理（上海）有限公司不低于51%股份，股票停牌

4、 南风股份 ：南方增材 3D打印 服务项目固定资产投资尚未落地

5、 首开股份 ：近期公司股票交易呈现股东人数显著增长、个别机构股东出现减持清仓等情况

6、 晶晨股份 ：拟3.16亿元收购芯迈微半导体100%股权

7、 鼎通科技 ：拟1500万美元在越南设立全资子公司研发、生产光模块液冷散热器等产品

8、 龙磁科技 ：拟投资2.1亿元建设越南龙磁二期工程，实现永磁铁氧体原料的本地化供应

9、 华大基因 ：股东询价转让初步确定定价44.1元/股

10、 杭可科技 ：实际控制人曹骥拟询价转让总股本3%

11、 老凤祥 ：控股子公司拟共同投资组建老凤祥精材公司

12、 北京君正 ：遭股东北京屹唐盛芯减持482.54万股