8月21日，市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.47%。

板块方面，油气、 数字货币 、美容护理、银行等板块涨幅居前， 稀土永磁 、PEEK材料、液冷 服务器 、CPO等板块跌幅居前。

个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。沪深两市全天成交额2.42万亿元，较上个交易日放量158亿元，成交额连续7个交易日超2万亿元。

如标题所述，今天的A股其实有一些细节不太寻常。

第一处不寻常，就是指数大部分时间都很强，尾盘却走弱了。

通常每逢周四“出金日”，市场情绪会偏谨慎。近一个月来看，7月31日、8月7日、8月14日这几个星期四，大盘都以调整为主。

但今天盘中，沪指震荡上行，一度涨至3787.98点，再创本轮行情新高。

从上周四（8月14日）首度站稳3700点，到现在逼近3800点，仅过去一周时间。但正当你要感慨“指数真牛”，14:20后，沪指却一波急跌翻绿。

我们知道，指数与市场情绪，其实是两个指标，二者有时同向，有时又是背离的。

而今天市场的第二处不寻常，就是即便在指数走强的时段，个股/板块情绪也在分化，堪称“旱的旱死涝的涝死”。

数据显示，上周五至本周三，全市场涨停家数均保持在100家以上。

而今天，涨停个股锐减至56家，跌停家数已连续两天超过10家，与上周四水平相当——而那一天，全市场仅735家上涨。

短线的退潮，自然与板块轮动，但新热点相对匮乏有关。

一方面，昨日领涨的 白酒 、证券、 消费电子 等板块，纷纷登上跌幅榜，实际跌幅不大。这一定程度上得益于持续保持在2万亿元上方的市场量能。

支撑指数走强的主力，又轮到了银行与红利板块。同时，偏“达链”的PCB、液冷、CPO等概念，仍在调整。

但另一方面，国产AI产业链走出独立行情。

最有代表性的个股，无疑是 中兴通讯 和 寒武纪 。

前者早盘高开秒板。数据显示，9:31~9:50，有约50亿元的资金在涨停板上成交。尽管其后续炸板后维持高位震荡，全天成交额达219.93亿元，居A股之首。

而寒武纪在昨日达成千元里程碑的基础上，今天盘中最高涨至1080.18元，再创历史新高。

再结合 浪潮信息 、 兆易创新 等个股总体冲高回落的走势来看，这一方向只能评价为：

虽因上涨带来分歧，但仍获资金偏爱。

有分析认为，中兴通讯的异动，可能与 浙商证券 的一份标有“重大推荐”的研报有关。

昨晚，浙商证券发布近三个月唯一一份涉及中兴通讯的研报。研报称，通信设备巨头，AI计算+网络业务进展明显低估，AI有望再造中兴。公司预期差在于：超节点进展超预期，公司依托自身核心能力优势，有望占据超节点整机+Switch Tray+机内互联交换 芯片 的核心战略地位。

浙商证券的另一份研报，则提及了寒武纪。其表示， AI芯片 作为上游核心环节，技术壁垒高、验证周期长、客户黏性强，具备研发积累和系统集成能力的企业优势显著。寒武纪作为少数具备云端AI芯片量产交付能力的厂商，已构建涵盖芯片架构、训练推理 软件 平台、整机系统的全栈方案，产品在 互联网 、运营商、金融等多个重点行业中落地。2025年一季度，公司营收同比增长4230.22%，归母净利润实现扭亏为盈，凭借成熟产品矩阵和自研架构，正逐步构筑国产AI“硬件底座”。

除了国产AI产业链，今天还有一个题材的表现颇为亮眼——数字货币（稳定币）。与之相关的 跨境支付 、多元金融、互联网金融、 区块链 等相关板块也纷纷强势拉升。

高盛周三发布的研究报告显示，稳定币市场正迎来新一轮扩张周期，其潜在规模可能达到数万亿美元级别。从长期来看，支付领域将成为稳定币拓展总可访问市场(TAM)的核心 驱动力 。尽管当前稳定币应用仍以加密货币交易及境外美元需求为主导，但支付场景的渗透潜力尚未充分开发。

国内方面，重庆市政府办公厅印发《重庆市做好金融“五篇大文章”实施方案》。其中提到，持续加强 数字人 民币服务体系和金融基础设施建设。

中信建投认为，未来稳定币在跨境支付、RWA、收益型产品等场景构建闭环生态，或将成为巨头的主要角力场。其中跨境支付和RWA等有望率先迎来发展机遇。