财经早餐摘要：（1）国常会审议通过《关于深入实施“ 人工智能 +”行动的意见》；（2）商务部：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天；（3）国家发改委：纵深推进全国 统一大市场 建设破除“内卷式”竞争。

一、政策和行业新闻

1、国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议。会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。会议部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。会议指出，对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行贴息，有利于通过财政金融联动方式，降低居民信贷成本和服务业经营主体融资成本，更好激发消费潜力、提升市场活力。要抓好贴息政策组织实施，加强部门协同，简化办理手续，推动政策尽快落地，同时严格监管提高资金使用效益，确保财政资金用好用到位。

2、近日， 英伟达 算力 芯片 被曝出存在严重安全问题。此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已成熟。为维护中国用户 网络安全 、数据安全，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》有关规定，国家 互联网 信息办公室于2025年7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。7月31日深夜，针对英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题，英伟达向记者回应：“网络安全对我们至关重要。NVIDIA的芯片不存在‘后门’，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。”

3、商务部新闻发言人在例行新闻发布会上表示，根据中美斯德哥尔摩经贸会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，进一步稳定中美经贸关系，为世界经济发展和稳定注入更多确定性。

4、国家统计局公布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.9个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.5%，比上月上升0.9个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46.4%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。

5、据国家发展改革委微信公众号消息，国家发展改革委解读当前经济形势和经济工作发布会将于8月1日10:00召开。

6、国家卫生健康委和国家 中医药 管理局发布基孔肯雅热诊疗方案（2025年版）。诊疗方案指出，基孔肯雅热感染引起，经伊蚊叮咬传播的急性传染病，临床以发热、关节痛、皮疹为主要特征。基孔肯雅热在全球热带和亚热带地区广泛流行，流行范围呈持续扩大趋势。我国伊蚊分布广泛，近年来已经发生多起境外输入病例导致的本地传播疫情。目前我国尚无可供使用的基孔肯雅病毒 疫苗 。

7、国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会。会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通，促进民营经济健康发展、高质量发展。

8、在广东打响地方层面金融业反内卷第一枪后， 工商银行 也在大行层面率先表态。7月30日刚刚结束的年中工作会议上，工商银行明确要求带头整治“内卷式”竞争，成为首家将反内卷列入下半年工作重点的国有大行。

9、北京市人民政府办公厅印发《北京市关于完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的工作措施》，包括建立生育补贴制度、增 强生 育 保险 保障功能、完善生育休假制度、加强生殖健康服务、健全住房支持政策等15项措施。其中提到，加大对多子女家庭购房的支持力度，结合实际出台适当提高住房公积金贷款额度等政策。将适宜的分娩镇痛及 辅助生殖 技术项目纳入医保支付范围，并适时调整相关医保支付政策。

10、世界黄金协会7月31日发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%。黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的关键 驱动力 ，二季度流入量达170吨，与2024年二季度的少量流出形成对比，其中亚洲地区流入量达70吨。上半年全球黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年以来的最高上半年纪录。

11、深圳市发展和改革委员会印发了《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》，其中提到全力打造“全球 低空经济 第一城”，包括全面建设全球低空经济总部研发中心、高端智造中心、全场景示范验证中心、一站式解决方案供给中心等。

12、据央行此前发布的通知，自2025年8月1日起，客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当按照规定在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告。

13、为支持药品和 医疗器械 创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。国家医保局从立项、定价等方面入手，畅通新技术的收费通道，助力满足临床急需的新技术新产品加快收益回报。目前已公布的30批立项指南新增涉及新产品新设备的价格项目100多项，基本形成“价格立项与技术创新并行”的格局。比如神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。

14、经过近十年的持续攻关，北京高压科学研究中心与中国科学院西安光机所科学家带领的国际研究团队成功将高质量石墨单晶前驱体转化为百微米级、高度有序的六方 金刚石 。这一系统性研究不仅终结了60多年关于六方金刚石宏观存在的争议，更为接下来将六方金刚石作为新一代高性能功能材料的开发奠定了坚实基础。

15、中国国际数码互动娱乐展览会CDEC高峰论坛上，《2025年1-6月中国游戏产业报告》正式发布。根据《报告》，今年1-6月，国内游戏市场实际销售收入达1680亿元，同比增长14.08%，再创新高；游戏用户规模近6.79亿，同比增长0.72%，亦为历史新高点。

16、7月31日，上交所受理了珠海泰诺麦博制药股份有限公司（简称“泰诺麦博”）的科创板IPO申请，成为重启科创板第五套上市标准后首家成功受理的企业。泰诺麦博成立于2015年，是一家创新生物制药企业。招股说明书显示，公司获得资深专业机构投资者投资。

17、当地时间7月31日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，他刚刚与墨西哥总统进行电话交谈。特朗普表示，与墨西哥达成协议的复杂性与其他国家达成协议有所不同，他们同意延长两国的协议90天，即墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税。

18、 苹果 第三财季营收940.4亿美元，同比增长9.6%，市场预期893亿美元，其中iPhone收入445.8亿美元，同比增长13%，预估400.6亿美元；服务收入274.2亿美元，同比增长13%，预估268.5亿美元；大中华营收153.7亿美元，同比增长4.4%，预估151.9亿。公司第三财季净利润234.3亿美元，同比增长9%，第三财季每股收益1.57美元，上年同期1.40美元，预估1.43美元。

二、市场回顾

【国内股市】

1、7月31日，沪指跌1.18%，深成指跌1.73%，创业板指跌1.66%。板块方面，辅助生殖、液冷IDC、信创、 华为昇腾 等板块涨幅居前，钢铁、煤炭、有色、影视等板块跌幅居前。

2、7月31日，香港恒生指数收跌1.6%， 恒生科技 指数跌0.69%。 黄金股 、内房股跌幅居前， 老铺黄金 跌超8%， 碧桂园 、 万科企业 跌超7%， 龙湖集团 跌超6%， 山东黄金 跌近4%。

【环球市场】

1、美股：三大指数集体收跌。截止收盘，道指跌0.74%，纳指跌0.03%， 标普500 指数跌0.37%。热门科技股涨跌不一，Meta涨超11%， 微软 涨近4%，收盘市值未站上4万元美元，Arm跌超13%， 特斯拉 跌超3%，谷歌、博通跌超2%。 纳斯达克 中国金龙指数收涨0.66%，热门中概股多数上涨。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9132.81点，较前一交易日下跌4.13点，跌幅为0.05%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7771.97点，较前一交易日下跌89.99点，跌幅为1.14%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24065.47点，较前一交易日下跌196.75点，跌幅为0.81%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货收跌0.31%，报3342.3美元/盎司。

4、国际原油：WTI原油期货合约收跌1.06%，报69.26美元/桶。布伦特原油期货收跌0.97%，报72.53美元/桶。

【机构策略】

1、 中信证券 ：医疗产业链政策信号明确，关注医疗器械拐点机会

近来高层多次明确提出“反内卷”、“集采优化不再唯低价论”等原则，支持 创新药 械产业发展，产业政策拐点信号明确，医疗器械板块估值和业绩有望迎来修复，重点提示关注医疗器械拐点投资机会。建议从国内集采优化受益+出口持续突破维度进行布局。

2、 华泰证券 ：AI进入应用落地新阶段

基于WAIC 2025实地调研，对AI大模型产业链形成四个判断：1）行业进入Token增长驱动的新阶段，AI Agent在垂直场景应用显著丰富，涵盖办公、医疗、金融等多个领域，关注应用落地机会；2） 服务器 算力需求持续增长，各厂商重点推广基于大模型的后训练和推理算力服务，技术迭代带来重估机会不变；3）生成式AI发展呈现2B领先2C、应用领先终端的特征，B端商业化进展明显快于C端消费级产品；4）DeepSeek发布后，中美AI产业链从平行发展转向竞合状态，国内外厂商形成良性竞争推动行业进步。

【投资聚焦】

1、康养 机器人 产业正迎来技术融合与场景落地的爆发期

近日，2025北京智能康养机器人应用大赛在北京经济技术开发区举行，40支团队携53件创新产品同台竞技，现场还推介IEC63310养老机器人国际标准，为应对全球老龄化挑战提供“中国智造”解决方案。本届大赛与2025世界机器人大会联动，加快智能康养机器人从技术创新迈向应用落地。

方正证券表示，智能机器人在养老领域渗透率不断提升，市场空间十分广阔。按照2.17亿中国老年人口计算，预计2025年智能养老机器人的整体渗透率约为8%，2025年智能康养机器人市场有望达到500亿元。康养机器人产业正迎来技术融合与场景落地的爆发期。

2、 生物医药 行业会议将召开，机构称创新药板块景气度可持续

2025第九届亚太生物医药合作峰会将以“全球协同创新，多元开放合作”为主题，于2025年8月28日-29日在上海召开。

兴业证券表示，板块策略方面，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。同时，可关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑，上游业绩已出现复苏趋势。国内方面，2025年需求有望迎来复苏，若经济基本面预期转好，消费医疗领域（医疗服务、 中药 OTC与连锁药店等）基本面有望实现回升。同时，医疗器械2025年亦有望迎来改善。

3、AI眼镜有望成为AI应用的重要载体，行业多款新品放量在即

据媒体报道，Meta CEO马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)周三在财报电话会议上强调了AI眼镜的重要性。他表示，眼镜将成为用户未来与AI交互的主要方式，没有AI眼镜的人将处于劣势。扎克伯格在财报电话会议上表示：“我依旧认为，眼镜基本上会成为AI的理想载体，因为你可以让AI看到你一天中所看到的一切，听到你所听到的一切，并与你进行交流。”

随着AI技术的不断突破和产业链的日益成熟，AI眼镜正在从基础硬件叠加阶段向智能辅助与智能助理方向发展。目前，AI眼镜已实现万物识别、提词字幕、实时翻译、拍照、录音等多项功能。多款AI眼镜新品放量在即，有望推动全球AI眼镜出货量快速增长，根据wellsenn XR的数据，预计2025年全球AI眼镜销量达到350万台，同比增长230%，预计2026年将达到千万台。 国金证券 指出，AI眼镜有望成为AI应用的重要载体，看好 消费电子 行业新一轮AI端侧创新周期的机会，AR眼镜有望成为 智能眼镜 终极形态，建议持续关注AI眼镜板块，核心关注产业链组装代工、芯片、 光学 显示环节。

【新股申购】

8月1日有1只新股申购，为创业板的广东建科，申购代码为301632。公司是广东省大型建设科技服务提供商，公司核心业务是检验检测服务。

三、公司新闻

1、 西藏旅游 ：如后续股票交易进一步出现重大异常，公司将依规申请停牌核查

2、 舒泰神 ：取得BDB-001注射液I/II期临床研究总结报告

3、 南方路机 ：如股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查

4、 英维克 ：已构建相对完整的液冷全链条技术、产品和解决方案的能力

5、 汇绿生态 ：控股子公司投资建设高速率光模块生产基地额度增至8亿元

6、 安正时尚 ：控股公司礼尚信息从事电商服务业务，未从事母婴产品的相关生产

7、 禾望电气 ：目前公司尚无HVDC产品

8、 大连友谊 ：武信控股与友谊集团诉讼案件近日达成和解

9、 东芯股份 ：上海砺算产品并非应用于大模型算力集群等相关场景

10、 恒瑞医药 ：获得HRS-5041片临床试验批准通知书

11、 思泉新材 ：拟定增募资不超4.66亿元用于液冷散热研发中心项目等

12、 奥士康 ：拟发行可转债募资不超10亿元用于高端印制电路板项目