财经早餐摘要：（1）美国调整对华加征关税；（2）外交部：中方有关芬太尼关税的反制措施仍然有效；（3）七部门：设立“国家创业投资引导基金。

一、政策和行业新闻

1、新华社：美方已于美东时间5月14日凌晨00:01撤销根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品(包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品，下同)加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税措施，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。同时，美方还下调或撤销对中国小额包裹加征的关税，将国际邮件从价税率由120%下调至54%，撤销原定于2025年6月1日起将从量税由每件100美元调增为200美元的措施。中方相应调整有关关税和非关税对美反制措施。

2、外交部发言人在答记者问时表示，中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共识，同意大幅降低双边关税水平。美方承诺取消91%关税，暂停实施24%的“对等关税”；相应地，中方也取消91%反制关税，暂停实施24%的反制关税。双方各自保留10%的关税。美方以芬太尼为借口对中国无理加征两轮关税，中方均第一时间采取包括关税和非关税措施在内的反制举措，坚定维护自身正当权益。这些反制措施仍然有效。

3、科技部等7部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。其中提出，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。

4、央行：中国1-4月社会融资规模增量16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元。4月末，广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%。4月末，本外币贷款余额269.54万亿元，同比增长6.8%。月末人民币贷款余额265.7万亿元，同比增长7.2%。前四个月人民币贷款增加10.06万亿元。

5、市场监管总局副局长白清元主持召开平台企业支持个体工商户发展座谈会。会议指出，平台企业同为民营经济的重要组成部分，能够为个体工商户发展提供广阔空间，能够在数字赋能、流量扶持、市场拓展等各方面帮助和支持个体工商户发展。鼓励平台企业结合自身特点推出更多支持个体工商户发展的务实举措。

6、国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，重点就当前经济形势及稳就业稳经济政策落实等情况听取意见建议。会上，参会企业负责人既介绍了企业、行业发展情况，又对新形势下促进民营企业高质量发展提出建议；郑栅洁主任与大家深入交流互动，认真回应企业关切和诉求。

7、中国结算澄清称并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排。记者关注到，近日有部分传言将中国结算账户核查解读为“严查场外配资”。记者从中国结算了解到，账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排，网络上的臆测传播与事实严重不符，请广大投资者勿信谣传谣。

8、据海关总署广东分署统计，今年前4个月，粤港澳大湾区内地9市进出口2.85万亿元，增长5.4%，占广东整体进出口总值的96.4%。出口方面，“新三样”、摩托车出口增长超四成；进口方面，半导体制造设备、电脑及零部件、部分民生消费品增长较快。

9、广州市印发《广州市关于促进养老金融高质量发展若干措施》。《若干措施》提到，提升对多层次多支柱养老保险体系建设的金融服务。支持金融机构大力开展社保类存款、资金归集、账户管理和托管服务，丰富社会保障卡产品体系和金融功能，为基本养老保险、企业年金和职业年金基金运作提供综合管理服务。

10、中欧金融工作组第二次会议在比利时布鲁塞尔举行。此次会议围绕全球经济不确定性、中欧各自宏观经济形势与金融稳定形势、银行业保险业监管、养老基金与租赁公司发展等议题进行了深入交流，并就可持续金融、跨境数据流动与跨境支付体系建设等新兴领域合作进行了建设性的讨论。

11、中国与哥伦比亚签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域交流合作文件。这标志着拉美地区又一重要国家与中国深化合作的战略升级，也是“一带一路”倡议在西半球的又一次关键性扩容。

12、国星宇航在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将国星宇航太空计算星座021任务12颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，标志着全球首个太空计算星座成功发射。首发星座发射任务获得圆满成功，将开启全球“太空计算时代”新篇章。

13、据中核集团，从2022年至今，“华龙一号”全球首堆——福清核电5号机组连续安全运行1000天，累计发电370亿度，标志着我国核电技术拥有了可持续的运营能力，再次验证我国自主三代核电技术“华龙一号”的安全性和先进性。

14、市场流传的一份吉林化纤涨价函显示，受低空经济拉动，无人机需求，出口暴增，湿法碳纤维良好的易加工性影响，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元，落款日期为5月13日。有记者向吉林化纤方面进行了求证，销售人员表示，涨价一事属实。

15、腾讯发布全员邮件，腾讯微信事业群（WXG）进行架构调整，成立电商产品部，负责微信内交易模式的探索，加速发展交易基建及交易生态，运营微信交易新模式。电商产品部由原微信开放平台基础部负责人曾鸣担任负责人，向腾讯高级副总裁、微信事业群总裁张小龙汇报。微信此举，可谓明牌进军电商行业。

16、5月14日，在大金融板块集体爆发之下，沪指重新站上3400点。背后原因总的来看，更在于资金博弈的结果。一是包括外媒在内的各种传闻引发炒作资金跟风买入；二是《保险资金运用管理办法》修订放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮；三是公募基金经理向业绩比较基准靠拢的说法。

17、近日，包括上海、广东、浙江、贵州、河南等多地证监会下发了自查自纠工作通知。一位上海的私募从业者表示，“已经收到通知，目前正在做准备”。上海自查的截止日期是6月15日。据悉，本次上海私募自评自纠工作的具体内容包括组织集中学习、参与合规培训和开展自评自纠。

18、沙特-美国投资论坛上，马斯克公开表示，他希望将特斯拉机器人出租车（Robotaxi）引入沙特阿拉伯，而优步此前已宣布计划今年内在沙特推出自动驾驶汽车服务。他还宣布，其卫星互联网服务商星链（Starlink）已获得沙特阿拉伯在海事和航空领域的批准，并对此表示感谢。

19、三星计划将用于制造内存芯片的光掩模生产外包，并且正在评估生产低端光掩模的潜在供应商。供应商分别是Tekscend Photomask和PKL。前者是日本凸版印刷集团(Toppan Holdings)的子公司，后者则归美国光掩模公司Photronics所有。

20、近日，词条#国补版iPhone 16 Pro被抢空#登上微博热搜，引起网友热议。据了解，被“抢空”的机型为iPhone 16Pro 128GB，该机型到手价可达5499元，较原价7999元减少了2500元。尽管京东已进行多轮补货，但该款机型处于“一机难求”的状态。这一抢购热潮背后，国补政策与618大促的叠加效应发挥了关键作用。

21、据媒体援引消息人士的话报道，OpenAI正在考虑扩大其在中东的业务，在阿拉伯联合酋长国建立一个新的数据中心。目前，该协议尚未最终敲定，后续也可能还会进行改动，不过据消息人士称，预计美国总统特朗普将于访问阿联酋期间宣布此事。

二、市场回顾

【国内股市】

1、5月14日，沪指涨0.86%，收报3403.95点；深证成指涨0.64%，收报10354.22点；创业板指涨1.01%，收报2083.14点。保险、证券、多元金融板块大涨，航运港口、物流、化纤板块涨幅居前，光伏、贵金属、航天航空跌幅居前。

2、5月14日，机构席位资金合计净买入约1.77亿元。其中，净买入的个股10只，净卖出的个股10只。机构净买入最多的股票是跨境通，净买入金额约9656.36万元；机构净买入居前的还有襄阳轴承、红墙股份、恒鑫生活等股。机构净卖出最多的股票是青岛金王，净卖出金额约7321.83万元；机构净卖出居前的还有渝三峡A、天箭科技等股。

3、5月14日，香港恒生指数收涨2.3%，恒生科技指数涨2.13%。腾讯音乐、弘业期货涨超12%，中国太保、中国人寿涨超6%，中信证券涨超4%，小米集团、阿里巴巴涨超3%；微创机器人跌超8%。

【环球市场】

1、美股：三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，纳指涨0.72%，标普500指数涨0.1%，道指跌0.21%。大型科技股涨跌不一，微软涨0.85%，英伟达涨超4%，特斯拉涨4.07%，谷歌C涨3.68%，Meta涨0.51%，苹果跌0.28%，亚马逊跌0.53%，博通跌0.13%。纳斯达克中国金龙指数涨1.17%，热门中概股多数走高。

2、欧股：欧洲三大股指当天全线下跌，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数14日报收于8585.01点，较前一交易日下跌17.91点，跌幅为0.21%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7836.79点，较前一交易日下跌37.04点，跌幅为0.47%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23527.01点，较前一交易日下跌111.55点，跌幅为0.47%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货跌1.83%，报3188.3美元/盎司。

4、国际原油：国际油价14日下跌，截至当天收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌52美分，收于每桶63.15美元，跌幅为0.82%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌54美分，收于每桶66.09美元，跌幅为0.81%。

【机构策略】

1、中信证券：关税新政对跨境平台及卖家均带来较大利好

关税政策的快速变化推动行业生态演化，中信证券认为小包免税政策的停止或将加速行业生态向半托管/3P模式集中，“对等关税”的暂停则使此前依赖一般进口模式的跨境卖家短期运营压力大大减轻。但中长期看，中美博弈背景下关税政策风险仍存，跨境卖家主要通过提价传导、产能转移、多元布局三种策略进行应对。考虑到本次对等关税的取消力度超预期，对跨境平台及卖家均带来较大利好。

2、华泰证券：特高压提速在即设备商或显著受益

全国电力统一大市场加速推进，特高压与背靠背项目作为全国电网网架实现互联互通的关键，预计推进节奏加快在即，年内有望核准5-6条特高压直流、3-4条特高压交流及5-6个背靠背项目，“十五五”期间年均有望开工6-7条特高压，核心设备商有望持续迎来订单大年。

【投资聚焦】

1、我国商业航天正迎来“技术突破”和“规模爆发”双重拐点

近日，我国发射成功多颗卫星。5月14日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算卫星星座发射升空。5月13日，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号丙运载火箭，成功将通信技术试验卫星十九号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

广发证券表示，中国商业航天正迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点，太空经济从愿景正走向现实。进入2025年，朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划迎来首发；中国版“星链”计划千帆星座、GW星座等持续升空；海南商业航天发射场进入常态化发射阶段并建设二期工程。据预计，中国商业航天市场规模今年将突破2.5万亿元。

2、许多企业眼中的“新蓝海”，跨境电商成为推动进出口增长的关键力量

据报道，记者采访多家跨境外贸商家了解到，来自美国的沟通询盘积极，不少商家收到了补货订单。受访商家反馈，仍会进行多重准备，从供应链、海外仓、新兴市场开拓等方面，进行全球化布局。

随着海外电商渗透率提升、中国供应链能力进一步优化，通过跨境电商渠道“出海”，也成为许多企业眼中的“新蓝海”。市场分析指出，跨境电商是新质生产力的体现，不仅减少了贸易环节，也降低了贸易门槛。跨境电商零售业务直接连接中小微企业和消费者，为这些企业主体提供了更多贸易机会，扩大了贸易规模，优化了贸易结构。

3、2025数据智能大会将发布《智能体产业图谱》

据媒体报道，从中国信息通信研究院了解到，2025数据智能大会将于6月18日至19日在北京召开。中国信息通信研究院将在大会上发布数智应用领域的多项标准，还将发布《智能体产业图谱》。

根据麦肯锡等多份权威报告，受多元化需求驱动，AI Agent市场呈爆发式增长态势，2024年全球AI Agent市场规模约为51亿美元，预计2030年将飙升至471亿美元，复合年增长率高达44.8%。国泰海通证券表示，DeepSeek及通义千问发布最新大模型，飞猪、choice等推出Agent，未来Agent或在更多场景逐步落地，带动AI应用加速落地。

三、公司新闻

1、万科A：深铁集团拟向公司提供不超过15.52亿元借款

2、宏景科技：签署5.63亿元算力业务合同

3、贵州茅台：拟调整股东大会召开地点

4、腾讯控股：2025年第一季度净利润478.21亿元，同比增长14%

5、ST联合：筹划购买江西润田实业部分或全部股权

6、盛和资源：全资子公司拟收购匹克公司100%股权

7、宝丰能源：拟10亿元-20亿元回购公司股份

8、新华都：与香港理工大学合作建设AI实验室

9、中油工程：中标115.38亿元伊拉克油田气体处理厂项目

10、广生堂：乙肝治疗创新药GST-HG131获得II期临床研究总结报告

11、华工科技：拟与立铠精密合资成立苏州立华科技

12、大金重工：签署10亿元海上风电单桩合同