今日A股科技赛道走出V型反转行情，板块情绪全面回暖。早盘时段， 半导体 板块一度急速下探，随后彻底扭转弱势格局，走出大幅回弹修复行情。
超节点：国产算力迭代与大模型推理的核心刚需
当前国内AI算力产业正加速从传统单芯片性能比拼模式，向软硬件一体化、集群协同的系统级竞争新阶段跃迁。受先进制程阶段性受限制约，国产算力短期内难以依靠单点芯片性能实现弯道超车，而超节点集群协同方案可有效弥补单芯片短板，成为国内算力产业结构化升级的核心路径。目前， 智谱 AI（Z.ai）已落地1GW级国产AI算力数据中心，全部采用国产 AI芯片 ；同时，WAIC 2026大会集中亮相国产高端算力芯片、通用高性能 GPU 系列、国产多功能图形计算芯片等多款国产超节点产品，标志着超节点技术已完成技术验证，正式进入产业化落地周期。
下游大模型算力需求持续爆发，进一步确立超节点的产业刚需地位。近期Kimi官方公告显示，因用户需求激增致使现有算力集群触及承载上限，平台已暂停C端新用户订阅，全力推进算力扩容。从技术底层看，Kimi K3 2.8万亿参数、MoE架构模型、海量跨卡并行运算、百万Token超长上下文及高频KV Cache调用，对高速互联与内存池化集群能力形成强依赖。官方明确将64卡及以上超节点列为落地最低配置，充分验证超节点已成为当前大模型高效推理的核心基础设施，算力产业链迎来确定性增量机遇。
国内产业多点开花，AI科技长期基本面稳固
本轮板块短期调整主要源于海外存储板块资金面波动，并非产业基本面反转，AI科技主线的长期向上趋势未变。国内产业利好持续释放：华为预计9月落地搭载自研韬律逻辑折叠芯片的终端产品，核心技术具备全球竞争力；长鑫存储、长江存储加速资本化进程，继长鑫科技启动新股申购后，长江存储IPO进程也已驶入快车道，完成首期辅导工作， 中信证券 与 中信建投 联合派出31人超配团队参与辅导，国产存储赛道迎来发展拐点。与此同时， 阿里云 落地成果超预期，智谱、Kimi等国产大模型持续迭代，DeepSeek V4借助昇腾算力实现低成本规模化落地，在快速提升渗透率的同时，持续拓展海外市场空间。
全球半导体高景气延续，海外龙头持续加码产能
全球半导体行业维持高景气运行，海外龙头业绩与资本开支同步上调。ASML、 台积电 财报超预期，扩产、涨价计划相继落地，资本开支指引亦进一步上修。日韩两国持续加大芯片产业投资，有力抬升 半导体设备 、器件、CPU等细分赛道的成长预期。受益于AI需求驱动，韩国7月上旬芯片出口同比激增180%，显著跑赢整体出口增速，AI芯片已成为全球半导体出口增长的核心引擎。
据SEMI最新年中报告预测，2026年全球半导体设备市场规模将达1659亿美元，同比增长23.2%，创历史新高；本轮景气周期有望延续至2028年，届时市场规模预计突破2295亿美元，行业增长的确定性强劲。
科技主线长期价值凸显
整体来看，AI产业长期成长逻辑稳固，行业成长空间充裕。站在中长期维度，A股科技赛道基本面支撑扎实，产业升级持续推进，主线投资价值值得重点布局。建议搭配布局覆盖全半导体产业链指数工具与聚焦 科创芯片 设计赛道的指数工具。
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