民生证券指出，25Q2普钢板块盈利能力同环比显著提升，归母净利润同比增长1831.92%，环比增长104.89%，毛利率延续修复至7.47%，净利率同比上升至1.89%。钢铁产能优化将是未来主线，本轮优化更注重扶优劣汰，通过分级分类管理进行差异化调控。2025版钢铁行业规范条件建立了全方位指标评价体系，或将成为分级分类管理的重要抓手。制造业细分行业中机床、挖机、乘用车等领域维持景气，直接出口同比高增支撑钢铁需求，建筑业用钢底部企稳。反内卷基调下，钢铁行业规范条件、超低排放改造等政策有望从多方面优化产能，供给格局有望改善。
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